【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 流行采用模擬法，即假設(shè)信用組合中債務(wù)人自查價(jià)值服從正態(tài)分布，組合價(jià)值符合正態(tài)分布（2）信用損失計(jì)量方法的選擇l 兩種方法Default Model和MarktoMarket Modell 違約法下，損失為Book Value和可回收現(xiàn)值的差額，Credit Monitor采用的就是違約法，JP摩根采用的是Credit Metrics，是盯市法（3）貸款估值方法l 盯市法采用（Discounted Contractual Cash Flow Approach和RiskNeutral Valuation Approach）l Credit metrics采用合同現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，即對(duì)貸款合同中規(guī)定的未來(lái)現(xiàn)金流按照該貸款的信用等級(jí)相適應(yīng)的貼現(xiàn)利率予以貼現(xiàn)，但有問(wèn)題，比如優(yōu)先貸款和次級(jí)貸款（senior and subordinated loan）的貼現(xiàn)率相同l Credit Monitor采用的是風(fēng)險(xiǎn)中性評(píng)估法，將貸款看作是在有限責(zé)任公司制度下基于借款人資產(chǎn)價(jià)值的一種或有要求權(quán)（contingent claim），簡(jiǎn)單講，就是債務(wù)人資產(chǎn)高于其負(fù)債時(shí)，違約不會(huì)發(fā)生（4）模型的參數(shù)估計(jì)（5）模型有效性的檢驗(yàn)2．3信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與報(bào)告2．3．1風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)對(duì)象1．客戶風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)（1）客戶內(nèi)生變量l 基本面指標(biāo)包括品質(zhì)類指標(biāo)、實(shí)力類指標(biāo)、環(huán)境類指標(biāo)l 財(cái)務(wù)指標(biāo)包括償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、增長(zhǎng)能力（2）外生變量借款人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不是孤立的，而是與其主要股東、上下游客戶、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者等“風(fēng)險(xiǎn)域”企業(yè)持續(xù)交互影響的2．組合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè) 組合（portfolio）組合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的方法包括，傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)組合限額管理方法和模型法l 組合檢測(cè)法主要是對(duì)信貸資產(chǎn)組合授信集中度和結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析檢測(cè)l 模型法包括兩種方法，估計(jì)各敞口之間的相關(guān)性和把暴露在該風(fēng)險(xiǎn)類別下的投資組合看成一個(gè)整體，直接估計(jì)該組合資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)值概率分布2．3．2風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的主要指標(biāo)（1）不良資產(chǎn)率（不良貸款率）（2）預(yù)期損失率，=預(yù)期損失/風(fēng)險(xiǎn)敞口 預(yù)期損失EL=Expected loss（3）單一（集團(tuán)）客戶授信集中度（4）貸款風(fēng)險(xiǎn)遷徙l 正常貸款遷徙率 （期初正常類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額+期初關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額）/（期初正常類貸款余額期初正常類貸款期間減少金額+期初關(guān)注類貸款余額期初關(guān)注類貸款期間減少金額）*100%l 正常類貸款遷徙率期初正常類貸款向下遷徙金額/（期初正常類貸款余額期初正常類貸款期間減少金額）*100%l 關(guān)注類貸款遷徙率l 次級(jí)類貸款遷徙率l 可疑類貸款遷徙率（5）不良貸款撥備覆蓋率，=（一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備）/不良貸款（6）貸款損失準(zhǔn)備充足率，=貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/貸款應(yīng)提準(zhǔn)備2．3．3風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警Earlywarning1．