財務(wù)管理學(xué)講義第八章利潤分配(編輯修改稿)
2024-11-13 00:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 20元 /股 /股 原 100股的市值 2021元 2021元 股票回購 —現(xiàn)金股利的替代 ? 企業(yè)將公司發(fā)行在外股票購回的兩種形式： – 用現(xiàn)金購回本公司股票 現(xiàn)金股利的替代 – 出售債券購回本公司股票 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，提高每股收益，提升股票價格 股票回購 —現(xiàn)金股利的替代 ? 我國上市公司回購的主要是國有股，并要求回購后注銷該部分股票，以后通過增發(fā)流通股，調(diào)整股本結(jié)構(gòu)，達(dá)到國有股的減持。 我國上市公司的股利政策 ? 不分配現(xiàn)象帶有普遍性 ? 再籌資行為成為左右上市公司股利政策的重要因素 ? 上市公司股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性 ? 上市公司總體股利支付率水平明顯偏低 我國上市公司不分配股利呈上升趨勢 年份 97 98 99 自 92年從未有現(xiàn)金分配的公司 自 92年從未有利潤分配的公司 不分配股利的上市公司數(shù) 408 488 590 220 67 不分配公司占全部上市公司比率 % % % 20% 6% 資料來源：苑德軍，中國上市公司股利政策分析。 第三節(jié) 企業(yè)與勞動者之間的分配 ? 工資分配制度 ? 獎金分配制度 ? 純收益分享制度 –狹義分享制度 –廣義分享制度 第三節(jié) 企業(yè)與勞動者之間的分配 ? 廣義分享制 –純收入分享制 ? 改變現(xiàn)行工資制度，有利于調(diào)動職工的積極性和主動性，增大了工人風(fēng)險。 –員工持股計劃 ? 建立專門的基金，鼓勵員工持有企業(yè)股票，由單純的雇員變?yōu)楣蛦T兼股東。 –經(jīng)理激勵機(jī)制 ? 建立以股票期權(quán)為主的對經(jīng)理人員的
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