【文章內(nèi)容簡介】 用閑置資金，減少非正常損耗和其他沒有必要的開銷等等。（2）、企業(yè)營運能力分析營運能力分析是對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況進行的分析，資金周轉(zhuǎn)得越快，說明資金利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營管理水平越好。主要的指標包括應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。項目期末余額期初余額合并母公司合并母公司主營業(yè)務收入凈額2，328，958，—1，907，986，1，403，441，應收賬款63，565，27，804，74，010，20，374，主營業(yè)務成本3，329，033，2，180，908，2，781，434，1，691，131，存貨948，296，247，203，696，463，62，567，固定資產(chǎn)3，242，274，175，269，2，636，351，180，443，（以上數(shù)據(jù)來自湖南電廣傳媒股份有限公司08年年報）A、應收賬款周轉(zhuǎn)率一般情況下，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失。應收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入凈額/平均應收賬款余額主營業(yè)務收入凈額=（主營業(yè)務收入銷售折扣與折讓） 平均應收賬款余額=（應收賬款余額年初數(shù)+應收賬款余額年末數(shù)）247。2 所以計算得出：應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=2，328，958，247。（74，010，+63，565，）247。2= B、存貨周轉(zhuǎn)率一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低。存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務成本/平均存貨余額平均存貨余額=（存貨余額年初數(shù)+存貨余額年末數(shù)）/2 所以計算得出：存貨周轉(zhuǎn)率=3，329，033，247。（696，463，+948，296，）247。2= C、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析 反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值 平均固定資產(chǎn)凈值=（固定資產(chǎn)凈值年初數(shù)+固定資產(chǎn)凈值年末數(shù)）/2所以計算得出：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2，328，958，247。（2，636，351， +3，242，274，）247。2=通過對企業(yè)營運能力的三個指標的計算分析，可以看出電廣傳媒的整體經(jīng)營水平不高、資金占用水平還較低、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和利用不太合理。如果企業(yè)改變現(xiàn)行財務管理模式，引入更科學的理想的財務管理模式，帶來的直接好處就是可以改變現(xiàn)行不合理的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)營水平等。（3）、企業(yè)盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，企業(yè)的盈利能力越強，則其給予股東的回報越高，企業(yè)價值越大。同時盈利能力越強，帶來的現(xiàn)金流量越多，企業(yè)的償債能力得到加強。反映企業(yè)盈利能力的比率指標很多，主要包括銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。項目期末余額期初余額合并母公司合并母公司營業(yè)收入3，351，137，—2，649，818，1，720，222，營業(yè)成本2，328，958，—1，907，986，1，403，441，凈利潤135，226，124，658，187，190，75，177，資產(chǎn)總計7，922，347，5，942，772，6，719，055，4，657，834，所有者權(quán)益總計2，415，566，2，210，824，2，351，629，2，044，235，（以上數(shù)據(jù)來自湖南電廣傳媒股份有限公司08年年報）A、銷售毛利率銷售毛利率的分析與銷售毛利額分析相結(jié)合，可以評價企業(yè)對管理費用、銷售費用、財務費用等期間費用的承受能力。如果銷售毛利率很低，表明企業(yè)沒有足夠多的毛利額，補償期間費用后的盈利水平就不會高；也可能無法彌補期間費用，出現(xiàn)虧損局面。通過本指標可預測企業(yè)盈利能力。所以計算得出：銷售毛利率=（營業(yè)收入營業(yè)成本）/營業(yè)收入100％=（3，351，137，328，958，）247。3，351，137，100％=%B、銷售凈利率該指標反映每1元銷售收入帶來的凈利潤是多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標關(guān)系看，凈利額與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系。所以計算得出：凈利銷售凈利率=（凈利/銷售收入）100％=（135，226，247。3，351，137，）100％=%C、資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利潤率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，表示企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤的數(shù)量，這一比率越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強。 所以計算得出： 資產(chǎn)凈利率=凈利潤247。（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）247。2100%=135，226，247。（6，719，055，+7，922，347，）247。2100%=%D、凈資產(chǎn)收益率等凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對企業(yè)投資部分的盈利能力，又稱所有者權(quán)益報酬率或凈資產(chǎn)利潤率。凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強。所以計算得出：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/（期初所有者權(quán)益余額+期末所有者權(quán)益余額）/2100％=135，226，247。（2，351，629，+2，415，566，）247。2100％=%從上面四個盈利能力指標計算出來的結(jié)果可以看出，電廣傳媒的盈利能力綜合表現(xiàn)一般，財務指標不太理想。換句話說，就是企業(yè)的財務目標不一致，沒有形成合力，沒有把最好的資金投入到最具有回報價值的項目上去。要使盈利能力大大提升的前提的前提就是必須改變現(xiàn)行財務管理模式，因為它本身的其中一個弊端就是財務管理分散，財務目標不一致；選擇集中與分散相結(jié)合的財務管理模式，是改變企業(yè)盈利面貌最重要的一步。（4）、企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析主要包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、清算價值比率和利息支付倍數(shù)等數(shù)據(jù)的分析。企業(yè)償債能力的大小，是衡量企業(yè)財務狀況好壞的標志之一。項目期末余額年初余額合并母公司合并母公司存貨948，296，247，203，696，463，62，567，流動資產(chǎn)合計3，196，015，3，139，665，2，704，525，2，266，229，無形資產(chǎn)256，984，2，191，214，781，2，191，資產(chǎn)總計7，922，347，5，942，772，6，719，055，4，657，834，流動負債3，910，296，3，021，948，3，210，023，1，733，599，負債合計5，506，781，3，731，948，4，367，425，2，613，599，財務費用226，933，99，933，185，021，77，140，利潤總額186，560，120，077，255，978，129，026，（以上數(shù)據(jù)來自湖南電廣傳媒股份有限公司08年年報）A、資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率也稱負債比率或舉債經(jīng)營率，是指負債總額對全部資產(chǎn)總額之比，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一。一般來講，企業(yè)的資產(chǎn)總額應大于負債總額，資產(chǎn)負債率應小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低（50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經(jīng)營能力。根據(jù)上表里的數(shù)據(jù)我們可以計算出電廣傳媒08年資產(chǎn)負債率是多少：所以計算得出：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額100%=5，506，781，247。7，922，347，100%=%B、流動比率