【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 本行的流動(dòng)性情況后，下一步就是制定適合本行的應(yīng)急融資預(yù)案。預(yù)案的設(shè)定的目的和內(nèi)容應(yīng)該包括以下方面：一是圖表左側(cè)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)：能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)特定情景下潛在的流動(dòng)性問題，包括評(píng)估危機(jī)的情景和原因，喪失融資能力（如：存款減少、無擔(dān)保商業(yè)票據(jù)和大額可轉(zhuǎn)讓存檔的展期減少），并預(yù)測(cè)危機(jī)的演變趨勢(shì)。對(duì)此，需設(shè)定預(yù)警指標(biāo)和報(bào)告，包括四方面：基于市場(chǎng)報(bào)價(jià)的一些重要信號(hào)；每日的監(jiān)控和限額檢查；每月的時(shí)間系列分析及對(duì)融資的潛在影響報(bào)告，業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理報(bào)告，借貸報(bào)告；每年對(duì)指標(biāo)和對(duì)應(yīng)的限額進(jìn)行返回檢驗(yàn)。二是圖表右側(cè)，處置風(fēng)險(xiǎn)：識(shí)別彌補(bǔ)流動(dòng)性缺口的工具，如無變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)的融資和清償；識(shí)別應(yīng)開展的結(jié)構(gòu)化融資活動(dòng)，如提高長期融資或在融資渠道，改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。根據(jù)上述情況，制定應(yīng)急計(jì)劃。應(yīng)有以下方面：在事先制定預(yù)案，用來降低壓力測(cè)試中已發(fā)現(xiàn)到的風(fēng)險(xiǎn)，將其控制到容忍度之內(nèi)；確定應(yīng)急資產(chǎn)、負(fù)債以及補(bǔ)充流動(dòng)性的來源；確定清晰的權(quán)責(zé)分配；制定對(duì)內(nèi)部和外部的溝通計(jì)劃。P19，有效的應(yīng)急融資預(yù)案中的重要內(nèi)容之一就是識(shí)別各階段中的風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)，而很大程度決定于預(yù)警指標(biāo)設(shè)定的效果。一份好的應(yīng)急融資預(yù)案應(yīng)指定一些最起碼的能在市場(chǎng)環(huán)境不在常態(tài)時(shí)進(jìn)行預(yù)警的指標(biāo)。有的機(jī)構(gòu)已開始將預(yù)警指標(biāo)和應(yīng)采取的措施放入自動(dòng)化。本頁歸納了兩大類指標(biāo)。第一類針對(duì)是特定風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即對(duì)單個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（KPI：Key Performance Indicators，關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)。）：一是來自評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)銀行評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)得指標(biāo)是評(píng)級(jí)信息。2009年底到2010年間，希臘、葡萄牙、西班牙被標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)輪番降級(jí)，令國內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入困境中的例子已很明顯的揭示了這一點(diǎn)。最近半個(gè)月，惠譽(yù)又下調(diào)了希臘一些銀行的信用評(píng)級(jí)。二是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，如重大損失的新聞，小道消息的流傳，對(duì)應(yīng)的指標(biāo)是行業(yè)指數(shù)險(xiǎn)關(guān)的信用違約互換基差的增加。這在我們的監(jiān)管中也經(jīng)常見到。記得2005年工商銀行將AA省轄內(nèi)的50多個(gè)縣域機(jī)構(gòu)移交給農(nóng)村信用社時(shí)，一個(gè)縣信用社員工打電話給當(dāng)?shù)毓ば械娜苏f你們的機(jī)構(gòu)馬上就要撤了，還做什么業(yè)務(wù)。消息傳開后，工行員工出現(xiàn)了不穩(wěn)定情緒，最后是省政府牽頭、省工行、省聯(lián)社出面協(xié)調(diào)，穩(wěn)定員工思想(當(dāng)時(shí)的南方周末有詳細(xì)報(bào)道)。三是風(fēng)險(xiǎn)集中度，如批發(fā)資金到期的情況，指標(biāo)是到期資金在1個(gè)月內(nèi)的占比、到期資金在12個(gè)月內(nèi)的占比。第二類是針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。一是貨幣市場(chǎng)縮減量的風(fēng)險(xiǎn)，指標(biāo)是公開市場(chǎng)操作、信用調(diào)期產(chǎn)品掛鉤Libor“倫敦銀行同業(yè)拆息”的利差信用違約掉期CDSCREDIT DEFAULT SWAP（信用違約互換）是1995年由摩根大通首創(chuàng)由信用卡貸款所衍生出來的一種金融衍生產(chǎn)品，它可以被看作是一種金融資產(chǎn)的違約保險(xiǎn)。