【文章內(nèi)容簡介】 本行的流動性情況后，下一步就是制定適合本行的應(yīng)急融資預案。預案的設(shè)定的目的和內(nèi)容應(yīng)該包括以下方面：一是圖表左側(cè)，發(fā)現(xiàn)風險：能夠及時發(fā)現(xiàn)特定情景下潛在的流動性問題，包括評估危機的情景和原因，喪失融資能力（如：存款減少、無擔保商業(yè)票據(jù)和大額可轉(zhuǎn)讓存檔的展期減少），并預測危機的演變趨勢。對此，需設(shè)定預警指標和報告，包括四方面：基于市場報價的一些重要信號；每日的監(jiān)控和限額檢查；每月的時間系列分析及對融資的潛在影響報告，業(yè)務(wù)流動性管理報告，借貸報告；每年對指標和對應(yīng)的限額進行返回檢驗。二是圖表右側(cè)，處置風險：識別彌補流動性缺口的工具，如無變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)的融資和清償；識別應(yīng)開展的結(jié)構(gòu)化融資活動，如提高長期融資或在融資渠道，改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。根據(jù)上述情況，制定應(yīng)急計劃。應(yīng)有以下方面：在事先制定預案，用來降低壓力測試中已發(fā)現(xiàn)到的風險，將其控制到容忍度之內(nèi)；確定應(yīng)急資產(chǎn)、負債以及補充流動性的來源；確定清晰的權(quán)責分配；制定對內(nèi)部和外部的溝通計劃。P19，有效的應(yīng)急融資預案中的重要內(nèi)容之一就是識別各階段中的風險觸發(fā)，而很大程度決定于預警指標設(shè)定的效果。一份好的應(yīng)急融資預案應(yīng)指定一些最起碼的能在市場環(huán)境不在常態(tài)時進行預警的指標。有的機構(gòu)已開始將預警指標和應(yīng)采取的措施放入自動化。本頁歸納了兩大類指標。第一類針對是特定風險的指標，即對單個銀行的風險指標（KPI：Key Performance Indicators，關(guān)鍵業(yè)績指標。）：一是來自評級機構(gòu)下調(diào)銀行評級的風險，對應(yīng)得指標是評級信息。2009年底到2010年間，希臘、葡萄牙、西班牙被標準普爾、穆迪、惠譽輪番降級，令國內(nèi)經(jīng)濟陷入困境中的例子已很明顯的揭示了這一點。最近半個月，惠譽又下調(diào)了希臘一些銀行的信用評級。二是聲譽風險，如重大損失的新聞，小道消息的流傳，對應(yīng)的指標是行業(yè)指數(shù)險關(guān)的信用違約互換基差的增加。這在我們的監(jiān)管中也經(jīng)常見到。記得2005年工商銀行將AA省轄內(nèi)的50多個縣域機構(gòu)移交給農(nóng)村信用社時，一個縣信用社員工打電話給當?shù)毓ば械娜苏f你們的機構(gòu)馬上就要撤了，還做什么業(yè)務(wù)。消息傳開后，工行員工出現(xiàn)了不穩(wěn)定情緒，最后是省政府牽頭、省工行、省聯(lián)社出面協(xié)調(diào)，穩(wěn)定員工思想(當時的南方周末有詳細報道)。三是風險集中度，如批發(fā)資金到期的情況，指標是到期資金在1個月內(nèi)的占比、到期資金在12個月內(nèi)的占比。第二類是針對系統(tǒng)性風險的指標。一是貨幣市場縮減量的風險，指標是公開市場操作、信用調(diào)期產(chǎn)品掛鉤Libor“倫敦銀行同業(yè)拆息”的利差信用違約掉期CDSCREDIT DEFAULT SWAP（信用違約互換）是1995年由摩根大通首創(chuàng)由信用卡貸款所衍生出來的一種金融衍生產(chǎn)品，它可以被看作是一種金融資產(chǎn)的違約保險。