遠期和期貨運用ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 01:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 外幣遠期升貼水值 = 即期匯率 兩國利差 期限 例：外匯升貼水的簡單計算 倫敦外匯市場即期匯率： ￡ 1=＄ ，倫敦市場利率為 9%，紐約市場利率為 %，三個月美元遠期匯率是升水還是貼水？升貼水值時多少？ 13( 9 % 7 . 5 % ) 0 . 0 0 2 41 . 5 5 0 0 1 2? ? ? ? 美元利率低，美元遠期匯率升水 將美元視為外幣，美元升水值 —— 將英鎊視為外幣，英鎊貼水值 —— 1 .5 5 0 0 ( 9 % 7 .5 % ) 3 1 2 0 .0 0 5 8? ? ? ?5遠期和期貨 202213第 1學期 匯率協(xié)議是當前約定未來某個時點的遠期升貼水幅度，是遠期的遠期 —— 買方在結算日按照合同規(guī)定的結算日直接遠期匯率用第二貨幣向賣方買入一定名義金額的原貨幣，然后在到期日再按照合同中規(guī)定的到期日直接遠期匯率把一定名義金額的原貨幣出售給賣方的協(xié)議 ?第二貨幣，簡稱本幣；原貨幣，簡稱外幣 ?實物交割；現(xiàn)金結算 二 外匯遠期 匯率協(xié)議 ERA 5遠期和期貨 202213第 1學期 實物交割的現(xiàn)金流 —— ?結算日 T： A單位外幣減 AK單位本幣 ?到期日 T*： AK*本幣減 A單位外幣 這些現(xiàn)金流的現(xiàn)值記為該交易者持有的 ERA的價值 f 二 外匯遠期 匯率協(xié)議 ERA 5遠期和期貨 202213第 1學期 二 外匯遠期 案例：實際交易情況說明 若干日期： ?交易日（即期日）、結算日（交割日）與到期日 ?基準日（確定日）：確定兩次兌換日實際通行的市場匯率 5遠期和期貨 202213第 1學期 二 外匯遠期 交易日的主要任務 —— ?確定兩次兌換的本金數(shù)額 ?確定兩次兌換的匯率 ?結算日匯率：合約匯率 CR ?到期日匯率：合約匯率 +合約差額 CR+CS 基準日（確定日）的主要任務 —— 確定兩次兌換日實際通行的市場匯率 ?結算日匯率：結算匯率 SR ?到期日匯率：結算匯率 +結算差額 SR+SS 5遠期和期貨 202213第 1學期 二 外匯遠期 若干概念 —— AS：交割日交換的初級貨幣的名義金額 AM：到期日交換的初級貨幣的名義金額 CR：協(xié)議約定的交割日直接匯率 SR：（基準日決定的）交割日的結算匯率 CS：協(xié)議約定的交割日與到期日匯差 SS：（基準日決定的）到期日
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