證券投資概論ppt課件-在線瀏覽
2025-06-20 08:34本頁面
【正文】 形態(tài)分析、線路分析、指標(biāo)分析、波浪分析、周期分析、量價(jià)分析 注重市場(chǎng)交易變量的影響；有利捕捉短期機(jī)會(huì)，適合投機(jī)；忽略經(jīng)濟(jì)因素影響 組合分析 根據(jù)投資者收益風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定最優(yōu)組合的分析方法 多元化組合可在保持收益一定時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn) 均值方差分析、因素模型分析、資本資產(chǎn)定價(jià)模型分析、套利定價(jià)模型分析 強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)有效，認(rèn)為價(jià)格變化不可測(cè)，主要調(diào)整好收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系 行為金 融分析 基于心理學(xué)實(shí)驗(yàn) 結(jié)果 研究投資者的決策行為 及對(duì) 資產(chǎn)定價(jià)影響的 分析方法 人是 有限理性 、 有限控制力、有限自利 。 評(píng)價(jià)：市場(chǎng)有效程度決定不同分析方法有效性。 五 .證券投資運(yùn)作程序 選擇品種 短期 中長期 應(yīng)用技術(shù)分析 應(yīng)用價(jià)值評(píng)估理論 選擇時(shí)機(jī) 基本分析 技術(shù)分析 組合分析 心理分析 根據(jù)經(jīng)濟(jì) 、 行業(yè)周期及市場(chǎng)估值高低選擇買賣時(shí)機(jī) 根據(jù)圖像指標(biāo)提示的信號(hào)選擇買賣時(shí)機(jī) 根據(jù)不斷變化的收益風(fēng)險(xiǎn)狀況選擇時(shí)機(jī)調(diào)整不同品種數(shù)量 根據(jù)大眾心理情緒變化順勢(shì)或逆向操作 ，尋找合適買賣時(shí)機(jī) 五 .證券投資運(yùn)作程序 (三 )投資組合及調(diào)整階段 ， 如投資以經(jīng)常的穩(wěn)定收入為主要贏利模式 。 如投資以資本利得獲取并享受企業(yè)股票價(jià)格快速增長益處為投資目標(biāo) ， 那么 ， 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與成長型中小公司股票為主要投資對(duì)象 . 如投資目標(biāo)以上述兩種盈利模式相結(jié)合方式出現(xiàn) 。 —如果投資目標(biāo)將證券流動(dòng)性高低作為重要內(nèi)容 。 。 因?yàn)橥顿Y更關(guān)心收益高低而無視風(fēng)險(xiǎn)大小 。 至于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重大小則根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度高低而定 。 五 .證券投資運(yùn)作程序 市場(chǎng)效率高低也是制約投資組合構(gòu)建特點(diǎn)的因素 。 那么 ， 投資組合構(gòu)建就不能簡單以指數(shù)組合代替最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 ， 而必須不斷挖掘市場(chǎng)多種被錯(cuò)誤定價(jià)的證券 。 使組合處于最佳狀態(tài) ， 如果市場(chǎng)是強(qiáng)有效的 。 這時(shí)投資組合構(gòu)建相對(duì)容易 ， 只要按指數(shù)組合即可 ，剩下任務(wù)只是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好大小來確定無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合比重問題 。 五 .證券投資運(yùn)作程序 市場(chǎng)效率高低與 投資策略 策略 積極投資策略 消極投資策略 混合投資策略 確認(rèn)市場(chǎng)無效或低效時(shí)采用 ， 亦適合牛市階段操作 確認(rèn)市場(chǎng)有效時(shí)采用 ， 亦適合熊市與無趨勢(shì)市操作 上述兩種策略結(jié)合使用 一旦投資組合構(gòu)建完成 ， 并不是一成不變的 ， 而要根據(jù)變化的情況不斷進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整 。 其一 ， 個(gè)人穩(wěn)定收入預(yù)期減少 。 其三 ， 消費(fèi)支
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