遠(yuǎn)期利率和frappt課件(編輯修改稿)
2025-01-31 21:06 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? FRA是一種由銀行提供的場(chǎng)外交易金融產(chǎn)品。 ?在 FRA市場(chǎng)上，銀行主要起交易媒介；在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下也自營(yíng)。 ? 品種： ?美元標(biāo)價(jià)的 FRA常見(jiàn)品種有 3月、6月、 9月、 12月、最長(zhǎng)達(dá) 2年； ?其他貨幣標(biāo)價(jià)的 FRA期限一般在一年以?xún)?nèi)。 ?非標(biāo)準(zhǔn)期限的和不固定日期的 FRA品種，銀行也會(huì)按需求定制。 ?二、 FRA的表示方法： ?寫(xiě)成“ 1 4FRA” ，“ 3 6FRA” ， “ 3 9FRA” ，“ 6 12FRA” 等等， ?念作：“ 3對(duì) 6FRA”。其中的乘號(hào)在英語(yǔ)中的譯文是versus/against/on ? 1 4這筆交易叫做“ 1月對(duì) 4月遠(yuǎn)期利率協(xié)議”。 2天 2天 遞延期 3個(gè)月 合約期 6個(gè)月 交易日 起算日 確定日 交割日 到期日 （ 3 6FRA時(shí)間流程） ?圖中涉及的各個(gè)日期的含義分別如下： ?交易日（ dealing day）（簽約日） ——FRA交易合約達(dá)成或簽定日； ?起算日（ spot day）（起息日 value day） 遞延期限開(kāi)始日 ； ?確定日（ fixing day）（基準(zhǔn)日） 確定 FRA的市場(chǎng)參考利率日； ?結(jié)算日（ settlement day）（交割日） —— FRA合約開(kāi)始執(zhí)行日； FRA結(jié)算金支付日。 ?到期日（ maturity day） FRA合約終結(jié)日； ?合約期（ contract period） 從FRA結(jié)算日至到期日的時(shí)間； ?遞延期（ deferred period） 從FRA起算日至 結(jié)算 日的時(shí)間； ?以上的期限若遇到某日是節(jié)假日則往后順延但不跨月。 ?三、常用術(shù)語(yǔ)： ? 買(mǎi)方和賣(mài)方： ? (1)買(mǎi)方，即名義上答應(yīng)未來(lái)借款的一方 ?作為保值者，是擔(dān)心利率上漲的一方。 ?作為投機(jī)者，是預(yù)測(cè)利率上漲的一方。 ? (2)賣(mài)方，即名義上答應(yīng)未來(lái)供給資金的一方。 ?作為保值者，是擔(dān)心利率下跌的一方。 ?作為投機(jī)者，是預(yù)測(cè)利率下降的一方。 ?第三節(jié) FRA的結(jié)算金計(jì)算及應(yīng)用 ?一、 FRA的結(jié)算金計(jì)算公式： ? 結(jié)算金： ?買(mǎi)賣(mài)雙方在交割日
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