遠(yuǎn)期工具及其配置ppt課件-在線瀏覽
2025-06-24 01:52本頁(yè)面
【正文】 111bbqqBDiBDiSSFW 二 .遠(yuǎn)期匯率的確定 ? 1年期的遠(yuǎn)期匯率的確定 ? 按照貨幣資金的復(fù)利計(jì)息原則和無(wú)套利定價(jià)原理，我們推導(dǎo)出超遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期匯率的確定公式為： ? F=Sx(1+iqxD/Bq)n/(1+ibxD/Bb)n ? Bq:報(bào)價(jià)貨幣利率的基礎(chǔ)天數(shù) ? Bb： 基礎(chǔ)貨幣利率的基礎(chǔ)天數(shù) ? D：一年的天數(shù) 一般需經(jīng)過以下步驟進(jìn)行求解 。 ? 計(jì)算（三步） ? 選擇原則 三、遠(yuǎn)期外匯交易過程 ? A:GBP Mio ? B:? A: Mine, pls adjust to 1 Month ? B:OK. Done. Spot/1 Month 93/89 at sell GBP Mio. Val June/22. ? USD to My NY ? A: agreed,My GBP to my London tks,BI ? B:OK. BI and Tks 四、遠(yuǎn)期外匯交易的運(yùn)用 ? 進(jìn)出口商和資金借貸者規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn) ? 外匯銀行平衡外匯頭寸 ? 投機(jī)者進(jìn)行投機(jī)（賣空、買空） 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 1 20世紀(jì)七八十年代利率變動(dòng)非常劇烈，公司財(cái)務(wù)主管積極向銀行尋求某種避免利率變動(dòng)的金融工具，遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期貸款應(yīng)運(yùn)而生。其原因在于，這類貸款從交易日起到最終貸款到期日的整個(gè)時(shí)期都要銀行借入資金作為融資來源。 如果有辦法使遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期貸款不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，就可以不受資本足額要求的約束，從而使銀行的利潤(rùn)恢復(fù)到原先水平。 2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的含義 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 (forward rate agreements)是合同雙方在名義本金的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)議利率與參照利率差額支付的遠(yuǎn)期合約。事實(shí)上，一個(gè)利率互換可看成一系列的遠(yuǎn)期利率協(xié)議。與金融期貨相比較，遠(yuǎn)期利率協(xié)議具有簡(jiǎn)便、靈活和不必支付保證金等特點(diǎn)，它無(wú)需在交易所成交，對(duì)于一些沒有期貨合約的貨幣來說，遠(yuǎn)期利率協(xié)議特別具有吸引力。 以上這些重要概念我們可以用圖示形式加深讀
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