【文章內(nèi)容簡介】 ? 。 ? 普通股籌資的缺點表現(xiàn)如下。? 。? 。第三節(jié) 旅游企業(yè)權(quán)益資金的籌集? 三、發(fā)行優(yōu)先股? （一）優(yōu)先股的特征 ? 優(yōu)先股是一種特別股票，它與普通股有許多相似之處，但又具有債券的某些特征。從法律的角度來講，優(yōu)先股屬于自有資金。 ? 優(yōu)先股股東所擁有的權(quán)利與普通股股東近似。優(yōu)先股的股利不能像債務(wù)利息那樣從稅前扣除，而必須從凈利潤中支付。但優(yōu)先股有固定的股利，這與債券利息相似，優(yōu)先股對盈利的分配和剩余資產(chǎn)的求償具有優(yōu)先權(quán)，這也類似于債券。 ? （二）發(fā)行優(yōu)先股的動機(jī) ? ? ? ? ? （三）優(yōu)先股股東的權(quán)利 ? ? ? 第三節(jié) 旅游企業(yè)權(quán)益資金的籌集?（四）優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點 ?： ?① 沒有固定到期日，不用償還本金。 ② 股利支付既固定，又有一定彈性。 ③ 有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)。 ?： ?① 籌資成本高。 ?② 籌資限制多。 ?③ 財務(wù)負(fù)擔(dān)過重。第三節(jié) 旅游企業(yè)權(quán)益資金的籌集? 一、 銀行借款 ? 銀行借款是指由企業(yè)根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入所需資金的一種籌資方式，又稱銀行借款籌資。 ? （一）銀行借款的種類。銀行借款的種類很多，可按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行不同的分類。 ? 按借款的期限，銀行借款可分為短期借款、中期借款和長期借款。 ? 按借款是否需要擔(dān)保，銀行借款可分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。 ? 按提供貸款的機(jī)構(gòu)，可將銀行借款分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款。第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 ? (二）銀行借款籌資的程序? ： ? ① 借款人及保證人的基本情況。 ? ② 財政部門或會計師事務(wù)所核準(zhǔn)的上年度財務(wù)報告。 ? ③ 原有的不合理借款的糾正情況。 ? ④ 抵押物清單及同意抵押的證明，保證人擬同意保證的有關(guān)證明文件。 ? ⑤ 項目建議書和可行性報告。 ? ⑥ 貸款銀行認(rèn)為需要提交的其他資料。 第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 ? 。審查一般包括以下幾個方面。 ? ① 對借款人的信用等級進(jìn)行評估。 ? ② 進(jìn)行相關(guān)調(diào)查 ? ③ 貸款審批。 ? 。借款合同主要包括以下 4方面內(nèi)容。 ? ① 基本條款。 ? ② 保證條款 ? ③ 違約條款。 ? ④ 其他附屬條款。 ? ? 第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 ? （三）與銀行借款有關(guān)的信用條件按照國際慣例，銀行發(fā)放貸款時，往往涉及以下信用條款。 ? ，亦即貸款限額，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。 ? ，是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 v 【 例題 3— 2】 旅游企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為 15OO萬元，承諾費率為 O． 5％，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 1000萬元，余額為 5OO萬元。則借款企業(yè)應(yīng)向銀行支付承諾費金額為： 承諾費＝ 5OOO ． 5％＝ 2． 5(萬元 ) 是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限 額或?qū)嶋H借用額的一定百分?jǐn)?shù) (通常為 10％～ 2O%)計算的最低存款余額。補(bǔ)償性余額有助于銀行降低貸款風(fēng)險，補(bǔ)償其可能遭受的損失；但對借款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余額提高了借款的實際利率，加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。補(bǔ)償性余額貸款實際利率的計算公式為 補(bǔ)償性余額貸款實際利率 % 第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 v 【 例題 3— 3】 旅游企業(yè)按年利率 8％向銀行借款 100萬元，銀行要求保留 2 0％的補(bǔ)償性余額，企業(yè)實際可以動用的借款只有 8 O萬元。則該項借款的實際利率為 補(bǔ)償性余額貸款實際利率? 4. 抵押品擔(dān)保，以減少自己蒙受損失的風(fēng)險。借款的抵押品通常是借款企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券以及房屋等。銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的賬面價值決定貸款金額，一般為抵押品賬面價值的 30％～ 50％。這一比率的高低取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風(fēng)險偏好。抵押借款的資金成本通常高于非抵押借款，這是因為銀行主要向信譽(yù)好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款視為一種風(fēng)險貸款，因而收取較高的利息；此外，銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難，為此往往另外收取手續(xù)費。企業(yè)取得抵押借款還會限制其抵押財產(chǎn)的使用和將來的借款能力。 ? 5. 償還條件 無論何種借款，一般都會規(guī)定還款的期限。根據(jù)中國金融制度的規(guī)定，貸款到期后仍無能力償還的，視為逾期貸款，銀行要照章回收逾期罰息。貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期等額償還兩種方式。一般來說，企業(yè)不希望采用后種方式，因為這會提高貸款的實際利率；而銀行則不希望采用前種方式，因為這會加重企業(yè)還款時的財務(wù)負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的拒付風(fēng)險，同時會降低實際貸款利率。第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 ? （四）借款利息的支付方式? 又稱收款法，是在借款到期時向銀行支付利息的方法。采用這種方法，借款的名義利率 (亦即約定利率 )等于其實際利率 (亦即有效利率 )。 ? 是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，因此，其實際利率高于名義利率。貼現(xiàn)貸款實際利率的計算公式為? 貼現(xiàn)貸款實際利率? 或 貼現(xiàn)貸款實際利率 第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 v 【 例題 3— 4】 旅游企業(yè)從銀行取得借款 100萬元，期限 1年，名義利率 1 O％，利息 1 O萬元。按照貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實際可動用的貸款為 9 O萬元 (100萬元 10萬元 )，該項貸款的實際利率為 貼現(xiàn)貸款實際利率 v v 或 貼現(xiàn)貸款實際利率? （五）銀行借款籌資的優(yōu)缺點第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 籌資速度快 籌資成本低 借款彈性好 債務(wù)風(fēng)險大 限制條款較多籌資數(shù)額有限 ? 二、發(fā)行債券? （一）債券的含義與特征 ? 債券是債務(wù)人依照法律程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定的日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。 ? 公司債券與股票都屬于有價證券，對于發(fā)行公司來說，都是一種籌資手段，對于購買者來說，都是投資手段。但與兩者有很大的區(qū)別，主要有以下幾點： ? ，是對債權(quán)的證明，股票是所有權(quán)憑證，是對所有權(quán)的證明；債券持有人是債權(quán)人，股票持有人是所有者；債券持有者與發(fā)行公司是一種借貸關(guān)系，而股票持有者則是發(fā)行公司經(jīng)營的參與者。? ，利息的多少一般與發(fā)行公司的經(jīng)營狀況無關(guān)，是固定的，股票的收入是股息，股息的多少是由公司的盈利水平?jīng)Q定的，一般是不固定的。如果公司經(jīng)營不善發(fā)生虧損或者破產(chǎn)，投資者就得不到任何股息，甚至連本金也保不住。 ? ，因為其利息收入基本是穩(wěn)定的；股票的風(fēng)險則較大。? ，到期必須還本付息；股票除非公司停業(yè)，一般不退還股本。 ? ，它在公司剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 第四節(jié) 旅游企業(yè)負(fù)債資金的籌集 （二）公司債券的基本