美國房地產(chǎn)金融機制的啟示(編輯修改稿)
2025-05-06 06:27 本頁面
【文章內容簡介】 支付貸款額的20％～30％，讓貸款機構擁有房屋產(chǎn)權。 表2 1993～1996年美國新增抵押貸款保險金額(單位：百萬元) 年份 FHA VA私營保險私營保險 的份額19937913141581136767%19949162249474131402%19954531123940109625%19967161733358126972%二、美國住房金融機制的具體運作 圖1一級市場的運作：一級市場住房抵押貸款的核心是抵押貸款的發(fā)行銀行和購房人。在抵押貸款生效前，購房人到保險公司投保，抵押貸款生效后，購房人有投保并交保費的義務，保險的受益人為抵押權人、購房人。其中銀行為第一受益人，發(fā)生投保標的事故后，保險公司有優(yōu)先賠償損失的義務。銀行首先受償，在賠償超過債務后，購房人才能受償。 在抵押貸款中，購房人以購房合同和房屋產(chǎn)權證換取抵押權人的貸款，購房者得到的是房屋產(chǎn)權證及抵押貸款的合同承諾(還本付息)，付出的是資金。正常情況下，抵押人按約還本付息，到期取得房產(chǎn)權，銀行收回本金和利息。 二級市場的運作：債券投資者，抵押貸款的發(fā)行銀行以及作為中介的擔保保險機構，它們同一級市場的主體抵押貸款的發(fā)行銀行、購房者成為一個完整統(tǒng)一的市常發(fā)行銀行是聯(lián)系一、二級市場的紐帶。 由于房地產(chǎn)市場與資金市場緊密相連，房地產(chǎn)依賴長期貸款。一級市場上如果因為銀行長期缺乏信貸資金，就會造成資金緊縮，資金利率上升，相應導致借款成本上升，取得貸款變得困難，房產(chǎn)需求就會下降。因此，發(fā)行銀行將已抵押的房地產(chǎn)債權讓渡給抵押貸款的交易機構，這些機構在二級市場上將成千上萬的債權，打包推向金融市場(即抵押貸款證券化)，從金融市場吸收資金投到房地產(chǎn)抵押貸款的發(fā)行銀行。 三、從美國住房金融機制得到的啟示 美國在住房金融體系中樹立了“市場機制與政府干預相結合”的良好典范，使住房金融體系穩(wěn)步發(fā)展并日趨成熟。目前，我國
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