遠期外匯買賣ppt課件-展示頁
2025-05-16 01:52本頁面
【正文】 付 10億 /=，即10,000,000澳元。 【 例 】 某美國商人向英國出口了一批 商品， 100萬英 鎊 的 貨 款要到三 個 月后才能收到， 為 避免三 個 月后英 鎊匯 率出 現(xiàn) 下跌，美出口商 決 定做一 筆 三 個 月的 遠 期外 匯 交易。 三、遠期外匯買賣的原因 ? 外匯投機者為攫取投機利潤而進行期匯買賣。 三、遠期外匯買賣的原因 ? 短期投資者或定期債務(wù)投資者預(yù)約買賣期匯以規(guī)避風(fēng)險。假定當(dāng)日收市時美元即期匯率已升至 US$1=HK$7． 90，3個月期匯即美元 3個月期匯仍為升水港幣 0． 18元，這樣，該外匯銀行補進的美元期匯就按US$1=HK$8． 08(7． 90+0． 18)的匯率成交。該銀行為了平衡這筆超賣的美元期匯，它必須到外匯市場上立即補進同期限 (3個月 )、相等金額 (10萬 )的美元期匯。假定即期匯率為US$1=HK$7． 70，美元 3個月期匯匯率升水港幣 0． 18元。為此，外匯銀行就要對不同期限不同貨幣頭寸的余缺進行拋售或補進，由此求得期匯頭寸的平衡。 三、遠期外匯買賣的原因 ? 外匯銀行為了平衡其遠期外匯持有額而交易。 2022年 9月 2日，該公司收到日本客戶的美元貨款后，即辦理交割手續(xù)。所以，香港的進口商為避免遭受美元匯率變動的損失，在訂立買賣合約時就向美國的銀行買進這3個月的美元期匯，以此避免美元匯率上升所承擔(dān)的成本風(fēng)險，因為屆時只要付出 78． 1萬港元就可以了。但 3個月后，美元升值，港元對美元的匯率為 US$1＝HK$7． 88，那么這批商品價款就上升為 78． 8萬港元，進口商得多付出 0． 7萬港元。 三、遠期外匯買賣的原因 ? 1．進出口商預(yù)先買進或賣出期匯，以避免匯率變動風(fēng)險。當(dāng)匯率變化使客戶的損失超過押金或抵押品時，銀行就應(yīng)通知客戶加存押金或抵押晶，否則，合同就無效。此外，客戶還應(yīng)繳存一定數(shù)量的押金或抵押品。 一、 遠期外匯買賣的含義 ? 遠期外匯買賣 (forward exchange transaction)，也稱期匯交易，指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、適用的匯率及日期、地點等，并于將來某個約定的時間 (在成交日的第 2個營業(yè)日之后 )進行交割的外匯業(yè)務(wù)活動。 ? 三、遠期外匯買賣的原因。第八章 遠期外匯交易 第一節(jié) 遠期外匯交易概述 第二節(jié) 遠期外匯交易的匯率報 價、 決定、結(jié)算及辦理程序 第三節(jié) 擇期外匯買賣 第四節(jié) 掉期外匯買賣 第五節(jié) 套利交易 第六節(jié) 外匯投機 第七節(jié) 銀行外匯交易的風(fēng)險調(diào)整 第一節(jié) 遠期外匯交易概述 ? 一、 遠期外匯買賣的含義。 ? 二、遠期外匯買賣的特點。 ? 四、遠期外匯買賣的類型。 二、遠期外匯買賣的特點 ? １、雙方簽訂合同后，無需立即支付外匯或本國貨幣，而是延至將來某個時間； ２、買賣規(guī)模較大； ３、買賣的目的，主要是為了保值，避免外匯匯率漲跌的風(fēng)險； ４、外匯銀行與客戶簽訂的合同須經(jīng)外匯經(jīng)紀(jì)人擔(dān)保。當(dāng)匯率變化不大時，銀行可把押金或抵押品抵補應(yīng)負擔(dān)的損失。客戶所存的押金，銀行視其為存款予以計息。 例：某一香港進口商向美國買進價值 10萬美元的商品，約定 3個月后交付款，如果買貨時的匯率為US$1=HK$7． 81，則該批貨物買價為 78． 1萬港元。如果美元再猛漲，漲至US$l=HK$8， 00以上，香港進口商進口成本也猛增，甚至導(dǎo)致經(jīng)營虧損。 ? 某公司是一家大型紡織出口企業(yè)，該公司于 2022年 11月份與一日本客戶簽訂一筆價值 800萬美元的遠期出口合同 , 該公司與中國銀行敘做了期限為 10個月的 800萬美元遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)，成交匯率為 。當(dāng)天即期結(jié)匯價為 ，因此，該公司敘做遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)比辦理即期結(jié)匯業(yè)務(wù)增加收益人民幣752800元。 ? 進出口商為避免外匯風(fēng)險而進行期匯交易，實質(zhì)上就是把匯率變動的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給外匯銀行。 三、遠期外匯買賣的原因 ? 例如，香港某外匯銀行發(fā)生超賣現(xiàn)象，表現(xiàn)為美元期匯頭寸 缺 10萬美元，為此銀行就設(shè)法補進。3個月后，該外匯銀行要付給客戶 10萬美元，收入港幣。如果該外匯銀行沒有馬上補進，而是延至當(dāng)日收盤時才成交，這樣就可能因匯率已發(fā)生變化而造成損失。 10萬美元合 80． 8萬港元，結(jié)果銀行因補進時間未及時而損失 2萬港元 (80． 8萬 78． 8萬 )。 ? 例如，我國一投資者對美國有外匯債務(wù) 1億美元，為防止美元匯率波動造成損失，就購買 3個月期匯，當(dāng)時匯率為 USDl=CNY8． 1721，現(xiàn)匯率變動為 USD1＝ ，如果未買期匯，該投資者就得付出 8． 2721億人民幣才能兌換 1億美元，但現(xiàn)已購買期匯，則只需花 8． 1721億人民幣就夠了。 見外匯投機介紹。假 設(shè) 成交 時 ， 紐約外 匯 市 場 英 鎊 /美元的即期 匯 率 為 ，英 鎊 三 個 月的遠 期差價 為 30/20，若收款日市 場 即期 匯 率 為 ，那么 美 國 出口商做 遠 期交易和不做 遠 期交易 會 有什 么 不同？（不考 慮 交易 費 用） 成交日 SR 成交日 FR （ ） / （ ） 收款日 SR 解 （ 1）做遠期交易 美出口商賣出 100萬三個月期的英鎊，到期可收進 1,000,000 ()=1,672,000USD （ 2）不做遠期交易 若等到收款日賣 100萬即期的英鎊，可收進 1,000,000 =1,625,000USD (3) 1,6720,0001,625,000=47,000USD 做比不做多收進 47,000USD 【 例 】 某個澳大利亞進口商從日本進口一批商品，日本廠商要求澳方在 3個月內(nèi)支付 10億日元的貨款。 (2)該澳大利亞進口商等到 3個月后支付 10億日元，到時以即期匯率： 1澳元 =算須向銀行支付 10億 /80＝ 。 (3)該澳大利亞進口商若采取套期保值措施，即向銀行購買 3月期遠期日元 10億，適用匯率是 1澳元＝ 。 這比簽訂進口合同時支付貨款多支付204,。 四、遠期外匯買賣的類型 ?
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