財(cái)務(wù)管理第四章資本成本和資本結(jié)構(gòu)(編輯修改稿)
2025-02-08 14:26 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 構(gòu)中集到的某種資金額可用某一特定成本率籌籌資突破點(diǎn) ?MBA財(cái)務(wù)管理課程 10 杠桿效應(yīng) 財(cái)務(wù)管理中的杠桿原理 ， 是指由于固定費(fèi)用（包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的固定費(fèi)用和財(cái)務(wù)方面的固定費(fèi)用）的存在，當(dāng)業(yè)務(wù)量發(fā)生較小的變化時(shí)，利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生較大的變化。 成本按習(xí)性的分類與盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算 所謂成本習(xí)性，是指成本與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。按照成本習(xí)性把成本劃分為固定成本、變動(dòng)成本和混合成本三類。 第四章資金成本和資本結(jié)構(gòu) MBA財(cái)務(wù)管理課程 11 固定成本，是指其成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響而固定不變的成本。 變動(dòng)成本是指其成本總額隨著業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)成正比例增減變動(dòng)的成本。 有些成本雖然也是隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但不成同比例變動(dòng)，不能簡(jiǎn)單地歸入變動(dòng)成本或固定成本，這類成本稱為混合成本 。 第四章資金成本和資本結(jié)構(gòu) MBA財(cái)務(wù)管理課程 12 4 .盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算 邊際貢獻(xiàn)指銷售收入減去變動(dòng)成本以后差額 。計(jì)算公式為： M=S－ VC=（ P－ V） Q 息稅前利潤(rùn)可用以下公式計(jì)算： EBIT=S－ VC－ F=（ P－ V） Q－ F 盈虧平衡點(diǎn) ， 是息稅前利潤(rùn)等于零時(shí)所要求的銷售量或銷售額。在盈虧平衡點(diǎn)（銷售量 QBE）上，EBIT為零，則： 盈虧平衡點(diǎn)上的銷售額則為： 。 第四章資金成本和資本結(jié)構(gòu) VPFQBE ??BEPQMBA財(cái)務(wù)管理課程 13 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)杠桿 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)因經(jīng)營(yíng)狀況及環(huán)境變化而導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，它影響企業(yè)按時(shí)支付本息能力。 計(jì)算公式為： 第四章資金成本和資本結(jié)構(gòu) QΔQE B ITΔ E B ITD O L ?MBA財(cái)務(wù)管理課程 14 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它是財(cái)務(wù)杠桿作用的結(jié)果。 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為： 第四章資金成本和
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