【文章內(nèi)容簡介】 的行業(yè)及在行業(yè)中的地位 分析公司的競爭優(yōu)勢(shì)：競爭地位、競爭實(shí)力 公司所處的區(qū)位 區(qū)位內(nèi)的自然條件、基礎(chǔ)設(shè)施條件、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)特色。 公司的優(yōu)勢(shì)和特色 公司的資源、交通、享受的政策、專利等 四、公司分析 公司的產(chǎn)品 技術(shù)優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量優(yōu)勢(shì)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)、品牌、市場占有率。 公司經(jīng)營管理能力 公司的治理結(jié)構(gòu)、高層管理人員的素質(zhì)、創(chuàng)新能力及穩(wěn)定性、公司員工的素質(zhì)、管理組織、企業(yè)文化 公司成長性 經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展?jié)摿臻g、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長。 四、公司分析 （二）、公司重大事項(xiàng)分析 資產(chǎn)重組 ①資產(chǎn)重組方式 ? 擴(kuò)張型：重組后經(jīng)營規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。 ? 調(diào)整型：包括不改變控制權(quán)、不改變資產(chǎn)規(guī)模、縮小公司規(guī)模等。 ? 控制權(quán)變更 ②資產(chǎn)重組對(duì)公司的影響 ? 案例：金泰、國金證券等 四、公司分析 關(guān)聯(lián)交易 （ 1）經(jīng)營活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易 （ 2）資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易 （ 3）關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的影響： ? 作用：降低交易成本；促進(jìn)經(jīng)營渠道暢通；提供企業(yè)擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 ? 可能出現(xiàn)的負(fù)作用：調(diào)節(jié)利潤；避稅；損害中小投資者的利益。 注意：關(guān)聯(lián)交易的交易價(jià)格是否公平；關(guān)聯(lián)交易占公司資產(chǎn)的比重；關(guān)聯(lián)交易的利潤占公司利潤的比重；交易是否透明，信息披露是否規(guī)范。 四、公司分析 會(huì)計(jì)和稅收政策對(duì)公司的影響 （ 1）、會(huì)計(jì)政策的影響 （ 2）、稅收政策的影響 四、公司分析 ? （三）、公司財(cái)務(wù)分析 ? 公司財(cái)務(wù)報(bào)表 ? （ 1）、 資產(chǎn)負(fù)債表： ? 是反映公司在某一特定的時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 資產(chǎn) = 負(fù)債 + 股東權(quán)益 公司的規(guī)模、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、資本投資狀況、資本結(jié)構(gòu)。 四、公司分析 （ 2）、損益表： 反映公司在某一特定期間內(nèi)的收入、成本和費(fèi)用、利潤情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 收入的基本來源、產(chǎn)品的銷售成本組成、公司的利潤來源、公司收入、市場份額、利潤等的變動(dòng)趨勢(shì) 四、公司分析 （ 3）、現(xiàn)金流量表： 反映公司在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 三種現(xiàn)金流：經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng) 公司的支付股利的能力，公司的資金增長潛力和公司的償債能力。 財(cái)務(wù)比率分析 獲利能力指標(biāo) 計(jì)算公式 銷售凈利率 資產(chǎn)凈利率 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤 / 銷售收入 凈利潤 / 平均資產(chǎn)總額 凈利潤 / 年末凈資產(chǎn) 變現(xiàn)能力指標(biāo) 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 保守速動(dòng)比率 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 （流動(dòng)資產(chǎn)－存貨） / 流動(dòng)負(fù)債 （現(xiàn)金 +短期債券 +應(yīng)收款凈額） / 流動(dòng)負(fù)債 銷售成本 / 平均存貨 360 / 存貨周轉(zhuǎn)率 銷售收入 / 平均應(yīng)收帳款 360 