項目投資評價指標ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 08:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 式中， NCFt 為第 t年的現(xiàn)金凈流量； i為貼現(xiàn)率。 例題分析 例題二： 某公司有甲、乙兩個投資方案，投資總額分別為 100萬元和 120萬元，全部用于購置新設(shè)備 ，無建設(shè)期， 折舊采用直線法使用期均為 5年，無殘值，其他資料如下表（單位：元）。計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率（假定企業(yè)設(shè)定貼現(xiàn)率為 10％）。 項目計算期 甲方案 乙方案 利潤 現(xiàn)金凈流量（ NCF） 利潤 現(xiàn)金凈流量（ NCF） 0 － 1 000 000 － 1 200 000 1 110 000 310 000 100 000 340 000 2 110 000 310 000 140 000 380 000 3 110 000 310 000 180 000 420 000 4 110 000 310 000 220 000 460 000 5 110 000 310 000 260 000 500 000 合計 550 000 550 000 900 000 900 000 決策標準 只有凈現(xiàn)值指標 大于或等于零 的投資項目才具有財務(wù)可行性。 優(yōu)缺點 凈現(xiàn)值指標的 優(yōu)點 有： (1) 考慮了資金時間價值，增強了投資評價的經(jīng)濟實用性； (2) 運用了項目計算期的全部現(xiàn)金凈流量，體現(xiàn)了流動性和收益性的統(tǒng)一； (3) 考慮了投資風(fēng)險，項目投資風(fēng)險可以通過提高貼現(xiàn)率加以控制。 其 缺點 是不能揭示各個投資方案本身可能達到的實際報酬率，當(dāng)多個備選方案的 投資額不相等時，如果只根據(jù)各個投資項目凈現(xiàn)值的絕對額進行決策，往往難以準確判斷 。 二、 凈現(xiàn)值率 1. 含義 凈現(xiàn)值率（ NPVR） 是指投資項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的百分比，也可理解為單位原始投資的現(xiàn)值所創(chuàng)造的凈現(xiàn)值。 計算方法 凈現(xiàn)值率的 計算公式 為： 凈現(xiàn)值率（ NPVR） = 例題分析 決策標準 只有凈現(xiàn)值率指標 大于或等于零 的投資項目才具有財務(wù)可行性。 優(yōu)缺點 凈現(xiàn)值率是一個動態(tài)的相對量評價指標，其 優(yōu)點 是可以動態(tài)反映項目投資的資金投入和凈產(chǎn)出之間的關(guān)系， 可用于投資額不同的多個方案間的比較。 其 缺點 是不能直接反映投資項目的實際收益率，且必須以已知凈現(xiàn)值為前提。 三、 獲利指數(shù) 含義 獲利指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)（記做 PI）， 是指投產(chǎn)后按基準收益率或設(shè)定貼現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。 計算方法
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