債權(quán)人通過這種合同將債務(wù)風險出售，合同價格就是保費。購買信用違約保險的一方被稱為買家，承擔風險的一方被稱為賣家。雙方約定如果金融資產(chǎn)沒有出現(xiàn)違約情況，則買家向賣家定期支付“保險費”，而一旦發(fā)生違約，則賣方承擔買方的資產(chǎn)損失。CDS是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。二是金融市場內(nèi)金融部門動蕩引發(fā)的風險，指標是部門間的信用違約互換利差急劇增加的情況。三是交易對手違約風險，如雷曼兄弟的倒閉，指標是市場情緒的變化。P20，反映的是應(yīng)急預案中包括的非正常資金狀況下的補救行動。圖中顯示出可用于增強流動性的6個方面，大家都很熟悉：資本市場方面，如擴大籌資的可能性；貨幣市場方面，在國內(nèi)、國際市場借貸的可能性；資產(chǎn)方面，出售資產(chǎn)、貸款的可能性；客戶方面，吸收存款、限制資金流出的措施；中央銀行方面，通過公開市場操作獲取資金的可能性；轉(zhuǎn)移支付方面，獲取的資金流入。P21，講完前面的銀行流動性管理情況后，下面我們再看一下我國各類銀行的流動性風險管理情況。本頁顯示的是德勤歸納的我國大型銀行的流動性風險管理情況。表上可以看出德勤從制度、組織、流程、工具與方法、系統(tǒng)五個方面分析。制度上，有流動性管理政策、 資金往來管理防火墻機制、設(shè)置銀行的流動性風險限額、壓力測試計劃和緊急融資計劃、本外幣資金管理制度和政策、資金管理內(nèi)部控制辦法6項內(nèi)容；組織上，有設(shè)計風險管理委員會、資產(chǎn)負債委員會、業(yè)務(wù)條線、 資金部、財務(wù)部分工管理，通過匯報、崗位、績效考核指標等控制流動性；流程上，通常有流動性應(yīng)急計劃制定和審批流程、先進調(diào)撥流程、 準備金管理和再貸款管理流程；工具和方法上，有14種，具體為流動性比率、 流動性缺口比率、核心依存度、存貸比、超額備付率、前10大存貸款客戶、最大10家金融機構(gòu)同業(yè)拆入情況、抵押證券擔保融資、最大累計先進凈流出（MCO）限額、批發(fā)兼款限額、大額資金提供者報告、壓力測試、應(yīng)急計劃、客戶存貸款行為分析；系統(tǒng)上，有ALM系統(tǒng)、報表系統(tǒng)、數(shù)據(jù)平臺。P22，本頁顯示的是德勤歸納的我國中小銀行的流動性風險管理情況，與大型銀行不同，是從風險來源、治理架構(gòu)、工具與方法、程序、系統(tǒng)五個方面分析。在風險來源上，與大型銀行不同，中小銀行的風險點還有融資流動性風險、過度依賴批發(fā)性資金、與資金供求者不牢固等問題。在治理架構(gòu)上，存在以下問題：市場競爭加劇或業(yè)務(wù)發(fā)展破壞了流動性風險管理體系；績效考核和問則機制缺乏流動性管理相關(guān)的內(nèi)容；產(chǎn)權(quán)不明，導致流動性危機發(fā)生時股東出資意愿不強、財政背景的債權(quán)人救援約束性高。在方法和工具上，中小銀行雖然設(shè)定了限額管理，但限額多為按崗位設(shè)定，缺乏考慮市場情況、銀行風險偏好等綜合性因素；監(jiān)控交易對手和自身償債能力的指標不足或缺乏及時預警機制；未建立存貸款集中度分析機制；尚未對客戶行為建立分析模型，因此對活期存款沉淀波動情況以及無固定到期日產(chǎn)品的先進流把握不準確；壓力測試主要基于監(jiān)管要求進行，情景的設(shè)定與銀行實際情況有所脫離。測試結(jié)果未應(yīng)用于日常管理和流動性應(yīng)急計劃制定中。在程序上，應(yīng)急計劃較多關(guān)注電子支付系統(tǒng)出現(xiàn)的問題或者流動性臨時中斷使銀行產(chǎn)生短期融資問題，然而觸發(fā)條件、制度、程序、系統(tǒng)支持、應(yīng)急措施上不夠明確，導致應(yīng)急計劃靈敏度不高。