遠期工具及其配置ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 01:52 本頁面
【文章內容簡介】 倫敦的誕生。 2)遠期利率協(xié)議的含義 遠期利率協(xié)議 (forward rate agreements)是合同雙方在名義本金的基礎上進行協(xié)議利率與參照利率差額支付的遠期合約。協(xié)議利率為雙方在合同中同意的固定利率，參照利率為合同結算日的市場利率 (通常為 LIBOR) 3）遠期利率協(xié)議與其他金融工具的比較 (1)遠期利率協(xié)議與利率互換遠期利率協(xié)議同利率互換有很緊密的聯(lián)系。事實上，一個利率互換可看成一系列的遠期利率協(xié)議。 (2)遠期利率協(xié)議與金融期貨 遠期利率協(xié)議與金融期貨均被廣泛地應用于短期遠期利率風險管理，但二者各有優(yōu)勢。與金融期貨相比較，遠期利率協(xié)議具有簡便、靈活和不必支付保證金等特點，它無需在交易所成交，對于一些沒有期貨合約的貨幣來說，遠期利率協(xié)議特別具有吸引力。 4)遠期利率協(xié)議的重要術語和報價 遠期利率協(xié)議與互換交易一樣，有一個標準化文件，即英國銀行家協(xié)會遠期利率協(xié)議 (簡稱 FRABBA)該協(xié)議制定于 1985年，文件中除了確定遠期利率協(xié)議交易的合法范疇之外，還規(guī)定了一系列重要的術語： 合同金額 (contract amount)：名義上借款的本金總 合同貨幣 (contract currency)：表示合同數(shù)額的貨幣幣種 交易日 (dealing date): 結算日 (settlement date): 確定日 (fixing date):參考利率確定的日期 到期日 (maturity date)：名義貸款到期的日期 合同期 (contract period)：結算日至到期日之間的 合同利率 (contract rate):在遠期利率協(xié)議條件下商定的固定利率 參考利率 (reference rate)：在確定日用以確定結算金的以市場為基礎的利率 結算金 (settlement sum)：在結算日，根據(jù)合同利率和參考利率之間的差額，由交易一方付給另一方的金額。 以上這些重要概念我們可以用圖示形式加深讀者對它們的理解。遠期利率協(xié)議的時間流程見圖 28。 5) 式中， ir——參考利率； ic——合
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