證券投資基本分析ppt課件(完整版)
【正文】 常重演 ? 技術(shù)分析的基本要素 –價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間 ? 價(jià)格和成交量是市場行為的基本表現(xiàn) ? 時(shí)間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn) 8 6 一、證券投資分析概述 ?（二）技術(shù)分析與基本分析的比較 基本分析法 技術(shù)分析法 思維方式 推理性思維 經(jīng)驗(yàn)性思維 假設(shè)前提 證券的價(jià)格圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng) ，證券價(jià)格的長期平均值與其內(nèi)在價(jià)值相一致 市場行為能反映一切信息 價(jià)格呈趨勢形態(tài)變動(dòng) 歷史經(jīng)常重演 研究對象 現(xiàn)存的或潛在的可能影響證券價(jià)格的各種外部制約因素 證券市場本身 研究方向 前向研究 后向研究 分析手段 以計(jì)量模型和財(cái)務(wù)分析為主 統(tǒng)計(jì)分析和圖表分析方法 分析作用 適合長線投資 適合短線投資 8 7 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? （一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述 – 影響整個(gè)證券市場走勢的經(jīng)濟(jì)因素，稱為宏觀經(jīng)濟(jì)因素。 證券投資基本分析包括三個(gè)方面： 1）宏觀分析； 2）行 業(yè)分析； 3）公司分析。 8 8 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? （二）宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響 反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的基本變量 ? 國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長率 ? 消費(fèi)總量 ? 投資總量 ? 貨幣供應(yīng)量 ? 財(cái)政收支 ? 失業(yè)率 ? 通貨膨脹率 ? 利率 ? 國際收支 ? 匯率 8 9 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長率 ? 國內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP）及增長速度是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的綜合性指標(biāo)。 8 11 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 貨幣政策對對證券市場的影響 證券市場與利率 ? 證券價(jià)格對市場利率最為敏感。 8 14 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 貨幣政策對對證券市場的影響 貨幣政策與證券市場 ? 央行貨幣政策手段 – 法定準(zhǔn)備率 – 再貼現(xiàn)率 – 公開市場操作 ? 一般來講，緊縮的貨幣政策不利于證券市場行情的發(fā)展；寬松的貨幣政策會(huì)刺激證券價(jià)格上升。 – 結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表后的“附注”或“注釋”部分，以防止企業(yè)的“盈利操縱”。每 股 市 價(jià)市 盈 率 ＝每 股 收 益每 股 股 利股 利 收 益 率 =普 通 股 每 股 市 價(jià)普 通 股 每 股 市 價(jià)市 凈 率每 股 凈 資 產(chǎn) ?市場價(jià)值比率在于其以 “ 每股市價(jià) ” 來說明企業(yè)的營運(yùn)績效。 – 歷史比較和結(jié)構(gòu)分析 – 行業(yè)平均數(shù)比較 – 行業(yè)先進(jìn)指標(biāo)比較 8 39 案例分析 1：中國移動(dòng)（香港） 202201年度損益表對比和結(jié)構(gòu)分析 （ 1）銷售（業(yè)務(wù)）收入和成本的基本數(shù)據(jù)和歷史對比分析 8 40 （ 2）業(yè)務(wù)收入的歷史對比分析和結(jié)構(gòu)分析 8 41 （ 3）成本（營運(yùn)支出）的歷史對比分析和結(jié)構(gòu)分析 8 42 （ 4）盈利的歷史對比分析分析 8 43 （ 5）市場份額、經(jīng)營和盈利綜合分析 —— 移動(dòng)用戶增長和市場占有 8 44 行業(yè)收益率 在 Dell收入所占份額 客戶機(jī)系統(tǒng)（ CS） 0~8% 65% 服務(wù)器和存儲(chǔ)設(shè)備 （ S/S） 5~15% 12% 軟件和外部設(shè)備（ Samp。
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