財(cái)務(wù)管理第八章營(yíng)運(yùn)資金管理(編輯修改稿)
2025-02-08 14:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 權(quán)比率 已獲利息保障倍數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 賒購(gòu)付款履約情況 累計(jì)拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 14 5次 30％ 及時(shí) 0 0 5 0 0 0 0 10 （二）信用條件 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)評(píng)價(jià)客戶信用等級(jí)，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)。一旦給予客戶準(zhǔn)入，就必須考慮具體的信用條件，主要包括： ? 信用條件的決策 ? 實(shí)務(wù)中常常需要對(duì)信用管理政策中的某些規(guī)定進(jìn)行修改和調(diào)整，并對(duì)改變條件的各種備選方案進(jìn)行認(rèn)真地評(píng)價(jià)，進(jìn)而選擇出更適合于變化后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的信用條件。 ?例：某公司預(yù)測(cè)的年度賒銷收入為 3000萬(wàn)元，信用條件為“ n/30”，變動(dòng)成本率為 70%，資金成本率為 12%，該公司為擴(kuò)大銷售，擬定了兩個(gè)信用條件備選方案： ?甲方案：將信用條件放寬為“ n/60”，預(yù)計(jì)壞賬損失率為 3%，收賬費(fèi)用 。 ?乙方案：將信用條件改為“ 2/10， 1/20， n/60”估計(jì) ?約有 60%的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用 2%的現(xiàn)金折扣， 15%的客戶會(huì)利用 1%的現(xiàn)金折扣，壞賬損失率為 2%，收賬費(fèi)用為 元。 ?以上兩方案均使銷售收入增長(zhǎng) 10%，要求就選用哪種方案作出決策。 ?根據(jù)上述資料可計(jì)算如下指標(biāo)： ?甲方案： ?年賒銷額＝ 3000 （ 1+10%）＝ 3300（萬(wàn)元） ?變動(dòng)成本＝ 3300 70%＝ 2310（萬(wàn)元） ?信用成本前的收益＝ 3300－ 2310＝ 990（萬(wàn)元） ?應(yīng)收賬款平均余額＝ 3300247。 360/60＝ 550（萬(wàn)元） ?應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝ 550 70% 12%＝ （萬(wàn)元） ?壞賬損失＝ 3300 3%＝ 99 （萬(wàn)元） ?信用成本＝應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 +壞賬損失 +收賬費(fèi)用 ?＝ + 99+＝ （萬(wàn)元） ?則甲方案信用成本后的收益＝信用成本前收益－信用成本＝ 990－ ＝ （萬(wàn)元） ?乙方案： ?年賒銷額＝ 3000 （ 1+10%）＝ 3300 （萬(wàn)元） ?現(xiàn)金折扣＝（ 60% 2%+15% 1%） 3300＝ （萬(wàn)元） ?年賒銷凈額＝ 3300－ ＝ （萬(wàn)元） ?變動(dòng)成本＝ 3300 70%＝ 2310（萬(wàn)元） ?信用成本前的收益＝ － 2310＝ （萬(wàn)元） ?平均收賬期＝ 10 60%+20 15%+60 （ 1－ 60%－ 15%）＝ 24（天） ?應(yīng)收賬款平均余額＝ 3300247。 360/24＝ 220 （萬(wàn)元） ?應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝ 220 70% 12%＝ （萬(wàn)元） ?壞賬損失＝ 3300 2%＝ 66 （萬(wàn)元） ?信用成本＝ +66+＝ （萬(wàn)元） ?則乙方案信用成本后的收益＝ － ＝ （萬(wàn)元） ?通過(guò)以上計(jì)算可能看出，乙方案的信用成本后收益為 萬(wàn)元，大于甲方案的信用成本后收益，因此應(yīng)選擇乙方案。 （三 ）收賬政策 收賬政策，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至 拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。 企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時(shí)，必須考慮三個(gè)問 題：其一、客戶是否會(huì)拖欠或拒付賬款；其二、怎樣 最大限度地防止客戶拖欠賬款；其三、一旦賬款遭到 拖欠甚至拒付，企業(yè)應(yīng)采取怎樣的對(duì)策。對(duì)于第一、 第二兩個(gè)問題主要可依靠信用調(diào)查和嚴(yán)格的信用審批 制度進(jìn)行控制；而第三個(gè)問題則必須通過(guò)制定完善收 賬方針，采取有效的收賬措施予以解決。 ?當(dāng)賬款為客戶所拖欠或拒付時(shí)，企業(yè)的收賬步驟為： ? 首先檢查現(xiàn)有信用標(biāo)準(zhǔn)及信用審批制度是否存在紕漏； ? 重新對(duì)違約客戶的資信等級(jí)進(jìn)行調(diào)查、評(píng)價(jià)，對(duì)于信用品質(zhì)低劣的客戶應(yīng)當(dāng)從企業(yè)信用名單中剔除； ? 對(duì)客戶所拖欠的款項(xiàng)，可通過(guò)信函、電訊甚至派員的方式進(jìn)行催收； ? 當(dāng)采取了以上措施均無(wú)效時(shí)，可以通過(guò)法院裁決。 ?一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，但他們之間并不一定存在線性關(guān)系。在制定收賬政策時(shí)，應(yīng)權(quán)衡增加收賬費(fèi)用與減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本和壞賬損失之間的得與失。 ?某公司為加強(qiáng)收賬力度，擬對(duì)原收賬政策進(jìn)行改變，原收賬政策現(xiàn)擬改變的收賬政策有關(guān)資料如下： ? 收賬政策備選方案資料 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變的收賬政策 年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元） 2 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 45 30 壞賬損失率 4% 3% 變動(dòng)成本率 70% 70% ? 假設(shè)該公司當(dāng)年銷售額為 240萬(wàn)元（全部賒銷），不計(jì)收賬政策對(duì)銷售收入的影響，該公司應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本率為 10%。 ? 收賬政策分析評(píng)價(jià)表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變收賬政策 年賒銷額 240 240 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 360/45＝ 8 360/30＝ 12 應(yīng)收賬款平均余額 240/8＝ 30 240/12＝ 20 應(yīng)收賬款占用資金 30 70％＝ 21 20 70％＝ 14 收賬成本 應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本 21 10％＝ 14 10％＝ 壞賬損失 240 4％＝ 240 3％＝ 年收賬費(fèi)用 2 收賬總成本 （一）應(yīng)收賬款的跟蹤分析 （二）應(yīng)收賬款的賬齡分析 （三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析 第四節(jié) 存貨管理 一 、 存貨管理的目標(biāo) 存貨管理的目標(biāo) ， 就是要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡 ， 在充分發(fā)揮存貨的功能的同時(shí)降低成本 、 增加收益 ， 達(dá)到兩者的最佳結(jié)合 。 二 、 儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本 （一）進(jìn)貨成本（取得成本） 主要由存貨的進(jìn)價(jià)成本、進(jìn)貨費(fèi)用及采購(gòu)稅金（如進(jìn)項(xiàng)稅額）三方面成本構(gòu)成。 ?購(gòu)置成本 ?購(gòu)置成本是
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