證券投資基本分析ppt課件-免費閱讀
【正文】 在正常條件下，投資者可能選擇 A股票。 ?負債比率 負 債 總 額資 產(chǎn) 負 債 率 ＝資 產(chǎn) 總 額負 債 總 額負 債 權(quán) 益 比 ＝股 東 權(quán) 益 總 額資 產(chǎn) 總 額權(quán) 益 乘 數(shù) ＝股 東 權(quán) 益 總 額8 32 C、資產(chǎn)管理比率 365365銷 售 成 本 天存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) ＝平 均 存 貨 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率銷 售 收 入 （ 凈 額 ） 天應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 平 均 收 現(xiàn) 期 間 ＝平 均 應(yīng) 收 帳 款 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率銷 售 收 入 （ 凈 額 ） 銷 售 收 入 （ 凈 額 ）固 定 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 ＝ 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 ＝固 定 資 產(chǎn) 平 均 凈 額 平 均 總 資 產(chǎn) 8 33 D、盈利能力比率 100%R O E 100%R O A 100%EV A????稅 后 凈 利銷 售 利 潤 率 ＝銷 售 收 入 凈 額稅 后 凈 利股 東 權(quán) 益 報 酬 率 （ ） ＝平 均 股 東 權(quán) 益稅 后 凈 利總 資 產(chǎn) 報 酬 率 （ ） ＝平 均 總 資 產(chǎn)經(jīng) 濟 附 加 值 （ ） = 投 入 總 資 本 （ 資 本 報 酬 率 平 均 資 金 成 本 ）8 34 E、市場價值比率 1100%?????表 示 投 資 人 欲 賺 取 元 盈 余 必 須 付 出 的 代 價 。 Comparison） ? 建立一系列財務(wù)指標，全面描述企業(yè)的資產(chǎn)流動性、負債管理能力、資產(chǎn)使用效率、盈利能力、價值創(chuàng)造、市場表現(xiàn)。 – 貨幣供應(yīng)量的增加推動利率下調(diào)，流入證券市場的資金增加，從而推動證券價格上漲。 ? 證券投資是一種購買預(yù)期收益的行為，投資者是根據(jù)自己對經(jīng)濟的前景預(yù)期行事的。 – 宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場最基本的因素。投資學 東莞理工學院 管理系 劉川 第 5章 證券投資基本分析（ 1） 8 2 本章內(nèi)容 ? 一、證券投資分析概述 ? 二、宏觀經(jīng)濟分析 ? 三、行業(yè)分析 ? 四、公司分析 8 3 一、證券投資分析概述 ? （一）證券投資分析方法 基本分析 。 – 宏觀經(jīng)濟因素的變動常常持續(xù)的時間長，決定和影響著證券市場的中長期趨勢。在經(jīng)濟周期實際發(fā)生變動之前，投資者一般就會在證券市場上提前對之做出反應(yīng)。 – 在通貨膨脹下，公司資產(chǎn)的重估價值大大升值，從而使股票的凈資產(chǎn)含量提高，在一定程度上起到保值的作用，推動股價上漲。 ? 將這些財務(wù)指標與企業(yè)歷史上的財務(wù)指標、與行業(yè)的平均數(shù)和行業(yè)的先進企業(yè)的相關(guān)指標進行對比，最后綜合判斷企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、存在問題和財務(wù)健康狀況。可 能 暗 示 投 資 人 預(yù) 期 發(fā) 行 企 業(yè) 在 未 來 具 有 相 當 大 的 增 長 潛 力 。 – 預(yù)測股票的出售價格 ? 假設(shè) A股票的市盈率為 20，一年后市盈率不變，其每股盈利預(yù)計增加為 ，則一年后的出售價格預(yù)計可達到 12元。 每股凈利每股市值?EP8 36 市盈率評估模型 ? 市盈率評估模型的簡單運用 – 可直接應(yīng)用于不同收益水平的價格之間的比較分析 ? 假定 A、 B兩只股票的其它條件相同時， A股票市 10元，每股凈利潤 ，市盈率為 20； B股票 15元，每股凈 ，市盈率為 30，表明 B股票的價格相對高于 A股票。 8 31 B、負債管理比率 ?負債管理能力是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
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