風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的程序和主要方法（1）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程序，信貸信息的收集和傳遞、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)處置、后評(píng)價(jià)（2）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要方法l 傳統(tǒng)方法，例如5c法l 評(píng)級(jí)方法，例如Occ的貸款評(píng)級(jí)法l 信用評(píng)分方法，例如camel方法l 統(tǒng)計(jì)模型l 國(guó)內(nèi)，黑色預(yù)警法（只考慮預(yù)警要素指標(biāo)的時(shí)間序列變化規(guī)律，即波動(dòng)特征）、藍(lán)色（側(cè)重定量分析，分為指數(shù)預(yù)警法和統(tǒng)計(jì)預(yù)警法）、紅色（定量和定性相結(jié)合）2．行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警屬于中觀層面的預(yù)警（1）行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素l 經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政貨幣政策、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)等四個(gè)因素l 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)：國(guó)家財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策變化；行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)變化；多邊或雙邊貿(mào)易關(guān)系變化；政府優(yōu)惠政策調(diào)整（2）行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素（3）行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素l 行業(yè)凈資產(chǎn)收益率、行業(yè)盈虧系數(shù)、資本積累率、行業(yè)銷售利潤(rùn)率、行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率、勞動(dòng)生產(chǎn)率=（截止當(dāng)月累計(jì)工業(yè)增加值總額*12）/（行業(yè)職工平均人數(shù)*累計(jì)月數(shù)）*100%（4）行業(yè)重大突發(fā)事件3．區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警（1）政策法規(guī)發(fā)生重大變化（2）區(qū)域經(jīng)營(yíng)環(huán)境出現(xiàn)惡化（3）區(qū)域分支機(jī)構(gòu)內(nèi)部出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素4．客戶風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警（1）客戶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)（2）客戶非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)2．3．4風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告1．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告職責(zé)和路徑（1）職責(zé)l 外部監(jiān)管、內(nèi)控管理、市場(chǎng)約束l 重要性l 報(bào)告信息應(yīng)該全面、相關(guān)、及時(shí)、可靠、可比、實(shí)質(zhì)（2）報(bào)告路徑2．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的主要內(nèi)容（以下具體內(nèi)容請(qǐng)見(jiàn)P109111）（1）可分為內(nèi)部報(bào)告和外部報(bào)告（2）分為綜合報(bào)告和專題報(bào)告（3）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的不良貸款報(bào)告（4）表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析（5）巴塞爾規(guī)定的披露內(nèi)容2．4信用風(fēng)險(xiǎn)控制包括三大模塊l 集團(tuán)與總行層面信用風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略及規(guī)劃l 業(yè)務(wù)操作層面各環(huán)節(jié)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理l 整個(gè)流程的信用風(fēng)險(xiǎn)控制2．4．1控制方法1．流程控制分廣義和狹義，這里僅指狹義，即整個(gè)授信業(yè)務(wù)流程中的風(fēng)險(xiǎn)控制方法2．授權(quán)管理l 給予每一交易對(duì)手的信用須得到一定權(quán)力層次的標(biāo)準(zhǔn)l 集團(tuán)內(nèi)所有機(jī)構(gòu)在進(jìn)行信用決策時(shí)應(yīng)遵循一致的標(biāo)準(zhǔn)l 項(xiàng)目審批后，任何重要調(diào)整，都要得到一定權(quán)力層次的批準(zhǔn)l 交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)限額的確定和單一信用暴露的管理應(yīng)符合組合的統(tǒng)一指導(dǎo)及信用政策，每一決策應(yīng)建立在風(fēng)險(xiǎn)—收益分析的基礎(chǔ)上l 審批人準(zhǔn)入資格，并配套考核3．