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證券投資基本分析ppt課件-wenkub

2023-05-18 08:35:05 本頁面
 

【正文】 觀經(jīng)濟因素對證券行市的影響具有面廣,帶根本性和持續(xù)時間長的特點。 8 4 一、證券投資分析概述 ? 宏觀分析 ? 基本分析 行業(yè)分析 ? (本章內(nèi)容) 公司分析 ? 證券投資分析 ? 技術(shù)分析: 用技術(shù)指標來分析 ? (下章內(nèi)容) 8 5 一、證券投資分析概述 ? 技術(shù)分析的主要假設(shè) –市場行為能反映一切信息 –價格呈趨勢形態(tài)變動 –歷史經(jīng)常重演 ? 技術(shù)分析的基本要素 –價格、成交量、時間和空間 ? 價格和成交量是市場行為的基本表現(xiàn) ? 時間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn) 8 6 一、證券投資分析概述 ?(二)技術(shù)分析與基本分析的比較 基本分析法 技術(shù)分析法 思維方式 推理性思維 經(jīng)驗性思維 假設(shè)前提 證券的價格圍繞其內(nèi)在價值波動 ,證券價格的長期平均值與其內(nèi)在價值相一致 市場行為能反映一切信息 價格呈趨勢形態(tài)變動 歷史經(jīng)常重演 研究對象 現(xiàn)存的或潛在的可能影響證券價格的各種外部制約因素 證券市場本身 研究方向 前向研究 后向研究 分析手段 以計量模型和財務(wù)分析為主 統(tǒng)計分析和圖表分析方法 分析作用 適合長線投資 適合短線投資 8 7 二、宏觀經(jīng)濟分析 ? (一)宏觀經(jīng)濟分析概述 – 影響整個證券市場走勢的經(jīng)濟因素,稱為宏觀經(jīng)濟因素。 以證券的內(nèi)在價值為依據(jù),著重于對影響證券 價格及其走勢的各項因素的分析,以此決定投 資購買何種證券及何時購買。 證券投資基本分析包括三個方面: 1)宏觀分析; 2)行 業(yè)分析; 3)公司分析。 – 宏觀經(jīng)濟因素包括宏觀經(jīng)濟運行和宏觀經(jīng)濟政策兩個方面。 8 8 二、宏觀經(jīng)濟分析 ? (二)宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響 反映宏觀經(jīng)濟運行狀態(tài)的基本變量 ? 國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟增長率 ? 消費總量 ? 投資總量 ? 貨幣供應(yīng)量 ? 財政收支 ? 失業(yè)率 ? 通貨膨脹率 ? 利率 ? 國際收支 ? 匯率 8 9 二、宏觀經(jīng)濟分析 國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟增長率 ? 國內(nèi)生產(chǎn)總值( GDP)及增長速度是衡量宏觀經(jīng)濟運行狀態(tài)的綜合性指標。 ? 從中長期看,證券行市的波動與宏觀經(jīng)濟周期變化應(yīng)該是一致的,經(jīng)濟運行呈周期性循環(huán)的規(guī)律,從而導(dǎo)致證券行市也呈周期性變化的特征 。 8 11 二、宏觀經(jīng)濟分析 ? 貨幣政策對對證券市場的影響 證券市場與利率 ? 證券價格對市場利率最為敏感。 ? 其原因 – 貨幣投放量增加,物價的上漲能提高公司的盈利水平,從而使股息紅利增加,推動股價上漲。 8 14 二、宏觀經(jīng)濟分析 ? 貨幣政策對對證券市場的影響 貨幣政策與證券市場 ? 央行貨幣政策手段 – 法定準備率 – 再貼現(xiàn)率 – 公開市場操作 ? 一般來講,緊縮的貨幣政策不利于證券市場行情的發(fā)展;寬松的貨幣政策會刺激證券價格上升。 8 23 三、行業(yè)分析 ? (五)行業(yè)選擇的主要方法 – 行業(yè)增長比較分析 ? 判斷該行業(yè)是否為周期性行業(yè) ? 比較該行業(yè)的增長率與國內(nèi)生
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