證券投資分析ppt課件(2)-展示頁(yè)
2025-05-12 08:35本頁(yè)面
【正文】 （三）宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析 財(cái)政政策 財(cái)政政策的實(shí)施主要是通過(guò)政府支出和稅收來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出和總收入，以期控制通貨膨脹和提高就業(yè)水平。 失業(yè)率 通貨膨脹率 利率 匯率 （二）經(jīng)濟(jì)周期分析 經(jīng)濟(jì)周期對(duì)證券價(jià)格有重要影響。 第六章 證券投資分析 第一節(jié) 證券投資的基本分析 一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 這是基本分析的第一步，目的是判斷投資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 （一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體狀況 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值或國(guó)民生產(chǎn)總值。 經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)是引起證券市場(chǎng)波動(dòng)的根源，證券市場(chǎng)的波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的體現(xiàn)。 財(cái)政政策可以分為 : 緊縮性的財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)將走弱； 擴(kuò)張性的財(cái)政政策會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場(chǎng)會(huì)走強(qiáng)。 貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響：總體來(lái)說(shuō)，擴(kuò)張性的貨幣政策使證券市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)；緊縮性的貨幣政策使證券市場(chǎng)的價(jià)格下跌。 在同一經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，各行業(yè)的處境是不同的。 行業(yè)生命周期分析 行業(yè)生命周期是指行業(yè)所經(jīng)歷的由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過(guò)程。 對(duì)于處于這個(gè)階段的行業(yè)，投資者要綜合分析，關(guān)鍵是看其是否具有生命力，以及進(jìn)入下一個(gè)階段的時(shí)間長(zhǎng)短。企業(yè)數(shù)量增多，競(jìng)爭(zhēng)激烈。 穩(wěn)定階段 利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較小，并且能維持相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間。 衰退階段 市場(chǎng)需求萎縮，利潤(rùn)下降，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。 三、公司分析 （一）公司基本素質(zhì)分析 公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析 分析公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。 公司盈利水平上升，股價(jià)上升，反之則下降。 公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析 （ 1）維持和擴(kuò)張本公司競(jìng)爭(zhēng)地位的能力 （ 2）合理融資的能力 （二）公司財(cái)務(wù)分析 公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表 （ 1）資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益 （ 2）損益表 （ 3）資金表 財(cái)務(wù)分析的方法 主要有三種：同一時(shí)期比率分析、不同時(shí)期比率分析、企業(yè)之間比率分析。 （ 1）短期償債能力分析 主要通過(guò)兩個(gè)指標(biāo)反映： ?流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是 2，低于 2，償債能力偏低。 （ 2）長(zhǎng)期償債能力分析 主要有兩個(gè)分析指標(biāo)： ?負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率）＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ?所有者權(quán)益比率＝所有
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