授信審批（1）明確兩個(gè)概念l 授信審批是在信用分析的基礎(chǔ)上，由獲得信用授權(quán)的審批人在規(guī)定的限額內(nèi)，結(jié)合交易對(duì)手的信用評(píng)級(jí)，對(duì)其信用暴露進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估之后做出信貸決策的過(guò)程l 信用風(fēng)險(xiǎn)暴露是指由于交易對(duì)手不能履行合約或償還債務(wù)而可能出現(xiàn)損失的交易金額（2）授信審批的原則l 審貸分離l 統(tǒng)一考慮l 展期重審4．貸款定價(jià)（1）貸款定價(jià)的決定因素：貸款定價(jià)=資金成本+經(jīng)營(yíng)成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本l 資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本l 風(fēng)險(xiǎn)成本多采取了標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)成本（SRCs）l 資本成本指用來(lái)覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需要的經(jīng)濟(jì)成本（RAROC）RORAC=（貸款的一年收入各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)期收入）/監(jiān)督或經(jīng)濟(jì)成本（2）貸款定價(jià)的影響因素 貸款定價(jià)不僅受單個(gè)借款者風(fēng)險(xiǎn)的影響，還受銀行當(dāng)前資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的影響5．不良貸款的管理（1）及時(shí)發(fā)現(xiàn)不良貸款的信號(hào)（2）認(rèn)真分析原因（3）積極采取措施（4）貸款清收（5）不良貸款的核銷6．業(yè)務(wù)考核與評(píng)價(jià)（1）傳統(tǒng)的考核指標(biāo)是資本收益率（ROE）和資產(chǎn)回報(bào)率（ROA），目前主要采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的績(jī)效評(píng)估方法（RAPM）（2）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的績(jī)效評(píng)估方法的通用模型是風(fēng)險(xiǎn)收益/風(fēng)險(xiǎn)資本，最多的還是RORAC即受益除以經(jīng)濟(jì)資本2．4．2限額管理1．單一客戶風(fēng)險(xiǎn)限額：MBC=EQ*LM；LM=f（CCR） MBC（maximum borrowing capacity） EQ（equity） LM（lever modulus） CCR（customer credit rating） F（CCR） CMLQ（customer maximum loss quota）2．集團(tuán)客戶風(fēng)險(xiǎn)限額（1）確定對(duì)集團(tuán)的總授信額度（2）按照單一企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，測(cè)算各授信主體的最高授信額度（3）確定集團(tuán)內(nèi)各個(gè)授信主體的使用額度（4）注意統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，總量控制，主辦行牽頭，少用保證，多用抵押3．國(guó)家和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)限額（1）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)限額（2）區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)限額4．組合風(fēng)險(xiǎn)限額（1）通過(guò)設(shè)定組合限額，可以防止信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中在組合層面的某些方面（2）組合限額的分類l 授信集中度限額l 總體組合限額（3）組合限額的設(shè)定方法按某組合的維度確定資本分配權(quán)重→根據(jù)資本分配權(quán)重，對(duì)預(yù)期的組合進(jìn)行壓力測(cè)試，估算組合的損失→將壓力測(cè)試估算出的預(yù)計(jì)組合損失與銀行的資本相對(duì)比→根據(jù)資本分配權(quán)重，確定各組和以資本表示的組合限額→根據(jù)資本轉(zhuǎn)換因子，將以資本表示的該組合的組合限額轉(zhuǎn)換為以計(jì)劃授信限額表示的組合限額（4）組合限額的應(yīng)用和調(diào)整 ① 應(yīng)用l 沒(méi)有特殊情況，不允許超過(guò)組合限額l 如果接近100%，組合管理人員應(yīng)向?qū)徟藛T提出建議，如提高限額等等l 達(dá)到80%的時(shí)候，系統(tǒng)提示客戶經(jīng)理和審批人員l 如果超出限額，應(yīng)該由高管層批準(zhǔn)l 如批準(zhǔn)，應(yīng)盡量申報(bào)低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)l 審批人員應(yīng)采用多種方式，將授信降低到限額以內(nèi)② 調(diào)整l 經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)狀況的較大變動(dòng)l 新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建議l 銀行戰(zhàn)略重點(diǎn)地變化l 年度進(jìn)行業(yè)務(wù)計(jì)劃和預(yù)算（5）組合限額維護(hù)——確定組合限額的合理性以及在組合限額超過(guò)臨界值的情況下的處理詳見(jiàn)P1242．