【正文】 價 市價 賣出價 市價 執(zhí)行價格 買入價 現(xiàn)價 賣入價 現(xiàn)價 買入價 =停損指定價 賣出價 四、停止損失限價委托 停止損失委托與限價委托的結合 第三節(jié) 現(xiàn)貨交易與信用交易 一、現(xiàn)貨交易方式 證券交易成交后在規(guī)定的時間內(nèi)完成清算和證券交割、資金交收的交 易方式。 七、交易費用 （一）委托手續(xù)費 （二）傭金：證券公司經(jīng)紀傭金 證券交易所手續(xù)費 證券交易監(jiān)管費 （三）過戶費 （四）印花稅 第二節(jié) 委托指令 一、市價委托 含義 特點 優(yōu)點 缺點 應用 二、限價委托 含義 特點 優(yōu)點 缺點 應用 三、停止損失委托 （一）含義 （二）應用 限制損失：停損買入 —— 即時價 10元 /股，停 損委托價 11元 /股 停損賣出 —— 買入價 6元 /股，停 損托價 /股 保障既得利益：買入價 6元 /股，即時價 9元 / 股，停損委托價 /股 （三）風險 停止損失委托價過于接近市價， 可能使投資者失去原有 “ 部位 ” 。 （二）深交所的托管券商制度 中央登記結算公司統(tǒng)一托管，證券營業(yè)部分別托管。第三章 證券交易程序和方式 第一節(jié) 證券交易程序 一、開戶 （一）開戶的必要性 了解客戶 確立委托代理法律關系 保證證券交易公正性 方便日常業(yè)務聯(lián)系 （二）開戶的主要內(nèi)容 證券賬戶 資金賬戶 （三）開戶的主要類型 現(xiàn)金賬戶 保證金賬戶 （四）我國證券交易所開戶辦法 股票賬戶 資金賬戶 二、委托 （一）委托方式 遞單委托 電話委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托 （二）委托內(nèi)容 證券代碼或名稱 買入（賣出）及數(shù)量 出價方式及委托價格 交易方式 委托有效期 交割方式 其他 （三）委托的執(zhí)行、變更與撤銷 委托的受理與執(zhí)行 委托的變更與撤銷 （四）委托雙方的責任 投資者 證券經(jīng)紀商 （五）上海證券交易所的委托程序 遞單委托 電話委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托 三、競價成交 （一）競價的方式 集中競價 連續(xù)競價 （ 1)口頭競價 （ 2）牌板競價 （ 3）專柜書面競價 （ 4）計算機終端申報競價 （二）成交規(guī)則 價格優(yōu)先 時間優(yōu)先 四、結算 （一）證券結算的含義 含義 買賣雙方結清價款和交割證券的過程 證券結算的步驟 （ 1）清算：證券清算、價款清算 （ 2）交割、交收 交割：證券收付 交收：資金收付 （二）結算原則 凈額清算原則 錢貨兩清原則 （三）結算方式 時間安排 （ 1）當日交割交收 （ 2）次日交割交收 （ 3）例行日交割交收 （ 4）特約日交割交收 （ 5）發(fā)行日交割交收 證券交割方式 （ 1）實物交割 （ 2）自動交割 資金交收方式 （ 1）個別交收 （ 2）集中交收 （四）我國證券市場的結算方式 五、登記過戶 （一）過戶的必要性 （二）過戶的辦法 （三）我國證券交易所的過戶辦法 六、經(jīng)紀服務制度 （一）上交所的指定交易制度 中央登記結算公司統(tǒng)一托管，證券公司法人集中托管，設立證券托管庫，投資者指定交易。投資者可以撤消和轉(zhuǎn)換指定交易。自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。 成為市價指令后，實際執(zhí)行價無法預料。 國際證券市場的慣例是交收期為T+3日。 形式：保證金買空 保證金賣空 ２、交易中的信用關系 （ 1）證券抵押貸款 （ 2）證券再抵押貸款 （二）信用交易中的保證金 保證金的必要性 保證金種類：（１）現(xiàn)金保證金 （２）權益保證金 保證金帳戶 貸方 借方 存入保證金 購入證券價款 出售證券價款 傭金、稅款 股息利息收入 貸款利息 存款余額利息 提取現(xiàn)金 保證金比率的決定 （ 1）保證金比率：保證金與投資者買賣 證券市值之比 （ 2）法定保證金比率：中央銀行決定 （ 3）保證金實際維持率：證券經(jīng)紀商逐 日計算 （ 4）保證金最低維持率：證券交易所或 證券公司規(guī)定 （三）保證金買空交易 １、買空過程及盈利計算 例：某投資者有本金 ，判斷 X股 票價格將上漲。 例： 交易方式 購買價值 購買股數(shù) 購買價格 以每股 60元出售 盈利額 獲利率 以每股 40元出售 虧損額 獲利率 現(xiàn)貨交易 萬元 480股 50元/股 萬元 4800元 20% 萬元 4800元 20% 信用交易 萬元 960股 50元/股 萬元 9600元 40% 萬元 9600元 40% 資產(chǎn)凈值 =抵押證券市值 貸款額 盈利 =資產(chǎn)凈值 本金 獲利率 =（盈利 /本金） 100% 本例中：當股價上升到 60元 /股時 資產(chǎn)凈值 = = 盈利 = = 獲利率 = / 100%= 40% 股價漲幅 =[（ 60元 50元） /50元 ] 100%= 20% ２、保證金實際維持率及超額保證金的計算 （ 1） 保證金實際維持率 抵押證券市值 貸款額 保證金實際維持率 = 100% 抵押證券市值 當股價為 50元 /股時 ： 保證金實際維持率 = 100%=50% 當股價為 60元 /股時 ： 保證金實際維持率 = Ⅹ 100%=% （ 2）提取現(xiàn)金（超額保證金）： 可提取現(xiàn)金 =賬面盈利 （ 1法定保證金比率） 可提取現(xiàn)金 =9600元（ 150%） =4800元 提取現(xiàn)金后的保證金實際維持率： 保證金實際維持率 = 100=50% （ 3）追加購買股票： 超額保證金 購買力 = 法定保證金比率 購買力 =4800元 /50%=9600元 追加購買股票后的保證金實際維持率： ( + )( + ) 保證金實際維持率 = 100%