[管理學]公司財務管理課件第七章(編輯修改稿)
2024-11-12 21:46 本頁面
【文章內容簡介】 券發(fā)行價格 = ntnt市場利率）（面值市場利率）（年利息?????111債券籌資（四） 例：某公司發(fā)行五年期的公司債券 ， 債券面值為 1000元 ， 票面利率為 8%， 利息每年支付一次 ， 試確定三種情況下的債券發(fā)行價格 。 （ 1） 債券發(fā)行時市場利率為 10%， （ 2） 債券發(fā)行時市場利率為 8%， （ 3） 債券發(fā)行時市場利率為 5%。 債券籌資（四） （ 1)債券發(fā)行價格 = =80 +1000 =（ 元 ） （ 2） 債券發(fā)行價格 = =80 +1000 =（ 元 ） （ 3） 債券發(fā)行價格 = =80 +1000 =（ 元 ） 5%)101(1000)5%,10,/(%81000?? ?AP5%)81(1000)5%,8,/(%81000?? ?AP5%)51(1000)5%,5,/( %81000?? ?AP債券籌資評價 ? 債券籌資的優(yōu)點 ?債券成本較低 ?可利用財務杠桿 ?保障股東控制權 ?融資具有一定的靈活性 ? 債券籌資的缺點 ?財務風險較高 ?限制條件多 二、中長期借款 ? 長期借款的條件 ? 長期借款的概念和種類 長期借款是指企業(yè)向銀行和非銀行的金融機構和其他單位借入的、期限在一年以上的借款 ? 取得長期借款的條件 ? 獨立核算、自負盈虧、有法人資格； ? 經營方向和業(yè)務范圍符合國家產業(yè)政策，借款用途屬于銀行貸款辦法規(guī)定的范圍； ? 借款公司具有一定的物資和財產保證，擔保單位具有相應的經濟實力； ? 具有償還貸款的能力； ? 財務管理和經濟核算制度健全，資金使用效益及公司經濟效益良好； ? 在銀行開立賬戶，辦理結算。 中長期借款 ? 長期借款的保護性條款 ?一般性保護條款 ?例行性保護條款 ?特殊性保護條款 中長期借款 ?長期借款的償還 ? 到期一次償還本息且按復利計算 ? 定期付息、到期一次償還本金 ? 每期償還小額本金及利息，到期償還大額本金 ? 定期等額償還本利和 長期借款籌資的評價 ? 長期借款的優(yōu)點 ?融資速度快 ?借款成本低 ?借款彈性較大 ?可發(fā)揮財務杠桿的作用 ? 長期借款的缺點 ?籌資風險高 ?限制條件多 ?籌資數(shù)量有
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