【正文】 ③通貨膨脹率 ? 指物價(jià)指數(shù)總水平與國(guó)民生產(chǎn)總值 (GNP)實(shí)際增長(zhǎng)率之差。 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 （ 3）、消費(fèi)指標(biāo) ①社會(huì)消費(fèi)品零售總額 指國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過(guò)多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額，是反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)。 ④外匯儲(chǔ)備 外匯儲(chǔ)備指一國(guó)對(duì)外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口。第二類是與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系不很密切的行業(yè)。 ①股價(jià)指數(shù)有可能領(lǐng)先或滯后于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的階段。 ③在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的不同階段，不同行業(yè)的股票的表現(xiàn)會(huì)不盡相同 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響 通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響 通貨緊縮造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，消費(fèi)和投資下降，嚴(yán)重影響投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心，股票、債券的價(jià)格大幅下降。 三、行業(yè)分析 ? （二）產(chǎn)業(yè)政策分析 ? 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策 ? 產(chǎn)業(yè)組織政策 ? 產(chǎn)業(yè)布局政策 ? 產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策 ?政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用可通過(guò)補(bǔ)貼 、 優(yōu)惠稅法 、限制外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)稅 、 保護(hù)某一產(chǎn)業(yè)的附加法規(guī)等措施來(lái)實(shí)現(xiàn) 。 ?國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策主要通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn) 。行業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。新行業(yè)的形成方式有三種：分化、衍生和新生長(zhǎng)。 三、行業(yè)分析 ? ②成長(zhǎng)期：指一個(gè)行業(yè)迅速擴(kuò)大再生產(chǎn)的階段。 ? 生產(chǎn)技術(shù)：技術(shù)進(jìn)步快，創(chuàng)新能力強(qiáng)，生產(chǎn)率上升快。 ? 產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)：集團(tuán)化、大型化 這一階段， 利潤(rùn)增長(zhǎng)快，風(fēng)險(xiǎn)大。 ? 企業(yè)規(guī)?？涨?，產(chǎn)品普及程度高。 ?支柱產(chǎn)業(yè)地位，產(chǎn)值、利稅份額較高。 三、行業(yè)分析 ? ④衰退期： 行業(yè)的利潤(rùn)水平停滯或不斷下降，廠商數(shù)目減少，市場(chǎng)需求減少，產(chǎn)品銷售下降。 三、行業(yè)分析 ? 影響行業(yè)興衰的主要因素 技術(shù)進(jìn)步 產(chǎn)業(yè)政策 產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新 社會(huì)習(xí)慣的改變 經(jīng)濟(jì)全球化 三、行業(yè)分析 ? (四 )、產(chǎn)業(yè)類型分析 ? 行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 按市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和壟斷程度，行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)如下： 完全競(jìng)爭(zhēng) 完全壟斷 不完全競(jìng)爭(zhēng) （包括壟斷競(jìng)爭(zhēng)和寡頭競(jìng)爭(zhēng)） 三、行業(yè)分析 ? （ 1）、完全競(jìng)爭(zhēng)型產(chǎn)業(yè)： ? 生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)； ? 產(chǎn)品同質(zhì)、無(wú)差別； ? 沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品價(jià)格； ? 企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制造者； ? 企業(yè)的盈利基本上由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求決定； ? 生產(chǎn)者和消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)非常了解，可自由出入市場(chǎng)。 三、行業(yè)分析 ? 不完全競(jìng)爭(zhēng)型產(chǎn)業(yè)： 介于完全競(jìng)爭(zhēng)和完全壟斷之間的市場(chǎng)。沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。 三、行業(yè)分析 （ 3）、完全壟斷型產(chǎn)業(yè)： 指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形。 與完全競(jìng)爭(zhēng)型一樣，在現(xiàn)實(shí)中完全壟斷也很少見，但鐵路、郵電、城市供水等行業(yè)被認(rèn)為近似于完全壟斷型。 如：依靠技術(shù)進(jìn)步的高科技行業(yè) 周期型行業(yè)：運(yùn)動(dòng)形態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。 如：公用事業(yè)、食品業(yè) 四、公司分析 （一）、公司基本素質(zhì)分析 公司所處的行業(yè)及在行業(yè)中的地位 分析公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：競(jìng)爭(zhēng)地位、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力 公司所處的區(qū)位 區(qū)位內(nèi)的自然條件、基礎(chǔ)設(shè)施條件、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)特色。 公司經(jīng)營(yíng)管理能力 公司的治理結(jié)構(gòu)、高層管理人員的素質(zhì)、創(chuàng)新能力及穩(wěn)定性、公司員工的素質(zhì)、管理組織、企業(yè)文化 公司成長(zhǎng)性 經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展?jié)摿臻g、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)。 ? 調(diào)整型：包括不改變控制權(quán)、不改變資產(chǎn)規(guī)模、縮小公司規(guī)模等。 ? 可能出現(xiàn)的負(fù)作用：調(diào)節(jié)利潤(rùn)；避稅；損害中小投資者的利益。 四、公司分析 會(huì)計(jì)和稅收政策對(duì)公司的影響 （ 1）、會(huì)計(jì)政策的影響 （ 2）、稅收政策的影響 四、公司分析 ? （三）、公司財(cái)務(wù)分析 ? 公司財(cái)務(wù)報(bào)表 ? （ 1）、 資產(chǎn)負(fù)債表： ? 是反映公司在某一特定的時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 四、公司分析 （ 2）、損益表： 反映公司在某一特定期間內(nèi)的收入、成本和費(fèi)用、利潤(rùn)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 三種現(xiàn)金流：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng) 公司的支付股利的能力，公司的資金增長(zhǎng)潛力和公司的償債能力。 行業(yè)比較分析；行業(yè)分析；公司分析；買入時(shí)機(jī)分析．自下而上的選股策略 .基于公司未來(lái)價(jià)值選擇股票 .機(jī)構(gòu)持股的股票 。 投機(jī)的條件：稀缺，價(jià)值不確定 股票投機(jī)：同質(zhì)性，可分性，便捷性，流動(dòng)性，低成本 題材是影響公司的未來(lái)價(jià)值的因素，概念和板塊，應(yīng)具備條件：①想象空間 ；②能提升公司的將來(lái)價(jià)值 ；③投資大眾的認(rèn)可程度 不購(gòu)買價(jià)格高于價(jià)值的股票。 ②信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。 ④交易技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 股價(jià)的變動(dòng)是有規(guī)律的 股價(jià)變動(dòng)具有趨勢(shì)，因而有規(guī)律可循。 一、技術(shù)分析方法概述 （二）、技術(shù)分析的要素 價(jià)、量 股票市場(chǎng)行情最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。 ?價(jià)升量增 ?價(jià)升量減 ?價(jià)跌量增 ?價(jià)跌量減 ?價(jià)格窄幅波動(dòng) （量大或量?。? ?量窄幅波動(dòng) （價(jià)升或價(jià)跌） 一、技術(shù)分析方法概述 時(shí)、空 分析價(jià)量是從兩個(gè)基本方面： 一是時(shí)間：分析隨著時(shí)間推移，價(jià)、量的變動(dòng)趨勢(shì)。 技術(shù)分析實(shí)質(zhì)上就是通過(guò)分析價(jià)格與成交量的時(shí)空關(guān)系，對(duì)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。 市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)。 收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。 二、 K線理論 ? （一） K線的畫法及基本含義： 最高價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià)