【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 交易經(jīng)手費(fèi) 浮動(dòng)傭金制 美國(guó)： 1975年 5月 日本： 1999年 我國(guó)： 2022年 5月 1日 交易經(jīng)手費(fèi) 代證交所收取 證券交易監(jiān)管費(fèi) 代中國(guó)證監(jiān)會(huì)收取 我國(guó)： 上海證交所規(guī)定 A股傭金：不超過(guò)成交金額的 % ，起點(diǎn) 5 元 深交所規(guī)定： A股傭金不得高于成交金額的 %，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易經(jīng)手費(fèi)，起點(diǎn) 5元。交易經(jīng)手費(fèi)按成交額雙邊收取 %。交易監(jiān)管費(fèi)按成交額雙邊收取 % 2022年證券交易凈傭金率 ‰ 再降近 4成 2022124 萬(wàn)隆證券網(wǎng) 編輯部整理 2022年是券商繼續(xù)大打傭金價(jià)格戰(zhàn)的一年，你知道 2022年整個(gè)證券行業(yè)平均交易凈傭金費(fèi)率（不含規(guī)費(fèi)）是多少嗎？‰ ，較 2022年再次大幅下降了 %. 據(jù)統(tǒng)計(jì)，根據(jù)滬深交易所會(huì)員公布的交易總額，在不區(qū)分股票、基金、 ETF、債券、權(quán)證交易品種交易費(fèi)率的前提下，結(jié)合部分券商剛剛在銀行間市場(chǎng)公布的 2022年年報(bào)中的“代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入”一項(xiàng)，大致計(jì)算出 2022年全國(guó)市場(chǎng)證券交易整體凈傭金費(fèi)率為 ‰ ，這也是國(guó)內(nèi)證券交易平均傭金費(fèi)率首次降至萬(wàn)分之五以下。 2022年增量不增收 券商傭金縮水 15% 20220105 來(lái)源 : 上海證券報(bào) 2022年，證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)繼續(xù)經(jīng)歷著交易量“豐收”背景下的傭金收入“減產(chǎn)”。 2022年滬深市場(chǎng)股票交易額全年同比小幅上升 %，而全行業(yè)傭金收入?yún)s出現(xiàn)了同比約 15%的明顯滑坡。 我國(guó)：中國(guó)證監(jiān)會(huì) 2022年 3月 16日公布 《 證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定 》 ，解決了證券經(jīng)紀(jì)人法律地位、資格條件、行為規(guī)范、權(quán)益保護(hù)等問(wèn)題。該規(guī)定于 4月 13日起施行。暫行規(guī)定對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人的概念進(jìn)行了更清晰界定： “證券經(jīng)紀(jì)人，是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動(dòng)的證券公司以外的自然人。 ”并規(guī)定，證券公司委托公司以外的人員的，應(yīng)按照 《 證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例 》 規(guī)定的證券經(jīng)紀(jì)人形式進(jìn)行。這意味著以居間人等形式進(jìn)行客戶招攬和服務(wù)將被禁止。 證券公司營(yíng)業(yè)部 證券經(jīng)紀(jì)人 投資者 第二節(jié) 做市商 一、證券交易機(jī)制與 做市商 制度 概念 是指在二級(jí)市場(chǎng)上不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格（及雙邊報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求，以自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易的證券自營(yíng)商。 比如：某種證券，買進(jìn)價(jià)格 /股，買進(jìn)數(shù)量 500萬(wàn)股，賣出價(jià)格 /股，賣出數(shù)量 500萬(wàn)股。 證券市場(chǎng)交易價(jià)格形成機(jī)制：指令驅(qū)動(dòng)制和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制 指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)：一般是證券交易所采用，按“價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先”的原則自動(dòng)撮合成交。（競(jìng)價(jià)制） 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制：做市商雙邊報(bào)價(jià)。 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制的特點(diǎn) （ 1）只對(duì)某只或幾只特定證券做市 （ 2）投資者的買進(jìn)訂單和賣出訂單不直接匹配，所有投資者均與做市商進(jìn)行交易 （ 3）做市商從其買進(jìn)價(jià)格和賣出價(jià)格之間的差額中賺取差價(jià) （ 4）做市商的報(bào)價(jià)和投資者的買賣訂單通過(guò)電子系統(tǒng)進(jìn)行傳送 做市制的優(yōu)缺點(diǎn) 與指令驅(qū)動(dòng)制的區(qū)別 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制 競(jìng)價(jià)制 (1)價(jià)格形成方式不同。 (2)交易成本不同。 高 低 (3)處理大額買賣指令的能力不同。 強(qiáng) 弱 完全的做市商制度與報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制聯(lián)系緊密，在交易即時(shí)性、大宗交易能力以及價(jià)格穩(wěn)定性方面具有優(yōu)勢(shì)，但在運(yùn)作費(fèi)用、透明性等方面不如指令驅(qū)動(dòng)制度。 二、做市商的組織形式 分類 按照是否具備競(jìng)爭(zhēng)性的特點(diǎn)：壟斷型的做市商制度和競(jìng)爭(zhēng)型的做市商制度。 壟斷型的做市商制度，即每只證券有且僅有一個(gè)做市商，這種制度的典型代表是紐約證券交易所。 競(jìng)爭(zhēng)型的做市商制度，又叫多元的做市商制度。即每只證券有多個(gè)做市商，且在一定程度上允許做市商自由進(jìn)入或退出，這種制度的典型代表是美國(guó)的 “全美證券協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng) ” (NASDAQ系統(tǒng) )。自 1980年以來(lái)，該市場(chǎng)的平均單位證券的做市商數(shù)目不低于 7個(gè)。最新的資料顯示，平均每只證券有 10家做市商，一些交易活躍的股要有 60家或更多的做市商。 做市商的義務(wù)。國(guó)際市場(chǎng)一般對(duì)做市商的要求為雙邊報(bào)價(jià)。 做市商的權(quán)利。 1)可以從事代理業(yè)務(wù)。 2)資訊方面。全方位地享有個(gè)股或期貨合約的資訊，即享有上市公司的全部信息、個(gè)股或期貨合約所有買賣盤(pán)的記錄； 3) 融資融券優(yōu)先權(quán)。 4) 證券市場(chǎng)做市商享有一定條件下的做空機(jī)制； 5) 減免交易手續(xù)費(fèi)和印花稅； 6)在繳納保證金時(shí)，可以享受優(yōu)惠或減免。 三、做市的目的 1）賺取差價(jià) 決定性因素包括： （ 1）做市證券品種的交易量。交易量越大，差額趨向于越小。 （ 2） 證券價(jià)格的波動(dòng)性。波動(dòng)性越大，其差額也會(huì)越大。 （ 3） 證券品種價(jià)格。從價(jià)差的絕對(duì)額看，做市價(jià)格高的證券，其價(jià)差會(huì)大于價(jià)格低的證券；而從比例價(jià)差 (報(bào)價(jià)價(jià)差相對(duì)于證券價(jià)格 )看，證券價(jià)格越低，其比例價(jià)差越大。 （ 4）市