證券投資基本分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-30 08:35 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? （三）行業(yè)分類 –依據(jù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同 ? 完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè) ? 壟斷競(jìng)爭(zhēng)行業(yè) ? 寡頭壟斷行業(yè) ? 完全壟斷行業(yè) 8 19 三、行業(yè)分析 –按行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系 ? 成長(zhǎng)性行業(yè) ? 周期性行業(yè) ? 防御性行業(yè) 8 20 三、行業(yè)分析 ? 產(chǎn)品的生命周期 8 21 產(chǎn)品生命周期各階段收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況 初創(chuàng)期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退期 廠商數(shù)量 利潤(rùn) 風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)形態(tài) 很少 虧損 較高 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 增加 增加 較高 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 減少 較高 較少 管理風(fēng)險(xiǎn) 很少 減少甚至虧損 較低 生存風(fēng)險(xiǎn) 8 22 三、行業(yè)分析 ? （四）證券投資行業(yè)選擇應(yīng)考慮的主要因素 – 行業(yè)技術(shù)進(jìn)步 – 行業(yè)供求關(guān)系的變化 – 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況 – 政府的行業(yè)政策 – 其他因素 ? 行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位、行業(yè)的平均利潤(rùn)率水平、行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)特征、行業(yè)的生產(chǎn)要素特征、行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征、行業(yè)的勞動(dòng)分工狀況、行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放程度、行業(yè)的區(qū)域特征、所有制特征等。 8 23 三、行業(yè)分析 ? （五）行業(yè)選擇的主要方法 – 行業(yè)增長(zhǎng)比較分析 ? 判斷該行業(yè)是否為周期性行業(yè) ? 比較該行業(yè)的增長(zhǎng)率與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率 ? 計(jì)算該行業(yè)銷售額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重 – 行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) ? 找出決定行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，構(gòu)造計(jì)量分析模型，然后運(yùn)用計(jì)量模型進(jìn)行預(yù)測(cè) ? 利用該行業(yè)部門(mén)歷年的增長(zhǎng)率資料，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析方法或自我回歸模型進(jìn)行分析 8 24 四、公司分析 ? （一）公司競(jìng)爭(zhēng)力分析 ? （二）公司經(jīng)營(yíng)管理分析 ? （三）公司財(cái)務(wù)分析 8 25 （一）公司競(jìng)爭(zhēng)力分析 ? （一）公司競(jìng)爭(zhēng)力分析 – 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)分析 ? 產(chǎn)品的異質(zhì)性分析 ? 產(chǎn)品的品牌效應(yīng) ? 產(chǎn)品的品質(zhì)是否優(yōu)越 ? 產(chǎn)品的成本控制 ? 產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率分析 – 技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析 – 區(qū)位優(yōu)勢(shì)分析 8 26 （一）公司競(jìng)爭(zhēng)力分析 – 技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析 ? 技術(shù)人才 ? 技術(shù)裝備 ? 研發(fā)能力 – 區(qū)位優(yōu)勢(shì)分析 ? 地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì) ? 地區(qū)環(huán)境優(yōu)勢(shì) ? 地區(qū)政策優(yōu)勢(shì) 8 27 （二）公司經(jīng)營(yíng)管理水平分析 ? 主要看公司的管理狀況及管理能力 8 28 （三） 公司財(cái)務(wù)分析 （ 1） 比率分析 — 盈利能力 — 資產(chǎn)使用效率 — 增長(zhǎng)能力 — 資產(chǎn)流動(dòng)性 — 負(fù)債能力 — 價(jià)值創(chuàng)造 （ 2） 比較分析 — 歷史比較 — 行業(yè)比較 — 先進(jìn)比較 （ 3） 結(jié)構(gòu)分析 — 收入結(jié)構(gòu) — 成本結(jié)構(gòu) （ 4） 因素分解 — 盈利能力的分解 — 風(fēng)險(xiǎn)的分解 — 自我可持續(xù)增長(zhǎng)能力的分解 — 成長(zhǎng)性的分析 8 29 （ 1） 比率分析 （ Financial Ratio Analysis amp。 Comparison） ? 建立一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)，全面描述企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性
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