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 投資收益能力指標(biāo) 每股收益 市盈率 股利支付率 凈利潤 －優(yōu)先股股息） / 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 每股市價(jià) / 每股收益 每股股利 / 每股收益 負(fù)債比率 計(jì)算公式 資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益負(fù)債率 已獲利息倍數(shù) 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 / 所有者權(quán)益總額 稅息前利潤 / 利息費(fèi)用 經(jīng)營效率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)增長率 銷售收入 / 平均流動(dòng)資產(chǎn) 銷售收入 / 平均固定資產(chǎn) 銷售收入 / 平均資產(chǎn)總額 （本期主營業(yè)務(wù)收入－上期主營業(yè)務(wù)收入） /上期主營業(yè)務(wù)收入 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金到期債務(wù)比 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 銷售現(xiàn)金比 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 營運(yùn)指數(shù) 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 / 每股現(xiàn)金股利 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營所得現(xiàn)金 幾條準(zhǔn)則 選擇持續(xù)高速成長的公司。 行業(yè)比較分析；行業(yè)分析；公司分析；買入時(shí)機(jī)分析．自下而上的選股策略 .基于公司未來價(jià)值選擇股票 .機(jī)構(gòu)持股的股票 。小公司股票和大公司股票 . 購買能給其他投資者帶來希望和想象的股票。 投機(jī)的條件：稀缺，價(jià)值不確定 股票投機(jī)：同質(zhì)性，可分性，便捷性，流動(dòng)性，低成本 題材是影響公司的未來價(jià)值的因素，概念和板塊，應(yīng)具備條件：①想象空間 ；②能提升公司的將來價(jià)值 ；③投資大眾的認(rèn)可程度 不購買價(jià)格高于價(jià)值的股票。 ①操縱風(fēng)險(xiǎn)。 ②信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。 ③交易成本風(fēng)險(xiǎn)。 ④交易技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。 技術(shù)分析方法 ? 技術(shù)分析方法概述 ? 技術(shù)分析理論 ? 主要技術(shù)分析指標(biāo) 一、技術(shù)分析方法概述 ? （一）三大假定： ? 股價(jià)是供求關(guān)系的函數(shù)（市場反映一切） 所有可能影響股價(jià)的因素都是通過對(duì)供求關(guān)系的影響來作用于股價(jià)變動(dòng)，技術(shù)分析直接從供求關(guān)系（市場）入手，對(duì)反映供求的價(jià)格和成交量的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析。 ? 股價(jià)的變動(dòng)是有規(guī)律的 股價(jià)變動(dòng)具有趨勢(shì)，因而有規(guī)律可循。 ? 歷史會(huì)重演 當(dāng)過去某個(gè)時(shí)候影響股價(jià)的相同或類似因素再次發(fā)生時(shí)，股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)類似的變動(dòng)。 一、技術(shù)分析方法概述 （二）、技術(shù)分析的要素 價(jià)、量 股票市場行情最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。 價(jià)、量是技術(shù)分析的基本要素。 ?價(jià)升量增 ?價(jià)升量減 ?價(jià)跌量增 ?價(jià)跌量減 ?價(jià)格窄幅波動(dòng) （量大或量小） ?量窄幅波動(dòng) （價(jià)升或價(jià)跌） 一、技術(shù)分析方法概述 時(shí)、空 分析價(jià)量是從兩個(gè)基本方面： 一是時(shí)間：分析隨著時(shí)間推移，價(jià)、量的變動(dòng)趨勢(shì)。二是空間：分析某一時(shí)點(diǎn)上價(jià)、量變動(dòng)的空間范圍和極限。 技術(shù)分析實(shí)質(zhì)上就是通過分析價(jià)格與成交量的時(shí)空關(guān)系，對(duì)價(jià)格未來的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測。 一、技術(shù)分析方法概述 （三）、技術(shù)分析方法的分類 K線分析 切線分析 形態(tài)分析 指標(biāo)分析 波浪分析 一、技術(shù)分析法概述 ? （四）、技術(shù)分析法的評(píng)價(jià)