籌資業(yè)務(wù)管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 02:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 較大的投資以圖實現(xiàn)較高的利潤來支持銀行的運行。 ? 資本風(fēng)險： 銀行的資金來源對銀行資本風(fēng)險及銀行資本的杠桿作用有著極為重要的影響。在過高的杠桿作用下，銀行資本與資產(chǎn)的比例便急劇下降，從而導(dǎo)致較高的資本風(fēng)險。 ? （ 1）商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo) ? 保持存款的穩(wěn)定性： 活期存款穩(wěn)定率 =活期存款最低余額 /活期存款平均余額 *100% 活期存款平均占用天數(shù) =活期存款平均余額 *計算期天數(shù) /活期存款支付總額 *100% 上述指標(biāo)與存款穩(wěn)定性之間呈正相關(guān)關(guān)系。 ? 降低存款的成本 存款成本率 =（利息成本 +營業(yè)成本） /各項存款數(shù)量 *100% ? 提高存款的增長率 存款增長率 = （本期存款量 上期存款量） /上期存款量 *100% 利息成本是指商業(yè)銀行以貨幣形式，按照約定的存款利率直接付給存款者的報酬。存款利率有不變利率與可變利率之分。 營業(yè)成本又稱非利息成本，指除利息以外的其他所有開支。包括廣告宣傳費、柜臺和外勤人員的工資、設(shè)備折舊、辦公費用以及其他開支等。 資金成本是指包括為吸收存款而支付的一切費用，即利息成本和營業(yè)成本之和。它反映了銀行為取得存款而付出的代價。 可用資金是指銀行吸收來的資金在扣除應(yīng)交的法定存款準(zhǔn)備金、必要的儲備金之后，可以實際用于貸款和投資的那部分資金。 與增加負債有關(guān)，未包括在上述幾項中的成本。主要有兩種類型：一種是風(fēng)險成本，是指因存款增加引起銀行風(fēng)險增加而必須付出的代價；另一種是連鎖反應(yīng)成本，是指銀行對新吸收存款增加服務(wù)和利息，而引起的對銀行原有存款也要相應(yīng)增加的開支。 ? 平均成本法 :有算術(shù)平均成本法和加權(quán)平均成本法兩種。銀行采用的多是加權(quán)平均成本法。加權(quán)平均法主要用于對同行業(yè)各種存款成本的對比分析，或歷年各種資金來源成本的變動分析等。其計算公式為： X＝ ∑ xf ／ ∑ f ? 邊際成本法 :指銀行為新增一定資金所增加的經(jīng)營成本。銀行把資金的邊際成本作為確定貸款價格和選擇金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)銀行資金邊際成本一定時，銀行就只能選擇那些邊際收益率大于或等于邊際成本的資產(chǎn)，貸款的價格也必須大于或等于資金邊際成本。銀行資金邊際成本的計算公式為： MCl＝（新增利息成本十新增營業(yè)成本）／新增資金 ? 常用方法： ? 目標(biāo)利潤定價法： 某項存款利率 =該項存款的營業(yè)成本率 +目標(biāo)利潤率 ? 邊際成本定價法 邊際成本 =總成本變動額 =新利率 *新利率下吸收的存款量 舊利率 *舊利率下吸收的存款量 邊際成本率 =總成本變動額 /存款增量 ? 其他方法，如市場滲透定價法、價格表定價法；為不同的客戶制定不同的價格（如高層目標(biāo)定價法）；根據(jù)客戶與銀行的關(guān)系定價。 ? （ 1） 向中央銀行借款：包括再貸款和再貼現(xiàn)。 ? 再貸款包括三種：年度性借款、季節(jié)性借款和日拆性借款。年度性借款是用于解決商業(yè)銀行因經(jīng)濟合理增長而相應(yīng)增加的貸款需要。季節(jié)性借款是由于季節(jié)性貸款需求 (如農(nóng)副產(chǎn)品收購貸款、農(nóng)副產(chǎn)品預(yù)購定金貸款 )而引起資金來源臨時不足引起的借款。日拆性借款是商業(yè)銀行因異地結(jié)算轉(zhuǎn)匯和同城票據(jù)交換清算以及臨時性資金短缺而借用的貸款。 認真編制向中央銀行借款計劃。商業(yè)銀行各級行要逐級上報本級行信貸收支計劃，由總行匯總上報人民銀行總行，由人行納入國家綜合信貸收支計劃，報國務(wù)院審批后，確定商業(yè)銀行年度信貸收支計劃和再貸款計劃，再逐級下達。充分合理使用借款，按期歸還。 ? （ 2）同業(yè)拆借 ? 合理控制同業(yè)拆借的規(guī)模。根據(jù)人民銀行制定的商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標(biāo)的規(guī)定，商業(yè)銀行拆入資金金額與各項存款余額之比不得超過 4％；拆出資金余額與各項存款余額之比不得超過 8％。 ? 確定適宜的拆借資金期限結(jié)構(gòu)。如果拆借資金的期限結(jié)構(gòu)不合適，集中拆入要集中歸還，容易發(fā)生到期來不及組織足夠資金以供還款的問題。 ? 根據(jù)需要確定拆入資金量，加強對拆入資金的管理，減少資金閑置。 ? （ 3）證券回購協(xié)議 ? 證券回購協(xié)議是商業(yè)銀行在出售證券時，簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券，以獲得及時可用資金的交易方式。 ? （ 4）歐洲貨幣市場借款 ? 借入資金的規(guī)模 資金缺口 =當(dāng)前和預(yù)期未來的貸款與投資量 當(dāng)前和預(yù)期的存款量 ? 借入資金的期限 ? 借入資金的相對成本 ? 借入資金的風(fēng)險 ? 借入資金的法規(guī)限制 ? 自資本結(jié)構(gòu)理論的開創(chuàng)性文獻 Modigliani 和 Miller( 1958) (《資本成本、公司理財和投資理論》 ,以下簡稱為 MM( 1958),) 出現(xiàn)以來 , 資本結(jié)構(gòu)理論的研究大致可以劃分為兩個階段 : 第一階段是 80 年代末之前的 30 年 , 第二階段是 90 年代以后。 ? ( 一 )MM定理 ? MM( 1958) 開創(chuàng)了現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論。 ? 在下述假設(shè)下 , 公司價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān) : ( 1) 沒有稅收。 ( 2) 不存在破產(chǎn)成本。 ( 3) 公司的投資決策不受其資本結(jié)構(gòu)變化的影響。 ( 4) 公司內(nèi)部人與外部投資者之間不存在信息不對稱。 ( 5) 資本市場沒有交易成本和交易限制。 ( 6) 投資者可以按照公司同樣的條件進行借貸。 ? 假設(shè) ( 1) ( 4) 保證了公司資本結(jié)構(gòu)的變化不會改變公司產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流 , Titman( 2022) 把這些假設(shè)統(tǒng)稱為“現(xiàn)金流假設(shè)”。假設(shè) ( 5) 和 ( 6) 保證了投資者可以無成本地實施公司的杠桿策略 , Titman( 2022) 把這些假設(shè)統(tǒng)稱為“市場條件假設(shè)”。 ? MM( 1958) 提供的證明邏輯是無風(fēng)險套利。 ? 鑒于 MM定理難以解釋現(xiàn)實的資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)象 ,
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