[管理學]財務管理學(編輯修改稿)
2025-11-12 22:02 本頁面
【文章內容簡介】 金現(xiàn)1t 2t3t時間26 ? 假設： ? TC→ 總成本 ? b → 現(xiàn)金與有價證券的轉換成本 ? T → 特定時間內的現(xiàn)金需求總額 ? N → 理想的現(xiàn)金轉換量（最佳現(xiàn)金余額） ? i → 短期有價證券利息率 bNTiN ???? 2TC則：總成本27 bNTi2N ????TC總成本i2N ??持有成本bNT ??轉換成本最佳現(xiàn)金余額 N 現(xiàn)金持有數(shù)量 成本 iTbNNbNTiN 2?2TC ????? 為零，得求導數(shù)，并令一階導數(shù)，對總成本28 ? 例：某企業(yè)預計全年需要現(xiàn)金 6000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次100元，有價證券年利息率為 30%，求最佳現(xiàn)金余額 ? )(20 00%3010 060 002?元最佳現(xiàn)金余額????N29 現(xiàn)金的日常控制 “ 浮存 ” 30 應收賬款的功能、成本與管理目標 ： 促銷、減少存貨 1）機會成本 ： 因投放于應收賬款而放棄的其他收入，即為應收賬款的機會成本，一般按有價證券的利息率計算。 2）壞賬成本 ： 應收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，就是壞賬成本，一般與應收賬款發(fā)生的數(shù)量成正比。 應收賬款的成本 3）管理成本 ： （ 1）調查顧客信用情況的費用； （ 2）收集各種信息的費用； （ 3）帳簿的記錄費用； （ 4）收賬費用； （ 5）其他費用。 31 增強競爭能力、擴大銷售的功能，同時盡可能的降低應收賬款的機會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度的提高應收賬款的投資收益。 應收賬款政策的制定 32 ： 是企業(yè)向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預期的壞賬損失率作為判斷標準。 信用標準嚴格，則會減少壞賬損失，減少應收賬款的機會成本，但銷售量較少； 信用標準寬松，雖然會增加銷量，但會相應增加壞賬損失和應收賬款的機會成本。 33 項目 數(shù)據(jù) 現(xiàn)在信用政策情況下的 銷售 收入（元） 現(xiàn)在信用政策下的應收帳款（元） 現(xiàn)在利潤（元） 銷售利潤率（ %） 信用標準（預計壞賬損失率百分比限制） 平均壞帳損失率（％） 信用條件 平均收現(xiàn)期（天） 應收帳款機會成本（ %） 100， 000 12， 500 20， 000 20 10 6 30天付清 45 15 況和信用政策中華公司現(xiàn)在的經(jīng)營情34 ? 改變信用標準， A、 B兩個方案： A方案（ N/40） B方案（ N/75） 信用標準：壞帳損失率小于 5％ 信用標準：壞帳損失率小于 15％ 減少銷售額 10000元 增加銷售額 15000元 減少的銷售額平均收現(xiàn)期 90天，其余 90000元應收帳款平均收現(xiàn)期 40天 增加銷售額平均收現(xiàn)期 75天，原100000元平均收現(xiàn)期仍為 45天。 減少銷售額平均壞帳損失率 ％，其余 90000元平均壞帳損失率為％ 新增銷售額壞帳損失率為 12％，原100000元銷售額的平均壞帳損失率為 6％ 35 A 方案： 信用標準變化對利潤的影響 信用標準變化對應收帳款機會成本的影響 信用標準變化對壞帳成本的影響 信用政策變化對凈利潤的影響 2021%2021000 ???????? PSP AA3 7 5%15)1 0 0 0 0(3 6 0903 6 0 0 ????????? ?????????? ?? RSCIAAA8 7 0% 0 0 0 0 ??????? AAA BSK755)870()375(2021 ??????????? AAAmA KIPP36 B方案： 信用標準變化對利潤的影響 信用標準變化對應收帳款機會成本的影響 信用標準變化對壞帳成本的影響 信用政策變化對凈利潤的影響 3000%2021000 ?????? PSP BB469%15150 00360/75360/ 0??????? RSCI BBB1 80 0%121 50 0 0 ????? BBB BSK7 3 11 8 0 04 6 93 0 0 0 ??????? AAAmA KIPP37 ： 指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限
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