財(cái)務(wù)管理第七章營(yíng)運(yùn)資金管理-文庫吧資料
2025-01-18 12:33本頁面
【正文】 —— 應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率即有效收現(xiàn)的賬款占全部應(yīng)收賬款的百分比。 收賬政策備選方案資料 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收 賬政策 擬改變的 收賬政策 年收賬費(fèi)用（萬元） 90 150 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天） 60 30 壞賬損失占賒銷額的百分比（ %） 3 2 賒銷額（萬元） 7200 7200 變動(dòng)成本率 % 60 60 收賬政策分析評(píng)價(jià)表 金額單位：萬元 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變的收賬政策 賒銷額 7200 7200 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 60 30 應(yīng)收賬款平均余額 7200247。 例： 收賬政策的確定 ? 已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表所示。 評(píng)價(jià)表 項(xiàng)目 B （ n/60） D （ 2/10， 1/20， n/60） 年賒銷額 減：現(xiàn)金折扣 減：變動(dòng)成本 2640 — 1716 2640 1716 信用成本前收益 減：信用成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收帳費(fèi)用 信用成本后收益 924 40 30 ? 現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算： 2640（ 60％ *2％ +15％ *1％）＝ ? 有現(xiàn)金折扣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期： 10*60％ +20*15％ +60*25％＝ 24天 ３ .收賬政策 收賬政策也稱為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。壞賬損失降為 2％，收帳費(fèi)用降為 30萬元。 ? A：維持 n／ 30的信用條件； ? B：將信用條件放寬到 n／ 60； ? C：將信用條件放寬到 n/90。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固定成本總額不變。主要有： ①信用期限 —— 為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間 ②折扣期限 —— 為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間 ③現(xiàn)金折扣 —— 現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓 例題：信用條件決策 （ 信用條件備選方案的評(píng)價(jià)） 決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案。 三步：進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)。 （ 2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析 一步設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 二步利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較，確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。 （ 1）影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析 ②企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶 ③客戶的資信程度。 （一）信用政策的構(gòu)成： 信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。 ：應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的，存在無法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來的損失，即為壞賬成本。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 （ 2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金 維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金 = 應(yīng)收賬款平均余額 銷售收入變動(dòng)成本（ 3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率 單選題： 某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷收入 3600萬，平均收賬期 30天，變動(dòng)成本率 60％，資金成本率 10％。 日歷天數(shù)（ 360） 平均收賬天數(shù) 平均收賬天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 機(jī)會(huì)成本 =維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率 計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本分三步： 第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總額； 第二步，把應(yīng)收賬款占用總額中變動(dòng)成本所占用的應(yīng)收賬款分離出來； 第三步，用變動(dòng)性應(yīng)收賬款乘以資金成本率。在貨幣市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購協(xié)議等。 ⑤采用匯票付款。 ③力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步。（盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間） 做法：①合理利用“浮游量”。平均存貨期限即企業(yè)從原 料購買到產(chǎn)成品銷售的期限為 80天，假設(shè)該公 司年現(xiàn)金需求額為 360萬元，則最佳現(xiàn)金持有量 為多少？ 六、現(xiàn)金日常管理 （一）現(xiàn)金回收管理 使現(xiàn)金越早回?cái)n的辦法： ； 箱法 。 （三）周轉(zhuǎn)期模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是指一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù) 。 20=18(天 ) %8/40040000002 ??%84004 0 0 0 0 0 02 ???練習(xí)題： 某企業(yè)每月平均現(xiàn)金需要量為 10萬元，有價(jià)證券的月利率為 10‰ ，假定企業(yè)現(xiàn)金管理相關(guān)總成本控制目標(biāo)為 600元。 2） 8%=8000（元） ? 有價(jià)證券交易次數(shù)（ T/Q） =4000000247。 Q= =202200（元） （ TC） = =16000（元） ? 其中：轉(zhuǎn)換成本 =（ 4000000247?，F(xiàn)金與耐用消費(fèi)品有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 400元，有價(jià)證券的年利率為 8%，則： 要求： （ 1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量 。 持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低 。 （ 2）管理費(fèi)用屬于決策無關(guān)成本。 采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量 。 相關(guān)總成本 機(jī)會(huì)成本 現(xiàn)金短缺成本 最佳現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金持有量 成本 0 ： 值； 持有量測(cè)算表； 。 轉(zhuǎn)換成本總額 =證券變現(xiàn)次數(shù) 每次轉(zhuǎn)換的固定成本 五、最佳現(xiàn)金持有量 （
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