債權(quán)人通過這種合同將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出售，合同價(jià)格就是保費(fèi)。購買信用違約保險(xiǎn)的一方被稱為買家，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方被稱為賣家。雙方約定如果金融資產(chǎn)沒有出現(xiàn)違約情況，則買家向賣家定期支付“保險(xiǎn)費(fèi)”，而一旦發(fā)生違約，則賣方承擔(dān)買方的資產(chǎn)損失。CDS是目前全球交易最為廣泛的場(chǎng)外信用衍生品。二是金融市場(chǎng)內(nèi)金融部門動(dòng)蕩引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，指標(biāo)是部門間的信用違約互換利差急劇增加的情況。三是交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)，如雷曼兄弟的倒閉，指標(biāo)是市場(chǎng)情緒的變化。P20，反映的是應(yīng)急預(yù)案中包括的非正常資金狀況下的補(bǔ)救行動(dòng)。圖中顯示出可用于增強(qiáng)流動(dòng)性的6個(gè)方面，大家都很熟悉：資本市場(chǎng)方面，如擴(kuò)大籌資的可能性；貨幣市場(chǎng)方面，在國內(nèi)、國際市場(chǎng)借貸的可能性；資產(chǎn)方面，出售資產(chǎn)、貸款的可能性；客戶方面，吸收存款、限制資金流出的措施；中央銀行方面，通過公開市場(chǎng)操作獲取資金的可能性；轉(zhuǎn)移支付方面，獲取的資金流入。P21，講完前面的銀行流動(dòng)性管理情況后，下面我們?cè)倏匆幌挛覈黝愩y行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理情況。本頁顯示的是德勤歸納的我國大型銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理情況。表上可以看出德勤從制度、組織、流程、工具與方法、系統(tǒng)五個(gè)方面分析。制度上，有流動(dòng)性管理政策、 資金往來管理防火墻機(jī)制、設(shè)置銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額、壓力測(cè)試計(jì)劃和緊急融資計(jì)劃、本外幣資金管理制度和政策、資金管理內(nèi)部控制辦法6項(xiàng)內(nèi)容；組織上，有設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)、業(yè)務(wù)條線、 資金部、財(cái)務(wù)部分工管理，通過匯報(bào)、崗位、績(jī)效考核指標(biāo)等控制流動(dòng)性；流程上，通常有流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃制定和審批流程、先進(jìn)調(diào)撥流程、 準(zhǔn)備金管理和再貸款管理流程；工具和方法上，有14種，具體為流動(dòng)性比率、 流動(dòng)性缺口比率、核心依存度、存貸比、超額備付率、前10大存貸款客戶、最大10家金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆入情況、抵押證券擔(dān)保融資、最大累計(jì)先進(jìn)凈流出（MCO）限額、批發(fā)兼款限額、大額資金提供者報(bào)告、壓力測(cè)試、應(yīng)急計(jì)劃、客戶存貸款行為分析；系統(tǒng)上，有ALM系統(tǒng)、報(bào)表系統(tǒng)、數(shù)據(jù)平臺(tái)。P22，本頁顯示的是德勤歸納的我國中小銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理情況，與大型銀行不同，是從風(fēng)險(xiǎn)來源、治理架構(gòu)、工具與方法、程序、系統(tǒng)五個(gè)方面分析。在風(fēng)險(xiǎn)來源上，與大型銀行不同，中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還有融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、過度依賴批發(fā)性資金、與資金供求者不牢固等問題。在治理架構(gòu)上，存在以下問題：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇或業(yè)務(wù)發(fā)展破壞了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系；績(jī)效考核和問則機(jī)制缺乏流動(dòng)性管理相關(guān)的內(nèi)容；產(chǎn)權(quán)不明，導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)發(fā)生時(shí)股東出資意愿不強(qiáng)、財(cái)政背景的債權(quán)人救援約束性高。在方法和工具上，中小銀行雖然設(shè)定了限額管理，但限額多為按崗位設(shè)定，缺乏考慮市場(chǎng)情況、銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好等綜合性因素；監(jiān)控交易對(duì)手和自身償債能力的指標(biāo)不足或缺乏及時(shí)預(yù)警機(jī)制；未建立存貸款集中度分析機(jī)制；尚未對(duì)客戶行為建立分析模型，因此對(duì)活期存款沉淀波動(dòng)情況以及無固定到期日產(chǎn)品的先進(jìn)流把握不準(zhǔn)確；壓力測(cè)試主要基于監(jiān)管要求進(jìn)行，情景的設(shè)定與銀行實(shí)際情況有所脫離。測(cè)試結(jié)果未應(yīng)用于日常管理和流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃制定中。