證券投資基本分析ppt課件-展示頁
2025-05-12 08:35本頁面
【正文】 券投資基本分析包括三個(gè)方面： 1）宏觀分析； 2）行 業(yè)分析； 3）公司分析。投資學(xué) 東莞理工學(xué)院 管理系 劉川 第 5章 證券投資基本分析（ 1） 8 2 本章內(nèi)容 ? 一、證券投資分析概述 ? 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 三、行業(yè)分析 ? 四、公司分析 8 3 一、證券投資分析概述 ? （一）證券投資分析方法 基本分析 。 以證券的內(nèi)在價(jià)值為依據(jù)，著重于對(duì)影響證券 價(jià)格及其走勢(shì)的各項(xiàng)因素的分析，以此決定投 資購(gòu)買何種證券及何時(shí)購(gòu)買。 技術(shù)分析 。 8 4 一、證券投資分析概述 ? 宏觀分析 ? 基本分析 行業(yè)分析 ? （本章內(nèi)容） 公司分析 ? 證券投資分析 ? 技術(shù)分析： 用技術(shù)指標(biāo)來分析 ? （下章內(nèi)容） 8 5 一、證券投資分析概述 ? 技術(shù)分析的主要假設(shè) –市場(chǎng)行為能反映一切信息 –價(jià)格呈趨勢(shì)形態(tài)變動(dòng) –歷史經(jīng)常重演 ? 技術(shù)分析的基本要素 –價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間 ? 價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為的基本表現(xiàn) ? 時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn) 8 6 一、證券投資分析概述 ?（二）技術(shù)分析與基本分析的比較 基本分析法 技術(shù)分析法 思維方式 推理性思維 經(jīng)驗(yàn)性思維 假設(shè)前提 證券的價(jià)格圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng) ，證券價(jià)格的長(zhǎng)期平均值與其內(nèi)在價(jià)值相一致 市場(chǎng)行為能反映一切信息 價(jià)格呈趨勢(shì)形態(tài)變動(dòng) 歷史經(jīng)常重演 研究對(duì)象 現(xiàn)存的或潛在的可能影響證券價(jià)格的各種外部制約因素 證券市場(chǎng)本身 研究方向 前向研究 后向研究 分析手段 以計(jì)量模型和財(cái)務(wù)分析為主 統(tǒng)計(jì)分析和圖表分析方法 分析作用 適合長(zhǎng)線投資 適合短線投資 8 7 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? （一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述 – 影響整個(gè)證券市場(chǎng)走勢(shì)的經(jīng)濟(jì)因素，稱為宏觀經(jīng)濟(jì)因素。 – 宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)最基本的因素。 – 宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券行市的影響具有面廣，帶根本性和持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)。 ? 從理論上看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)和該國(guó)的行業(yè)結(jié)構(gòu)基本不變的條件下，股票平均價(jià)格的變動(dòng)與GDP的變動(dòng)應(yīng)呈現(xiàn)一致。 8 10 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響 經(jīng)濟(jì)所處的發(fā)展周期 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行因受多種因素的影響而呈現(xiàn)出周期性變化的特征。 ? 證券投資是一種購(gòu)買預(yù)期收益的行為，投資者是根據(jù)自己對(duì)經(jīng)濟(jì)的前景預(yù)期行事的。 實(shí)證研究表明，證券市場(chǎng)的運(yùn)行在時(shí)間上略超前于經(jīng)濟(jì)周期的變化。 ? 一般而言，證券價(jià)格與利率呈反向運(yùn)動(dòng)。 ? 具體原因 – 利率的升降影響證券的預(yù)期收益 – 利率的升降影響證券的需求 – 利率的升降影響信用交易 8 12 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 貨幣政策對(duì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響 貨幣供應(yīng)量與證券市場(chǎng) ? 在一定范圍內(nèi)，貨幣供應(yīng)量的增加會(huì)推動(dòng)物價(jià)上漲，甚至造成輕度的通貨膨脹，證券價(jià)格一般會(huì)隨之上漲。 – 貨幣供應(yīng)量的增加推動(dòng)利率下調(diào)，流入證券市場(chǎng)的資金增加，從而推動(dòng)證券價(jià)格上漲。 8 13 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 貨幣政策對(duì)對(duì)證券
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