證券投資概論ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-30 08:34 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 市場行為包含在價格信息中，價格波動有趨勢，歷史會重演 形態(tài)分析、線路分析、指標(biāo)分析、波浪分析、周期分析、量價分析 注重市場交易變量的影響；有利捕捉短期機(jī)會，適合投機(jī)；忽略經(jīng)濟(jì)因素影響 組合分析 根據(jù)投資者收益風(fēng)險偏好，確定最優(yōu)組合的分析方法 多元化組合可在保持收益一定時降低風(fēng)險 均值方差分析、因素模型分析、資本資產(chǎn)定價模型分析、套利定價模型分析 強(qiáng)調(diào)市場有效，認(rèn)為價格變化不可測，主要調(diào)整好收益風(fēng)險關(guān)系 行為金 融分析 基于心理學(xué)實驗 結(jié)果 研究投資者的決策行為 及對 資產(chǎn)定價影響的 分析方法 人是 有限理性 、 有限控制力、有限自利 。市場非有效 模型 行為資產(chǎn)組合理論 借鑒了心理行為科學(xué)的實驗分析方法 , 將實驗方法 引 入了金融學(xué)研究 。 評價：市場有效程度決定不同分析方法有效性。 市場有效 ——組合分析最有價值 市場弱有效無效 ——基本分析、技術(shù)分析、心理分析最有效 由于市場實際上是弱有效，所以后者被廣泛運用 。 五 .證券投資運作程序 選擇品種 短期 中長期 應(yīng)用技術(shù)分析 應(yīng)用價值評估理論 選擇時機(jī) 基本分析 技術(shù)分析 組合分析 心理分析 根據(jù)經(jīng)濟(jì) 、 行業(yè)周期及市場估值高低選擇買賣時機(jī) 根據(jù)圖像指標(biāo)提示的信號選擇買賣時機(jī) 根據(jù)不斷變化的收益風(fēng)險狀況選擇時機(jī)調(diào)整不同品種數(shù)量 根據(jù)大眾心理情緒變化順勢或逆向操作 ，尋找合適買賣時機(jī) 五 .證券投資運作程序 (三 )投資組合及調(diào)整階段 ， 如投資以經(jīng)常的穩(wěn)定收入為主要贏利模式 。那么國債投資及能穩(wěn)定提供股息收入分配的公司股票也占較大比重 。 如投資以資本利得獲取并享受企業(yè)股票價格快速增長益處為投資目標(biāo) ， 那么 ， 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與成長型中小公司股票為主要投資對象 . 如投資目標(biāo)以上述兩種盈利模式相結(jié)合方式出現(xiàn) 。 如那么投資組合必然要充分考慮以上兩種組合的結(jié)合 。 —如果投資目標(biāo)將證券流動性高低作為重要內(nèi)容 。 那么投資組合必須多關(guān)注國債等流通性高的藍(lán)籌股票； — 如果既追求較多收益 ， 又要保證適度的流動性 ， 則要將債券股票 ， 大市值股票及小市值股票作一個合理的配量 。 。 —— 如果投資人士風(fēng)險偏好者或風(fēng)險中立者 ， 那么投資組合必然以股票等風(fēng)險資產(chǎn)為主要比重 ， 甚至百分之百投資風(fēng)險資產(chǎn) ， 即使投資股票 ， 也更青睞高成長高風(fēng)險新興行業(yè)及高新技術(shù)中小企業(yè) 。 因為投資更關(guān)心收益高低而無視風(fēng)險大小
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