財(cái)務(wù)管理第七章營(yíng)運(yùn)資金管理(編輯修改稿)
2025-02-08 12:33 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額 =平均每日賒銷額 平均收賬天數(shù) =賒銷收入凈額 247。 日歷天數(shù)（ 360） 平均收賬天數(shù) 平均收賬天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =日歷天數(shù)（ 360） 247。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 （ 2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金 維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金 = 應(yīng)收賬款平均余額 銷售收入變動(dòng)成本（ 3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率 單選題： 某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷收入 3600萬，平均收賬期 30天，變動(dòng)成本率 60％，資金成本率 10％。問該公司維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金？ 如果問機(jī)會(huì)成本？ ％6030360360 0 ??％％ 1060303603600 ???：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。 ：應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的，存在無法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來的損失，即為壞賬成本。 三、信用政策 信用政策又稱應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。 （一）信用政策的構(gòu)成： 信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。 1． 信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。 （ 1）影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析 ②企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶 ③客戶的資信程度。 “ 5C”指：客戶的信用品質(zhì) Character；償付能力Capacity：；資本 Capital；抵押品 Collateral；經(jīng)濟(jì)狀況 Conditions 。 （ 2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析 一步設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 二步利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較，確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。即壞賬損失率。 三步：進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)。 例題書 P241242 2．信用條件 信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，即要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。主要有： ①信用期限 —— 為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間 ②折扣期限 —— 為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間 ③現(xiàn)金折扣 —— 現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓 例題：信用條件決策 （ 信用條件備選方案的評(píng)價(jià)） 決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案。 ? 某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為 2400萬元，其信用條件是： N/30, 變動(dòng)成本率為 65％，資金成本率（有價(jià)證券利息率）為 20％。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備三個(gè)信用條件的備選方案： A 、 B、 C有關(guān)數(shù)據(jù)見表。 ? A：維持 n／ 30的信用條件； ? B：將信用條件放寬到 n／ 60； ? C：將信用條件放寬到 n/90。 項(xiàng)目 A （ N/30） B （ N/60） C （ N/90） 年賒銷額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 壞賬損失率 收賬費(fèi)用 2400 30 2％ 24 2640 60 3％ 40 2800 90 5％ 56 項(xiàng)目 A B C 年賒銷額 變動(dòng)成本 2400 1560 2640 1716 2800 1820 信用成本前收益 840 924 980 信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用 小計(jì) 130*20％ 48 24 98 286*20％ 40 455*20％ 140 56 287 信用成本后收益 742 693 如果企業(yè)選擇了 B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的收回，決定將賒銷條件改為“ 2/10， 1/20， n/60”（ D方案），估計(jì)約有 60％的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用 2％的折扣； 15％的客戶利用 1％的折扣。壞賬損失降為 2％，收帳費(fèi)用降為 30萬元。據(jù)資料評(píng)價(jià)。 評(píng)價(jià)表 項(xiàng)目 B （ n/60） D （ 2/10， 1/20， n/60） 年賒銷額 減：現(xiàn)金折扣 減：變動(dòng)成本 2640 — 1716 2640 1716 信用成本前收益 減：信用成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收帳費(fèi)用 信用成本后收益 924 40 30 ? 現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算： 2640（ 60％ *2％ +15％ *1％）＝ ? 有現(xiàn)金折扣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期： 10*60％ +20*15％ +60*25％＝ 24天 ３ .收賬政策 收賬政策也稱為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。分為消極的，一般的，積極的收賬政策。 例： 收賬政策的確定 ? 已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表所示。假設(shè)資金利潤(rùn)率為 10%，根據(jù)表中的資料，計(jì)算兩種方案的收賬總成本。 收賬政策備選方案資料 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收 賬政策 擬改變的 收賬政策 年收賬費(fèi)用（萬元） 90 150 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天） 60 30 壞賬損失占賒銷額的百分比（ %） 3 2 賒銷額（萬元） 7200 7200 變動(dòng)成本率 % 60 60 收賬政策分析評(píng)價(jià)表 金額單位：萬元 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收賬政
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