【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 債權(quán)人有權(quán)按期索取本息，但無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)責(zé)任： (3)企業(yè)對(duì)借入資金在約定的期限內(nèi)享有使用權(quán)，并承擔(dān)按期還本付息的義務(wù)； (4)企業(yè)的借入資金是通過銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人等渠道，采用銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用、融資租賃等方式籌措取得的。 負(fù)債籌資 32 大 連 理工大 學(xué) 出版社 商業(yè)信用籌資 商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款、預(yù)收貨款或延期交貨而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。 1．應(yīng)付帳款 應(yīng)付帳款即賒購商品形成的欠款，是一種典型的商業(yè)信用形式。 2．應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)在對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來中，對(duì)應(yīng)付債務(wù)所開出的票據(jù)。應(yīng)付票據(jù)主要是商業(yè)匯票。 3．預(yù)收貨款 預(yù)收貨款是指賣方按照合同或協(xié)議的規(guī)定，在發(fā)出商品之前向買方預(yù)收的部分或全部貨款的信用行為。 負(fù)債籌資 33 大 連 理工大 學(xué) 出版社 短期借款籌資 短期借款是指直接與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)籌借的，償還期限在 1年以內(nèi)的借款。一般為流動(dòng)資金借款。 1．短期借款的種類 2．短期借款的程序 （ 1）企業(yè)提出借款申請(qǐng) （ 2）銀行進(jìn)行審查 （ 3）簽訂借款合同 （ 4）企業(yè)取得借款 （ 5）企業(yè)歸還借款 3．短期借款的優(yōu)缺點(diǎn) （ 1）短期借款有籌資速度快、籌資的成本低和借款靈活性大等優(yōu)點(diǎn)。 （ 2）銀行借款有籌資數(shù)額較少、籌資時(shí)間短等缺點(diǎn)。 負(fù)債籌資 34 大 連 理工大 學(xué) 出版社 長(zhǎng)期借款籌資 長(zhǎng)期借款是指直接與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)籌借的，償還期限在 1年以上的借款。它是公司長(zhǎng)期負(fù)債融資的主要方式之一。 1．長(zhǎng)期借款的種類 （ 1）按提供貸款的機(jī)構(gòu)不同分類，長(zhǎng)期借款可分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)貸款。 （ 2）按有無抵押品作擔(dān)保分類，長(zhǎng)期借款可分為抵押貸款和信用貸款。 （ 3）按貸款的用途分類，長(zhǎng)期借款可分為基本建設(shè)貸款、更新改造貸款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款。 負(fù)債籌資 35 大 連 理工大 學(xué) 出版社 2．長(zhǎng)期借款籌資的程序 （ 1）企業(yè)提出申請(qǐng) （ 2）金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批 （ 3）簽訂借款合同 （ 4）企業(yè)取得借款 （ 5）企業(yè)償還借款 A．到期日一次償還。 B．定期償還相等份額的本金。 C．分批償還。每批金額不等，便于企業(yè)靈活安排。 負(fù)債籌資 36 大 連 理工大 學(xué) 出版社 3．長(zhǎng)期借款箔資的伏缺點(diǎn) （ 1）長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn) A．籌資速度快。 B．籌資成本低。 C．借款彈性好。 D．可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。 （ 2）長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn) A．籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。 B．限制性條款比較多。 C．籌資數(shù)量有限。 負(fù)債籌資 37 大 連 理工大 學(xué) 出版社 發(fā)行債券 債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、承諾按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的有價(jià)證券，是持券人擁有公司債權(quán)的憑證。 1．債券的種類 （ 1）按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券和企業(yè)債券。 （ 2）按有無抵押擔(dān)保分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券。 （ 3）按償還期限分為短期債券和長(zhǎng)期債券。 （ 4）按是否記名分為記名債券和無記名債券。 （ 5）按計(jì)息標(biāo)準(zhǔn)分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。 （ 6）按是否標(biāo)明利息率分為有息債券和貼現(xiàn)債券。 （ 7）按是否可轉(zhuǎn)換成普通股分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。 負(fù)債籌資 38 大 連 理工大 學(xué) 出版社 2．債券的發(fā)行 國(guó)有企業(yè)、股份公司、責(zé)任有限公司只要具備發(fā)行債券的條件，都可以依法申請(qǐng)發(fā)行債券。 （ 1）發(fā)行方式 ：委托發(fā)行和自行發(fā)行。 （ 2）發(fā)行債券的要素 A．債券的面值。幣種可是本國(guó)貨幣，也可是外國(guó)貨幣。 B．債券的期限。債券從發(fā)行之日起至到期日之間的時(shí)間稱為債券的期限。 C．債券的利率。一般注明年利率，利率有固定的也有浮動(dòng)的。面值與利率相乘即為年利息。 D．償還方式。分期付息、到期還本；到期一次還本付息。 E．發(fā)行價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格有三種：面值發(fā)行；折價(jià)發(fā)行；溢價(jià)發(fā)行。 負(fù)債籌資 39 大 連 理工大 學(xué) 出版社 3．債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （ 1）債券籌資的優(yōu)點(diǎn) A．債券利息作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前列支，而股票的股利需由稅后利潤(rùn)發(fā)放，利用債券籌資的資金成本較低。 B．債券持有人無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，因而不會(huì)減弱原有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。 C．債券利率在發(fā)行時(shí)就確定，如遇通貨膨脹，則實(shí)際減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)； （ 2）債券籌資的缺點(diǎn) A．籌資風(fēng)險(xiǎn)高。 B．限制條件多。 C．籌資數(shù)量有限。 負(fù)債籌資 40 大 連 理工大 學(xué) 出版社 融資租賃籌資 租賃是承租人向出租人交付租金，出租人在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)將資產(chǎn)的使用權(quán)讓渡給承租人的一種經(jīng)濟(jì)行為。 1．按租賃的性質(zhì)可分為經(jīng)營(yíng)性租賃和融資性租賃。 （ 1）經(jīng)營(yíng)性租賃： 又稱服務(wù)性租賃。它是由承租人向出租人交付租金，由出租人向承租人提供資產(chǎn)使用及相關(guān)的服務(wù)，并在租賃期滿時(shí)由承租人把資產(chǎn)歸還給出租人的租賃。經(jīng)營(yíng)性租賃通常為短期租賃，其特點(diǎn)是： A．資產(chǎn)所有權(quán)屬于出租人，承租人僅為獲取資產(chǎn)使用權(quán)。 B．經(jīng)營(yíng)租賃是一個(gè)可解約的租賃。 C．租賃期短，一般只是租賃物使用壽命期的小部分。 D．出租企業(yè)向承租企業(yè)提供資產(chǎn)維修、保養(yǎng)及人員培訓(xùn)等服務(wù)。 E．租賃期滿或合同中止時(shí)，租賃資產(chǎn)一般歸還給出租企業(yè)。 負(fù)債籌資 41 大 連 理工大 學(xué) 出版社 （ 2）融資性租賃 ：又稱財(cái)務(wù)租賃、資本租賃。是指承租人為融通資金而向出租人租用由出租人出資按承租人要求購買的租賃物的租賃。它是以融物為形式，融資為實(shí)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為，是出租人為承租人提供信貸的信用業(yè)務(wù)。其特點(diǎn)是： A．資產(chǎn)所有權(quán)形式上屬于出租方，但承租方能實(shí)質(zhì)性地控制該項(xiàng)資產(chǎn)，并有權(quán)在承租期內(nèi)取得該項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)。 B．融資租賃是一種不可解約的租賃，且需要正式租賃合同。 C．租賃期長(zhǎng)，一般為租賃資產(chǎn)的有效使用壽命期。 D．出租方一般不提供維修、保養(yǎng)方面的服務(wù)。 E．租賃期滿，承租人具有對(duì)租賃資產(chǎn)處置的選擇權(quán)。 負(fù)債籌資 42 大 連 理工大 學(xué) 出版社 2．融資租賃的形式 （ 1）直接租賃是指承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn)。 （ 2）售后回租是指承租人先把其擁有主權(quán)的資產(chǎn)出售給出租人，然后再將該項(xiàng)資產(chǎn)租回的租賃。 （ 3）杠桿租賃是由資金出借人為出租人提供部分購買資產(chǎn)的資金，再由出租人購入資產(chǎn)租給承租人的方式。 負(fù)債籌資 43 大 連 理工大 學(xué) 出版社 3．融資租賃的程序 （ 1）作出租賃決策 （ 2）選擇租賃公司 （ 3）辦理租賃委托 （ 4）簽訂購貨協(xié)議 （ 5）簽訂租賃合同 （ 6）辦理驗(yàn)貨及投保 （ 7）交付租金 （ 8）租賃期滿的設(shè)備處理 負(fù)債籌資 44 大 連 理工大 學(xué) 出版社 4．融資租賃租金的計(jì)算 （ 1）租金的構(gòu)成 A．租賃資產(chǎn)的價(jià)款。 B．利息。 C．租賃手續(xù)費(fèi)。 （ 2）租金的支付方式 A．按支付時(shí)期長(zhǎng)短，可分為年付、半年付、季付、月付 B．按每期支付租金的時(shí)間，可分為先付租金和后付租金。 C．按每期支付金額，可分為等額支付和不等額支付。 （ 3）融資租賃租金計(jì)算方