證券投資基本分析ppt課件-在線瀏覽
2025-06-20 08:35本頁面
【正文】 市場的影響 通貨膨脹與證券市場 ? 嚴(yán)重的通貨膨脹會使證券資產(chǎn)相對貶值，導(dǎo)致證券價格下跌； ? 嚴(yán)重的通貨膨脹嚴(yán)重影響公眾預(yù)期，引發(fā)證券價格下跌； ? 嚴(yán)重通脹時，政府的緊縮政策不利于證券行市。 8 15 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 財政政策對對證券市場的影響 財政政策與證券市場行情 財政政策手段： ? 調(diào)整稅率 ? 改變政府轉(zhuǎn)移支付水平 ? 政府購買水平 財政政策與證券市場行情關(guān)系： ? 積極的財政政策有利于證券市場行情的上升 ? 消極的財政政策對證券市場行情起抑制作用 8 16 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 國際經(jīng)濟(jì)因素 –國際收支對證券市場的影響 ? 逆差 —— 政府緊縮銀根 —— 不利經(jīng)濟(jì)發(fā)展 —— 證券價格下跌 –匯率對證券市場的影響 ? 本幣貶值 —— 有利出口，不利進(jìn)口 —— 出口型企業(yè)股價上升，進(jìn)口型企業(yè)股價下跌 ? 本幣貶值 —— 資本流出 —— 證券價格下跌 ? 本幣貶值 —— 央行干預(yù)對證券市場產(chǎn)生影響 –國際證券市場對國內(nèi)證券市場的影響 8 17 三、行業(yè)分析 ? （一）行業(yè)因素的概念 –所謂行業(yè)因素，是指影響某一行業(yè)證券行市的各種因素。 8 18 三、行業(yè)分析 ? （三）行業(yè)分類 –依據(jù)市場結(jié)構(gòu)不同 ? 完全競爭行業(yè) ? 壟斷競爭行業(yè) ? 寡頭壟斷行業(yè) ? 完全壟斷行業(yè) 8 19 三、行業(yè)分析 –按行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系 ? 成長性行業(yè) ? 周期性行業(yè) ? 防御性行業(yè) 8 20 三、行業(yè)分析 ? 產(chǎn)品的生命周期 8 21 產(chǎn)品生命周期各階段收益和風(fēng)險狀況 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 衰退期 廠商數(shù)量 利潤 風(fēng)險 風(fēng)險形態(tài) 很少 虧損 較高 技術(shù)風(fēng)險 市場風(fēng)險 增加 增加 較高 市場風(fēng)險 管理風(fēng)險 減少 較高 較少 管理風(fēng)險 很少 減少甚至虧損 較低 生存風(fēng)險 8 22 三、行業(yè)分析 ? （四）證券投資行業(yè)選擇應(yīng)考慮的主要因素 – 行業(yè)技術(shù)進(jìn)步 – 行業(yè)供求關(guān)系的變化 – 行業(yè)競爭情況 – 政府的行業(yè)政策 – 其他因素 ? 行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位、行業(yè)的平均利潤率水平、行業(yè)的市場競爭特征、行業(yè)的生產(chǎn)要素特征、行業(yè)的風(fēng)險特征、行業(yè)的勞動分工狀況、行業(yè)的對外開放程度、行業(yè)的區(qū)域特征、所有制特征等。 Comparison） ? 建立一系列財務(wù)指標(biāo)，全面描述企業(yè)的資產(chǎn)流動性、負(fù)債管理能力、資產(chǎn)使用效率、盈利能力、價值創(chuàng)造、市場表現(xiàn)。 ? 財務(wù)比率分析應(yīng)注意： – 結(jié)合實際情況，如行業(yè)特點、季節(jié)性趨勢和通貨膨脹，等等。 8 30 A、流動性分析 流 動 資 產(chǎn)流 動 比 率 ＝流 動 負(fù) 債流 動 資 產(chǎn) － 存 貨速 動 比 率 ＝流 動 負(fù) 債? 企業(yè)為應(yīng)付日常的生產(chǎn)和銷售事務(wù)而產(chǎn)生的循環(huán)性流動負(fù)債，持有必要的流動資產(chǎn)是必要的。 ? 因此，常以流動性比率來衡量企業(yè)是否具備在短期內(nèi)將資產(chǎn)變現(xiàn)用以償債的能力。 ?負(fù)債比率 負(fù) 債 總 額資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 ＝資 產(chǎn) 總 額負(fù) 債 總 額負(fù) 債 權(quán) 益 比 ＝股 東 權(quán) 益 總 額資 產(chǎn) 總 額權(quán) 益 乘 數(shù) ＝股 東 權(quán) 益 總 額8 32 C、資產(chǎn)管理比率 365365銷 售 成 本 天存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) ＝平 均 存 貨 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率銷 售
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