在系統(tǒng)上，缺乏信息工具無法準確度量現(xiàn)金流；缺乏歷史數(shù)據(jù)積累無法度量。P23，本頁列舉了我國NJ銀行、NB銀行、PA銀行、BJ銀行四家小銀行的流動性風險管理情況。我們可以看一下：在制度上，四家銀行都有相關(guān)制度。在組織上，各家銀行的管理方式大體相同，但在實施的具體部門和職責上有所差別。如：NB銀行由總行風險管理部、財務(wù)會計部、金融市場部、授信管理部、運營部、公司銀行部、個人銀行部和分支行實施；PA銀行由資金部下設(shè)的二級資產(chǎn)負債管理部中的資金頭寸管理室對全行本外幣頭寸的預報控制，在考慮收益基礎(chǔ)上確保流動性。在流程上，各行的管理差異較大。NJ銀行是按季提交流動性風險監(jiān)測報告，不定期進行流動性壓力測試；PA銀行按日出具流動性缺口表，按季分析，按月預測；BJ銀行通過自動化計量流動性風險，形成定期監(jiān)控機制。在工具與方法上，雖然各行所列的內(nèi)容不同，但細看的話并不是各行獨有的或其他銀行無法掌握的，我估計在實際運用中差別不會太大。第四部分：流動性風險監(jiān)管現(xiàn)在我們討論流動性風險的外部監(jiān)管。P24，這里顯示的是危機前的流動性風險監(jiān)管情況。巴塞爾委員會在危機前提出的流動性風險管理文件主要有兩份：一是1992年《度量和管理流動性風險的框架》，提出了流動性管理的必要性；提出了度量和管理商業(yè)銀行流動性的三個維度：凈融資需求、融資渠道、應(yīng)急方案。二是2000年《銀行流動性風險管理的穩(wěn)健做法》，對銀行流動性管理的組織架構(gòu)、度量和監(jiān)測凈融資需求、融資渠道、應(yīng)急方案、外匯流動性管理、流動性管理的內(nèi)部控制、信息披露在流動性管理中的作用以及管理者的作用。YY會方面：2006年《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標（試行）》提出了流動性風險指標，具體有流動性比率、核心負債比例、流動性缺口率，2007年還出臺了《商業(yè)銀行壓力測試指引》。P25，列出了7項流動性風險監(jiān)管指標，除了上面提到的流動性比率、核心負債比例、流動性缺口率，還有經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)流動性比率、人民幣存貸比、最大十家存貸款客戶資金集中度。這是我們監(jiān)管者都比較熟悉的指標。P26，首先是存貸款比率，它的局限在于不能反映銀行資產(chǎn)負債的期限機構(gòu)以及資產(chǎn)的質(zhì)量，不能說明非貸款的其他資產(chǎn)的性質(zhì)。第二個是流動性比率，難題是如何恰達地界定流動性資產(chǎn)，這也是巴塞爾協(xié)議三的一項重要內(nèi)容。第三個是超額備付金率，難點在于該指標在大小銀行間缺乏可比性，并且含的范圍較窄，不能全面反映流動性狀況。P27，第四個是核心負債依存度比率，銀行按其存款的穩(wěn)定性分為核心存款和非核心存款。核心存款是銀行相對穩(wěn)定的資金來源，是指那些相對來說對利率、證券市場變化不敏感的存款，季節(jié)和經(jīng)濟環(huán)境對其影響也較小。不過，一旦銀行的信譽喪失，核心存款也會流失。需要指出的是，審慎認定“核心存款”問題。活期存款沒有確切的到期日，可隨時支取，要有充分的歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)，充分考慮季節(jié)、利率敏感性、宏觀因素及非正常因素。 第五個是流動性缺口比率，如果缺口為負表示流動性供給不能滿足流動性需求，銀行面臨流動性短缺風險；如果缺口為正，表示銀行的流動性有富余。