證券投資評價ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 13:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ） 故貼現(xiàn)率在 11%與 12%間。 財務(wù)管理 5 ② 插值法 —— 確定確切的值。 %%11%11%127 62 62??????bbkkV0（元） 0 11% 12% kb 761 A B C 財務(wù)管理 5 內(nèi)容 股票投資的評價 一、股票投資的概念 股票投資是指投資者為獲取股利或在股市賺取股票差價而購買并持有股票的一種投資活動。 ? 股票的票面內(nèi)容： ? 發(fā)行公司的名稱和負(fù)責(zé)登記股票的信托公司的名稱； ? 本張股票所代表的股數(shù)及每股金額； ? 董事會 3人以上的簽名蓋章； ? 主管機(jī)構(gòu)或核定的發(fā)行登記機(jī)構(gòu)的登記； ? 設(shè)立登記日及股票發(fā)行日期； ? 股票購買人名稱。 財務(wù)管理 5 ? 股票的種類： ? 普通股股票、優(yōu)先股股票； ? 藍(lán)籌股股票、成長性股票、周期性股票、防守性股票、投機(jī)性股票； ? A種股票、 B種股票、 H種股票和 N股股票。 ? 股票的特征： ? 風(fēng)險性：投資收益的風(fēng)險性。 ? 流動性：股票可以隨時在股票市場上進(jìn)行買賣。 ? 波動性：股票的價格波動大。 ? 決策性：股票投資屬于權(quán)益性投資，普通股股東對公司有經(jīng)營決策權(quán)，有選舉權(quán)和表決權(quán)。 財務(wù)管理 5 ?期望報酬率 設(shè)某股票的現(xiàn)在價格為 P0，預(yù)期一年后其價格變?yōu)?P1，股票的紅利為 D1。則 001010011PPPPDPPPDr ??????股利收益率 股利收益 價格升值的收入 資本增值率 式中： r 是投資者要求的預(yù)期報酬率，也叫市場資本化率。 財務(wù)管理 5 ● 例：嘉西股份有限公司現(xiàn)在股票市價為 10元，預(yù)計年股利額為 1元，預(yù)計一年后股票市價為，計算其股票投資期望報酬率。 解： r=（ 1+)/10=12% 財務(wù)管理 5 二、股票價值的評估 （一）股票評價的基本模式 股票定價的一般原理 設(shè) : 股票發(fā)行 n年后的價格是 Pn，則發(fā)行時的價格為： nnntttnnnn)r(P)r(D)r(P)r(D)r(D)r(D)r(DP????????????????? 11111111332210 ?01 ???? nnn )r(Pl i m∵ ∴ 股票價值： ??? ?nt tt)r(DP10 1財務(wù)管理 5 (1)長期持有 : (2)非長期持有 ? ??? ?? 1t t0 rD)r1(DP? ?????nt nntt)r(P)r(DP10 11P0
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