初級財務管理(第八章財務評價與財務咨詢)(編輯修改稿)
2025-02-05 03:49 本頁面
【文章內容簡介】 ? （ 二）投資責任中心的考核指標 ?投資責任中心考核與評價的內容是利潤及投資效果，因此，除了考核和評價利潤指標外，更需要計算、分析利潤與投資額的關系性指標，包括：投資利潤率 和 剩余收益 ?1．投資利潤率 ：（ ROI， 投資報酬率）是指投資中心所獲得的利潤與投資額之間的比率 投資利潤率 ＝利潤 /投資額 100% ＝總資產周轉率銷售利潤率 ＝總資產周轉率銷售成本率成本費用利潤率 為了考核投資責任中心的資產運用情況，也可以計算投資責任中心的總資產息稅前利潤率 總資產息稅前利潤率 =息稅前利潤 /平均總資產 100% 19 第八章 財務評價與財務咨詢 投資利潤率是廣泛采用的評價投資責任中心業(yè)績的指標 主 要 優(yōu) 點 （ 1） 反映了綜合盈利能力 （ 2）具有橫向可比性； （ 3）可作選擇投資機會的依據 （ 4）可評價中心經營業(yè)績，可以正確引導投資責任 中心的經營管理行為 局 限 性 （ 1）只揭示賬面投資利潤，無法展現(xiàn)實際經營能力 （ 2）可能造成減少投資而提高投資利潤率的情況，背離企業(yè)目標 （ 3）投資利潤率指標與資本預算所運用的現(xiàn)金流量指標不一致 20 第八章 財務評價與財務咨詢 ?2．剩余收益： 為了克服投資利潤率指標的缺點，可以再結合采用 剩余收益 指標（是一個絕對指標，是指投資責任中心獲得的利潤扣減其最低投資收益后的余額，最低投資收益 是投資中心的投資額或資產占用額按規(guī)定或預期的最低收益率計算的收益） 剩余收益 ＝利潤－總投資規(guī)定的投資收益率 剩余收益 ＝息稅前利潤－總資產規(guī)定的投資報酬率 剩余收益的優(yōu)點 ： （ 1）體現(xiàn)了投入產出關系 （ 2）避免了本位主義 一般來說，只要投資項目收益高于要求的最低收益率，就會給企業(yè)帶來利潤，也會給投資中心增加剩余收益，從而保證投資中心的決策行為與企業(yè)總體利益目標一致 21 第八章 財務評價與財務咨詢 教材 260－ 261頁 漫畫案例小品（ 9— 1） 總公司總裁 為何更換考核指標？ 22 第八章 財務評價與財務咨詢 第二節(jié) 財務咨詢 ?一、財務咨詢的特點和作用 ?二、財務咨詢的內容 ?三、財務咨詢的程序 ?四、財務咨詢的方法 23 第八章 財務評價與財務咨詢 一、財務咨詢的特點和作用 ?財務咨詢： 是指企業(yè)以外的機構和人員，接受企業(yè)邀請，對相關企業(yè)所要求解決的財務問題提供管理咨詢服務的業(yè)務工作 ?本企業(yè)管理人員解決本企業(yè)的財務問題不屬于財務咨詢的范疇 24 第八章 財務評價與財務咨詢 ?（一）財務咨詢的特點 ?1．財務咨詢的主體是企業(yè)以外的機構和人員 提供財務咨詢工作的機構 應當是獲得政府批準而建立的相關服務機構，一般有：各類金融機構所設立的財務咨詢部門、財務咨詢公司、會計師事務所、資信評定機構等；提供財務咨詢的個人可以是企業(yè)聘請的財務專家和顧問 ?2．財務咨詢往往是有償服務工作 與企業(yè)內部管理人員解決企業(yè)本身問題的不同，企業(yè)向 社會中介機構尋求財務咨詢服務，往往需要支付一定的費 用 ?3．財務咨詢僅僅對服務對象負責 財務咨詢不同于企業(yè)外部的財務監(jiān)督和審計， 財務咨詢的目的 在于提高企業(yè)財務活動的效率，改善企業(yè)內部管理機制，因此，這僅僅是對服務對象負責，而不對其他方面負責 25 第八章 財務評價與財務咨詢 ?（二）財務咨詢的作用 ?1． 財務咨詢活動的開展，使企業(yè)能夠有效利用社會人才資源，解決企業(yè)高級財務管理人才的匱乏，借鑒先進的管理理念和管理手段，提高企業(yè)的財務管理水平 ?2． 財務咨詢活動的開展，有利于企業(yè)利用“來自外部的聲音”，解決企業(yè)內部管理的深層次問題。由于企業(yè)經營者處于企業(yè)各方面利益關系的制約之中，往往不便于直接表達正確的管理意見。“來自外部的聲音”可以不受企業(yè)內部利益關系的左右，從而使正確的管理意見更容易被企業(yè)接受 ?3． 財務咨詢活動的開展，有利于企業(yè)規(guī)劃適應市場環(huán)境的戰(zhàn)略目標，擴大企業(yè)管理者的視野 26 第八章 財務評價與財務咨詢 二、財務咨詢的內容 ?財務咨詢的內容主要包括以下三部分： ?（一）戰(zhàn)略性財務咨詢 ?（二）執(zhí)行性財務咨詢 ?（三）改善性財務咨詢 具體內容 見后 27 第八章 財務評價與財務咨詢 ?（一）戰(zhàn)略性財務咨詢： 是針對企業(yè)長遠戰(zhàn)略目標的財務咨詢，其具體內容如下： ?1．企業(yè)所處行業(yè)的總體特征 （行業(yè)的發(fā)展前景） ?2．企業(yè)自身的特征 （企業(yè)在本行業(yè)中的地位、競爭優(yōu)勢和財務管理目標規(guī)劃） ?3．企業(yè)所從事或可能從事經營領域的態(tài)勢 （合理的發(fā)展速度、最佳投資規(guī)模、實體投資風險、最新技術的應用等） ?4．企業(yè)所面對的市場環(huán)境挑戰(zhàn) （供求形勢、籌資條件、同行業(yè)競爭者的財務實力和經營能力等） 28 第八章 財務評價與財務咨詢 ?（二）執(zhí)行性財務咨詢： 是針對建立企業(yè)財務管理運行系統(tǒng)的財務咨詢。具體內容如下： ?1．財務管理體制和制度的評價 （合理的財務管理
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