在程序上，應(yīng)急計(jì)劃較多關(guān)注電子支付系統(tǒng)出現(xiàn)的問題或者流動(dòng)性臨時(shí)中斷使銀行產(chǎn)生短期融資問題，然而觸發(fā)條件、制度、程序、系統(tǒng)支持、應(yīng)急措施上不夠明確，導(dǎo)致應(yīng)急計(jì)劃靈敏度不高。在系統(tǒng)上，缺乏信息工具無法準(zhǔn)確度量現(xiàn)金流；缺乏歷史數(shù)據(jù)積累無法度量。P23，本頁列舉了我國NJ銀行、NB銀行、PA銀行、BJ銀行四家小銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理情況。我們可以看一下：在制度上，四家銀行都有相關(guān)制度。在組織上，各家銀行的管理方式大體相同，但在實(shí)施的具體部門和職責(zé)上有所差別。如：NB銀行由總行風(fēng)險(xiǎn)管理部、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部、金融市場(chǎng)部、授信管理部、運(yùn)營部、公司銀行部、個(gè)人銀行部和分支行實(shí)施；PA銀行由資金部下設(shè)的二級(jí)資產(chǎn)負(fù)債管理部中的資金頭寸管理室對(duì)全行本外幣頭寸的預(yù)報(bào)控制，在考慮收益基礎(chǔ)上確保流動(dòng)性。在流程上，各行的管理差異較大。NJ銀行是按季提交流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)報(bào)告，不定期進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試；PA銀行按日出具流動(dòng)性缺口表，按季分析，按月預(yù)測(cè)；BJ銀行通過自動(dòng)化計(jì)量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，形成定期監(jiān)控機(jī)制。在工具與方法上，雖然各行所列的內(nèi)容不同，但細(xì)看的話并不是各行獨(dú)有的或其他銀行無法掌握的，我估計(jì)在實(shí)際運(yùn)用中差別不會(huì)太大。第四部分：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管現(xiàn)在我們討論流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管。P24，這里顯示的是危機(jī)前的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管情況。巴塞爾委員會(huì)在危機(jī)前提出的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理文件主要有兩份：一是1992年《度量和管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的框架》，提出了流動(dòng)性管理的必要性；提出了度量和管理商業(yè)銀行流動(dòng)性的三個(gè)維度：凈融資需求、融資渠道、應(yīng)急方案。二是2000年《銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的穩(wěn)健做法》，對(duì)銀行流動(dòng)性管理的組織架構(gòu)、度量和監(jiān)測(cè)凈融資需求、融資渠道、應(yīng)急方案、外匯流動(dòng)性管理、流動(dòng)性管理的內(nèi)部控制、信息披露在流動(dòng)性管理中的作用以及管理者的作用。YY會(huì)方面：2006年《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》提出了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，具體有流動(dòng)性比率、核心負(fù)債比例、流動(dòng)性缺口率，2007年還出臺(tái)了《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》。P25，列出了7項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，除了上面提到的流動(dòng)性比率、核心負(fù)債比例、流動(dòng)性缺口率，還有經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)流動(dòng)性比率、人民幣存貸比、最大十家存貸款客戶資金集中度。這是我們監(jiān)管者都比較熟悉的指標(biāo)。P26，首先是存貸款比率，它的局限在于不能反映銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限機(jī)構(gòu)以及資產(chǎn)的質(zhì)量，不能說明非貸款的其他資產(chǎn)的性質(zhì)。第二個(gè)是流動(dòng)性比率，難題是如何恰達(dá)地界定流動(dòng)性資產(chǎn)，這也是巴塞爾協(xié)議三的一項(xiàng)重要內(nèi)容。第三個(gè)是超額備付金率，難點(diǎn)在于該指標(biāo)在大小銀行間缺乏可比性，并且含的范圍較窄，不能全面反映流動(dòng)性狀況。P27，第四個(gè)是核心負(fù)債依存度比率，銀行按其存款的穩(wěn)定性分為核心存款和非核心存款。核心存款是銀行相對(duì)穩(wěn)定的資金來源，是指那些相對(duì)來說對(duì)利率、證券市場(chǎng)變化不敏感的存款，季節(jié)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)其影響也較小。不過，一旦銀行的信譽(yù)喪失，核心存款也會(huì)流失。需要指出的是，審慎認(rèn)定“核心存款”問題?；钇诖婵顩]有確切的到期日，可隨時(shí)支取，要有充分的歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)，充分考慮季節(jié)、利率敏感性、宏觀因素及非正常因素。 