企業(yè)籌資管理課件(ppt79頁)(編輯修改稿)
2025-03-27 15:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費(fèi) 其他應(yīng)付款 其他流動負(fù)債 長期借款 股本 資本公積 留存收益 追加外部籌資額 負(fù)債和所有者權(quán)益總計 150 240 82 60 40 18 330 700 260 420 2300 / * * 差額思路的簡化公式： ( ) ( )( ) ( )RA RLS S MSSRA RLSRERERMSSSRASRLESM? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ??????????為 預(yù) 計 營 業(yè) 收 入 變 動 額 ；為 敏 感 資 產(chǎn) 占 營 業(yè) 收 入 的 百 分 比 之 和 ；為 敏 感 負(fù) 債 占 營 業(yè) 收 入 的 百 分 比 之 和 ；為 預(yù) 計 留 存 收 益 變 動 額 ；為 其 他 影 響 因 素 ， 例 如 ， 跳 躍 式 變 動 資 產(chǎn)外 部 籌 資 需 求的 變 動 額 。2023/3/28 27 ＝ (5000－ 4000)(%－ %)－ ＋ 300 ＝ 1000%－ ＋ 300 ＝ (萬元 ) ( ) ( )RA RLSMSS RE? ? ? ?????外 部 籌 資 需 求2% % 9% 7% 5%6% % % %RASRLS? ? ? ? ?? ? ? ???2023/3/28 28 (三 ) 營業(yè)百分比法的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 1. 考慮了各個項目與營業(yè)規(guī)模的關(guān)系 。 ? 2. 考慮了資金來源與應(yīng)用的 平衡關(guān)系 。 ? 3. 能為財務(wù)管理提供預(yù)計的會計報表 。 ? 缺點(diǎn)： ? 1. 敏感項目與非敏感項目的劃分具有一定的主觀性 。 ? 2. 敏感項目占營業(yè)收入的百分比直接由上一個期間的數(shù)據(jù)得出 ， 具有一定的偶然性 。 ? 3. 當(dāng)相關(guān)情況發(fā)生改變時 ， 如果仍然用原來的比例預(yù)測今后的項目金額 ， 可能會有較大的出入 ， 進(jìn)而影響資金需要量預(yù)測的準(zhǔn)確性 。 2023/3/28 29 二、趨勢預(yù)測法 ? (一 ) 趨勢預(yù)測法的概念 ? (二 ) 趨勢預(yù)測法的步驟 ? (三 ) 趨勢預(yù)測法的優(yōu)缺點(diǎn) 2023/3/28 30 (一 ) 趨勢預(yù)測法的概念 ? 趨勢預(yù)測法 是根據(jù)資金需要量與相關(guān)因素在過去的發(fā)展趨勢，預(yù)測未來資金需要量的一種方法。這種方法通常建立資金需要量和相關(guān)因素之間的數(shù)學(xué)模型，根據(jù)回歸分析的原理預(yù)測未來的資金需要量，因此又叫 回歸分析法 。 2023/3/28 31 (二 ) 趨勢預(yù)測法的步驟 ? 步驟一： 建立反映資金需要量與相關(guān)因素之間關(guān)系的數(shù)學(xué)模型。所選擇的相關(guān)因素通常是營業(yè)業(yè)務(wù)量，如產(chǎn)品的產(chǎn)銷量。 ? 步驟二： 利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，確定數(shù)學(xué)模型中的參數(shù)。 ? 步驟三： 根據(jù)相關(guān)因素如產(chǎn)銷量的預(yù)測值，來預(yù)測未來的資金需要量。 (二 ) 趨勢預(yù)測法的步驟 ? y = a + bx 2? ??? ?????xbxaxyxbnay22222)()(??? ????? ? ? ??????????xxnyxxynbxxnxyxyxa例題： P151，例 62 (三 ) 趨勢預(yù)測法的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 1. 簡便易行 。 ? 2. 利用多個期間的數(shù)據(jù)尋找出平均的趨勢 ， 可以有效地降低個別特殊期間對預(yù)測的影響 。 ? 缺點(diǎn)： ? 1. 資金需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間未必符合線性關(guān)系的假定 。 ? 2. 完全由歷史去預(yù)測未來 ， 沒有充分考慮價格等因素的變動。 2023/3/28 34 第 3節(jié) 股權(quán)性資金的籌集 ? 一、股權(quán)性資金與債權(quán)性資金的區(qū)別 ? 二、吸收投入資本 ? 三、發(fā)行普通股 2023/3/28 35 一、股權(quán)性資金與債權(quán)性資金的區(qū)別 ? 1. 債權(quán)性 資金需要按期償還； 股權(quán)性 資金無須償還，屬于企業(yè)的 “永久性資金 ”。 ? 2. 債權(quán)性 資金須按期支付利息，并且利息通常是固定的，但債權(quán)人不參加稅后利潤的分配、不參與企業(yè)決策； 股權(quán)性 資金無須支付固定報酬，所有者通過參加稅后利潤的分配以及參與企業(yè)決策來實現(xiàn)權(quán)益。 ? 3. 企業(yè)清算時， 債權(quán)性 資金比 股權(quán)性 資金具有優(yōu)先清償權(quán)。 2023/3/28 36 二、吸收投入資本 ? (一 ) 吸收投入資本的種類 ? (二 ) 吸收投入資本的程序 ? (三 ) 吸收投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 2023/3/28 37 (一 ) 吸收投入資本的種類 ? 1. 按籌資來源劃分： ? (1) 吸收 國家直接投資 ? (2) 吸收 其他企業(yè)、事業(yè)單位等法人的直接投資 ? (3) 吸收 企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資 ? (4) 吸收 外國投資者和我國港澳臺投資者的直接投資 ? 2. 按投資者的出資形式劃分： ? (1) 吸收 現(xiàn)金投資 ? (2) 吸收 非現(xiàn)金投資 2023/3/28 38 (二 ) 吸收投入資本的程序 ? 1. 確定所需投入資本的數(shù)量 ? 2. 選擇吸收投入資本的來源 ? 3. 簽署合同、協(xié)議或決定等文件 ? 4. 取得資金 2023/3/28 39 (三 ) 吸收投入資本的優(yōu)缺點(diǎn) ? 1. 吸收投入資本籌資的優(yōu)點(diǎn)： ? (1) 提高企業(yè)的資信和借款能力； ? (2) 財務(wù)風(fēng)險較低 ； ? (3) 能盡快地形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。 ? 2. 吸收投入資本籌資的缺點(diǎn)： ? (1) 資金成本較高； ? (2) 產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易。 2023/3/28 40 三、發(fā)行普通股 ? (一 ) 股票的種類 ? (二 ) 發(fā)行股票的基本要求 ? (三 ) 發(fā)行股票的程序 ? (四 ) 股票的發(fā)行方式、銷售方式和發(fā)行價格
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