財(cái)務(wù)管理學(xué)第1章財(cái)務(wù)管理總論(編輯修改稿)
2025-02-13 10:26 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的財(cái)務(wù) 政策，充分利用資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，保證將 企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中應(yīng)滿足 各方利益關(guān)系，不斷增加企業(yè)財(cái)富，實(shí)現(xiàn)企業(yè)總價(jià)值最大化。 企業(yè)價(jià)值最大化具有深刻的內(nèi)涵，其宗旨是把企業(yè)的長(zhǎng) 期穩(wěn)定發(fā)展放在首位，著重強(qiáng)調(diào)必須正確處理各種利益關(guān)系， 最大限度地兼顧企業(yè)各利益主體的利益。企業(yè)的價(jià)值，在于它 能帶給所有者預(yù)期報(bào)酬，包括獲得股利和出售股權(quán)換取現(xiàn)金。 相比股東財(cái)富最大化而言，企業(yè)價(jià)值最大化最主要的是把企業(yè)相關(guān)的利益主體 進(jìn)行糅合形成企業(yè)這個(gè)唯一的主體，在企業(yè)價(jià)值最大化的前提下，必能增加利益相 關(guān)者的投資價(jià)值。但是，企業(yè)價(jià)值最大化最主要的問(wèn)題在于對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，由 于評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)和方式都存在較強(qiáng)的主觀性，能否保證股價(jià)客觀和準(zhǔn)確，直接影響企 業(yè)價(jià)值的確定。 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) 矛盾：經(jīng)理個(gè)人利益最大化和股東財(cái)富最大化的矛盾。 1）協(xié)調(diào)矛盾的方法 （ 1）監(jiān)督 （ 2）激勵(lì) 2）外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素 （ 1）經(jīng)理人才市場(chǎng)評(píng)價(jià) （ 2）經(jīng)理被解聘的威脅 （ 3）公司被兼并的威脅 股東和債權(quán)人之間的目標(biāo)顯然是不一致的 ，債權(quán)人的目 標(biāo)是到期能夠收回本金，而股東則希望賺取更高的報(bào)酬，實(shí)施 有損于債權(quán)人利益的行為，如投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、發(fā)行新債。 協(xié)調(diào)： （ 1）限制性借款 （ 2）收回借款不再借款 影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素 財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)與原則 財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則 8.“成本 — 效益”原則 。 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 1. 企業(yè)組織法規(guī) 2. 稅法 3. 財(cái)務(wù)法規(guī)
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