遠(yuǎn)期工具及其配置ppt課件-展示頁(yè)
2025-05-16 01:52本頁(yè)面
【正文】 ? 遠(yuǎn)期貨幣協(xié)議 ? 二 .遠(yuǎn)期匯率的確定 ? （一）固定交割日期的遠(yuǎn)期匯率的確定 ? ? 1年期的遠(yuǎn)期匯率的確定 采用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利定價(jià)原理 ， 我們可以推導(dǎo)出 1年期以內(nèi)的遠(yuǎn)期匯率定價(jià)的一個(gè)簡(jiǎn)單公式： ????????????????????bbqqBDiBDiSF11 式中： F——完全遠(yuǎn)期匯率； S——現(xiàn)行即期匯率； iq——標(biāo)價(jià)貨幣的利率； ib——基礎(chǔ)貨幣的利率； D——即期日到遠(yuǎn)期日的天數(shù)； Bq——標(biāo)價(jià)貨幣的天數(shù)計(jì)算慣例； Bb——基礎(chǔ)貨幣的天數(shù)計(jì)算慣例 。 ? 遠(yuǎn)期貨幣的交割日期可以是未來(lái)固定日期，也可以在有效期內(nèi)進(jìn)行選擇。 遠(yuǎn)期合約 ? 遠(yuǎn)期合約的產(chǎn)生及其構(gòu)成要素 ? 1848年 CBOT的成立是現(xiàn)代遠(yuǎn)期市場(chǎng)的開端 ? 遠(yuǎn)期合約一般有三個(gè)構(gòu)成要素： ? 交易雙方：多頭和空頭 ? 交割價(jià)格 ? 到期日 遠(yuǎn)期合約 ? 遠(yuǎn)期合約的種類 ? 常見的遠(yuǎn)期合約有遠(yuǎn)期貨幣合約、遠(yuǎn)期 ? 利率合約。第 2章 遠(yuǎn)期工具及其配置 遠(yuǎn)期合約 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 遠(yuǎn)期合約 遠(yuǎn)期合約的定義 遠(yuǎn)期合約是一項(xiàng)在未來(lái)某一時(shí)期按確定的價(jià)格購(gòu)買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。 “遠(yuǎn)期” 是金融市場(chǎng)現(xiàn)在確定所要交易的某種金融產(chǎn)品的價(jià)格，但交易要在未來(lái)甚至非常遠(yuǎn)的未來(lái)才履行。 遠(yuǎn)期貨幣協(xié)議 ? 一 .遠(yuǎn)期貨幣協(xié)議的定義 ? 是交易雙方按照事先約定的價(jià)格在未來(lái)某一日期買賣某種貨幣的協(xié)議。據(jù)此，遠(yuǎn)期貨幣協(xié)議包括固定交割日期和擇期兩種形式。 實(shí)際上 ， 外匯市場(chǎng)并不是用完全遠(yuǎn)期匯率這一絕對(duì)值作為遠(yuǎn)期外匯交易的標(biāo)價(jià) ， 而是采用即期匯率和遠(yuǎn)期匯率之間的差額 ——掉期率來(lái)標(biāo)價(jià)的 。 ???????????????????????
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