4．3信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理1．貸款重組（1）貸款重組是當(dāng)債務(wù)人不能按原有合同履行債務(wù)時(shí)，銀行為了降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)引致的損失，而對(duì)原有貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整、重新安排、重新組織的過(guò)程（2）應(yīng)該注意l 是否可重組l 為何重組l 是否值得重組l 重新評(píng)估擔(dān)保情況（3）重組流程l 成本收益分析l 確定重組方案（重組計(jì)劃、時(shí)間約束、財(cái)務(wù)約束、各個(gè)階段的評(píng)估目標(biāo)l 與客戶談判（4）重組措施l 調(diào)整信貸產(chǎn)品l 調(diào)整信貸期限l 調(diào)整貸款利率l 減少貸款額度l 增加控制措施，限制企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)2．貸款轉(zhuǎn)讓（1）通常指貸款的有償轉(zhuǎn)讓，與貸款銷售的區(qū)別是，貸款轉(zhuǎn)讓僅用于已經(jīng)發(fā)放的老貸款，而貸款銷售適用于新貸款的發(fā)放（2）貸款轉(zhuǎn)讓的類型l 貸款筆數(shù)，單筆和組合l 資金流向，一次性和回購(gòu)l 是否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓和有l(wèi) 已轉(zhuǎn)讓貸款是否參與管理，代管式轉(zhuǎn)讓和非l 新債權(quán)人確定方式，定向轉(zhuǎn)讓與公開轉(zhuǎn)讓l 大多數(shù)貸款轉(zhuǎn)讓屬于一次性、無(wú)追索、一組同性質(zhì)的貸款（3）目的，分散風(fēng)險(xiǎn)，增加收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，提高經(jīng)濟(jì)資本配置效率（4）貸款轉(zhuǎn)讓手續(xù) 挑選同質(zhì)的單筆貸款，放在一個(gè)組合中→對(duì)組合進(jìn)行評(píng)估→為投資者提供信息，以便投資者評(píng)估（名義價(jià)值的折現(xiàn)值至少要包括預(yù)期違約多帶來(lái)的損失、可能存在的折扣、再融資成本、股權(quán)收益率）→確定價(jià)格→簽署協(xié)議→辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)3．資產(chǎn)證券化（1）證券化（securitization）是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)并重新分割為證券，進(jìn)而轉(zhuǎn)賣給市場(chǎng)上的投資者，從而使此項(xiàng)資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失（二級(jí)證券化）（2）特點(diǎn)，將缺乏流動(dòng)性的貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成具有流動(dòng)性的證券的特點(diǎn)（3）分類，住房抵押貸款證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）（4）程序l 建議一個(gè)特別目的實(shí)體（SPV）來(lái)發(fā)行證券，SPV要與原始權(quán)益人實(shí)行“破產(chǎn)隔離”l SPV購(gòu)買資產(chǎn)組合l 請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行評(píng)級(jí)l 采用各種方法為組合增級(jí)l 出售l 將出售收益按和約規(guī)定轉(zhuǎn)入原債權(quán)人的賬戶l SPV負(fù)責(zé)按期收現(xiàn)，并按約轉(zhuǎn)入投資者賬戶4．信用衍生產(chǎn)品——允許轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的金融和約，功能對(duì)買賣雙方是不同的，前者付出一定的權(quán)益金來(lái)獲得違約保護(hù)，后者以獲得一定的權(quán)益金為代價(jià)來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 分類l 總收益互換l 信用違約互換l 信用價(jià)差衍生產(chǎn)品l 信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)l 混合工具（1）總收益互換——保證貸款的總收益（2）信用違約互換——保證貸款違約后，對(duì)違約損失得到補(bǔ)償（3）信用價(jià)差衍生產(chǎn)品——銀行與交易對(duì)手簽訂的以信用價(jià)差為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用遠(yuǎn)期和約l 信用價(jià)差=證券或貸款的收益對(duì)應(yīng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的收益l 形式為以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為基準(zhǔn)的信用價(jià)差（絕對(duì)價(jià)差）和兩種對(duì)信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價(jià)差（相對(duì)差額）l 投資方式包括遠(yuǎn)期合約方式（線性）和選擇權(quán)方式（非線性）l 選擇權(quán)方式包括信用價(jià)