項(xiàng)目投資決策分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 08:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 設(shè)備時(shí)每年付現(xiàn)成本可節(jié)約 30000元 (新設(shè)備年付現(xiàn)成本為 50000元，舊設(shè)備年付現(xiàn)成本為 80000元 )。假設(shè)銷售收入不變，所得稅率為 50%，新舊設(shè)備均按直線法計(jì)提折舊。 重置型投資現(xiàn)金流量分析 增量分析 24 初始投資增量的計(jì)算： 新設(shè)備買價(jià)、運(yùn)費(fèi)、安裝費(fèi) 110000 舊設(shè)備出售收入 40000 稅賦節(jié)余 (4000050000) 初始投資增量合計(jì) 65000 年折舊額增量 2022010000=10000 終結(jié)現(xiàn)金流量增量 100000=10000 例題 3 25 例題 3 增量現(xiàn)金流量 單位：元 項(xiàng) 目 0年 14年 5年 Δ Δ ⑴ 銷售收入 Δ ⑵ 經(jīng)營成本節(jié)約額 Δ ⑶ 折舊費(fèi) Δ ⑷ 稅前利潤(rùn) Δ ⑸ 所得稅 Δ ⑹ 稅后利潤(rùn) Δ Δ 65000 65000 +20220 0 +30000 10000 +20220 10000 +10000 +20220 +20220 0 +30000 10000 +20220 10000 +10000 +10000 +30000 26 第三節(jié) 項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 一、投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其類型 值 27 第三節(jié) 項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 二、非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo) （一）、 投資利潤(rùn)率 (ROI) 投資利潤(rùn)率是指投資項(xiàng)目年平均利潤(rùn)額與該項(xiàng)目投資總額的比率。其計(jì)算公式為： 28 第三節(jié) 項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 決策標(biāo)準(zhǔn)： 投資利潤(rùn)率 大于基準(zhǔn) 投資利潤(rùn)率 ，則應(yīng)接受該項(xiàng)目，反之則應(yīng)放棄。在有多個(gè)方案的互斥選擇中，則應(yīng)選擇 投資利潤(rùn)率 最高的項(xiàng)目 . 1 0 0 %投資總額年平均利潤(rùn)額投資利潤(rùn)率 ?? ROI= P(或 P’)/I’ 29 投資利潤(rùn)率 (ROI)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)明、易懂、易算。 優(yōu)點(diǎn) 投資利潤(rùn)率 (ROI)標(biāo)準(zhǔn)沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 該指標(biāo)的分子和分母的時(shí)間特征不一致。 缺點(diǎn) 30 第三節(jié) 項(xiàng)目投資 決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 二、非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo) （二）、靜態(tài)投資回收期 ((PPPayback Period)) 靜態(tài)投資回收期（簡(jiǎn)稱回收期）是指投資項(xiàng)目收回原始總投資所需要的時(shí)間，即以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間。 31 第三節(jié) 項(xiàng)目投資 決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 確定靜態(tài)投資回收期指標(biāo)可分別采取公式法和列表法。 1. 公式法 如果某一項(xiàng)目的投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后一定期間內(nèi)每年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相等，且其合計(jì)大于或等于原始投資額。 不包括建設(shè)期的回收期 ( PP′) =原始投資額 /每年凈現(xiàn)金流量 32 第三節(jié) 項(xiàng)目投資 決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 2.（累計(jì)法、列表法） 如果投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量各期不相等或投資額不是一次投入，即混合型的情況，則： 包括建設(shè)期的投資回收期 (PP) = 最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù) + 最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值 下年凈現(xiàn)金流量 33 第三節(jié) 項(xiàng)目投資 決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 年份 0 1 2 3 4 5 NCF 累計(jì) NCF 170000 170000 39800 130200 50110 80090 67117 12973 62782
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