第五個(gè)是流動(dòng)性缺口比率，如果缺口為負(fù)表示流動(dòng)性供給不能滿足流動(dòng)性需求，銀行面臨流動(dòng)性短缺風(fēng)險(xiǎn)；如果缺口為正，表示銀行的流動(dòng)性有富余。如果將銀行的資產(chǎn)分為流動(dòng)性與非流動(dòng)性兩種，將負(fù)債分為不穩(wěn)定性和穩(wěn)定性兩種，那么可以認(rèn)為銀行的流動(dòng)性需求來自不穩(wěn)定性負(fù)債，流動(dòng)性供給來自流動(dòng)性資產(chǎn)。第六個(gè)是最大十戶存款比率，考量存款集中度（如同防范信貸集中度一樣），要求銀行有效的了解存款的結(jié)構(gòu)和預(yù)測(cè)其流動(dòng)性，建立分散而穩(wěn)定的資金來源。P28，在金融危機(jī)爆發(fā)后，國際和國內(nèi)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管明顯加強(qiáng)，而這一影響在今后一段時(shí)間內(nèi)還將持續(xù)。國際方面：巴塞爾委員會(huì)2008年2月發(fā)布了《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：管理和監(jiān)管挑戰(zhàn)》，歸納了當(dāng)前各商業(yè)銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面面臨的新挑戰(zhàn)，總結(jié)了各國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要特征和差異，并提出了加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的一些方向。2008年9月發(fā)布了《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管準(zhǔn)則》（Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision），提出了5項(xiàng)原則：一是廣泛和高級(jí)的管理監(jiān)督；二是政策和風(fēng)險(xiǎn)容忍度的建立；三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的運(yùn)用，諸如系統(tǒng)的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、限額和流動(dòng)性情景壓力測(cè)試；四是有力的多渠道意外事件融資計(jì)劃；五是保持充足的高質(zhì)量的流動(dòng)性資產(chǎn)，以滿足意外事件的流動(dòng)性需求。2009年12月發(fā)布了《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國際框架》（International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring consultative document December 2009 ），提出流動(dòng)覆蓋率（LCR，2015年1月1日引入）、凈穩(wěn)定融資比率（NSFR）兩個(gè)新指標(biāo)，巴塞爾委員會(huì)提出這兩個(gè)指標(biāo)，目的在于建立一個(gè)強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的全球框架，應(yīng)用于國際性活躍銀行。委員會(huì)同時(shí)表示各國可采用更高的流動(dòng)性最低標(biāo)準(zhǔn)。這份稿件實(shí)際上是一份征求意見稿，希望各國在2010年4月16日以前提供修改意見。此后，巴塞爾委員會(huì)又在2010年12月根據(jù)修改意見發(fā)布了新的《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國際框架》。下面我們會(huì)看到，指標(biāo)的很多具體項(xiàng)目的內(nèi)容、系數(shù)發(fā)生了很大變化；對(duì)時(shí)間安排也作了明確。國內(nèi)方面：YY會(huì)2009年出臺(tái)了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》及《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》； 2010年對(duì)大型銀行沿用現(xiàn)行指標(biāo)，存貸比不高于75%，流動(dòng)性比率不應(yīng)低于25%，核心負(fù)債依存度不低于60%；暫定凈負(fù)債穩(wěn)定度不低于100%；此外，對(duì)所有銀行的流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比率兩項(xiàng)流動(dòng)性新指標(biāo)要求于2011年達(dá)到100%。下面，我們會(huì)詳細(xì)討論這兩個(gè)指標(biāo)。 P29，先看流動(dòng)性覆蓋率（Liquidity Coverage Ratio）。該指標(biāo)的目的是強(qiáng)化短期（30天）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況的監(jiān)控，意在確保單個(gè)銀行在監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定的流動(dòng)性嚴(yán)重壓力情景下，能夠運(yùn)用所持的無變現(xiàn)障礙且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流，抵消凈現(xiàn)金的流出。作為落實(shí)這個(gè)指標(biāo)的一部分，銀行也被要求提供一個(gè)潛在債務(wù)（包括合同的和非合同的）及觸發(fā)條件的清單。再看凈穩(wěn)定融資比率