如果將銀行的資產(chǎn)分為流動性與非流動性兩種，將負債分為不穩(wěn)定性和穩(wěn)定性兩種，那么可以認為銀行的流動性需求來自不穩(wěn)定性負債，流動性供給來自流動性資產(chǎn)。第六個是最大十戶存款比率，考量存款集中度（如同防范信貸集中度一樣），要求銀行有效的了解存款的結(jié)構(gòu)和預測其流動性，建立分散而穩(wěn)定的資金來源。P28，在金融危機爆發(fā)后，國際和國內(nèi)對流動性風險的監(jiān)管明顯加強，而這一影響在今后一段時間內(nèi)還將持續(xù)。國際方面：巴塞爾委員會2008年2月發(fā)布了《流動性風險：管理和監(jiān)管挑戰(zhàn)》，歸納了當前各商業(yè)銀行和監(jiān)管機構(gòu)在流動性風險管理方面面臨的新挑戰(zhàn)，總結(jié)了各國流動性風險管理的主要特征和差異，并提出了加強流動性風險管理和監(jiān)管的一些方向。2008年9月發(fā)布了《穩(wěn)健的流動性風險管理與監(jiān)管準則》（Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision），提出了5項原則：一是廣泛和高級的管理監(jiān)督；二是政策和風險容忍度的建立；三是流動性風險管理工具的運用，諸如系統(tǒng)的現(xiàn)金流預測、限額和流動性情景壓力測試；四是有力的多渠道意外事件融資計劃；五是保持充足的高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)，以滿足意外事件的流動性需求。2009年12月發(fā)布了《流動性風險計量標準和監(jiān)測的國際框架》（International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring consultative document December 2009 ），提出流動覆蓋率（LCR，2015年1月1日引入）、凈穩(wěn)定融資比率（NSFR）兩個新指標，巴塞爾委員會提出這兩個指標，目的在于建立一個強化流動性風險管理和監(jiān)管的全球框架，應(yīng)用于國際性活躍銀行。委員會同時表示各國可采用更高的流動性最低標準。這份稿件實際上是一份征求意見稿，希望各國在2010年4月16日以前提供修改意見。此后，巴塞爾委員會又在2010年12月根據(jù)修改意見發(fā)布了新的《流動性風險計量標準和監(jiān)測的國際框架》。下面我們會看到，指標的很多具體項目的內(nèi)容、系數(shù)發(fā)生了很大變化；對時間安排也作了明確。國內(nèi)方面：YY會2009年出臺了《商業(yè)銀行流動性風險管理指引》及《關(guān)于進一步加強流動性風險管理的通知》； 2010年對大型銀行沿用現(xiàn)行指標，存貸比不高于75%，流動性比率不應(yīng)低于25%，核心負債依存度不低于60%；暫定凈負債穩(wěn)定度不低于100%；此外，對所有銀行的流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比率兩項流動性新指標要求于2011年達到100%。下面，我們會詳細討論這兩個指標。 P29，先看流動性覆蓋率（Liquidity Coverage Ratio）。該指標的目的是強化短期（30天）流動性風險狀況的監(jiān)控，意在確保單個銀行在監(jiān)管當局設(shè)定的流動性嚴重壓力情景下，能夠運用所持的無變現(xiàn)障礙且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流，抵消凈現(xiàn)金的流出。作為落實這個指標的一部分，銀行也被要求提供一個潛在債務(wù)（包括合同的和非合同的）及觸發(fā)條件的清單。再看凈穩(wěn)定融資比率