企業(yè)籌資決策課件(ppt65頁)(編輯修改稿)
2025-03-27 15:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資方式有： ? ? ? ? 銀行借款 ? 是指企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行或非銀行金融機構(gòu)借入的需還本付息的款項。 ? （一）借款種類： ? 短期借款和長期借款 信用借款、擔保借款和票據(jù)貼現(xiàn) 銀行借款 ? 基本建設借款、專項借款和流動資金借款 政策性銀行貸款和商業(yè)性銀行貸款 銀行借款 ? （二）銀行借款程序： ? ? ? ? ? 銀行借款 ? （三）銀行借款信用條件： ? ? 是銀行要求借款企業(yè)在銀行保留一定數(shù)額的存款余額，約為借款額的 10%20%，其目的是降低貸款風險，但對企業(yè)來講，加重了利息負擔。 ? 實際借款利率 =名義利率 /（ 1補償性余額） ? 例題 P632 銀行借款 ? ? 是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額。 ? ? 是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的信貸的貸款協(xié)議。企業(yè)要對貸款限額中未使用部分付給銀行一筆承諾費。例題 633 銀行借款 ? （四）銀行借款的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點： ? ? ? ? 缺點： ? ? 發(fā)行債券 ? 債券 ? 是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、承諾按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的有價證券，是持券人擁有公司債權(quán)的憑證。 債券籌資 ? （ 一 ） .債券的類別 – 有擔保債券與無擔保債券 （ 信用債券 ） 有擔保債券又分為抵押債券 ， 質(zhì)押債券和擔保債券 抵押債券 ：以廠房 、 設備 、 土地等不動產(chǎn)作為擔保； 質(zhì)押債券 ：以股票 、 債券等金融資產(chǎn)作為擔保； 擔保債券 ：由第三方擔保 ， 在債務人無力償債時 ， 保證方代為償債 。 債券籌資 ? 按發(fā)行主體分： ? 政府債券，金融債券和企業(yè)債券。 ? 按償還期限分類： ? 短期債券和長期債券 ? 按是否記名可分： ? 記名債券和不記名債券 債券籌資 ? 可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券可以依一定條件轉(zhuǎn)換為公司普通股票 ? 可收回債券與不可收回債券 可收回債券可以依一定條件由發(fā)行者提前收回 ? 零息債券：在債券持續(xù)期內(nèi)不支付利息的債券 ? 浮動利率債券：債券利息率隨市場利率水平變化而變化 債券籌資 ? (二） .債券的發(fā)行 ? ? 委托發(fā)行和自行發(fā)行 ? ? 債券的面值 ? 債券的期限 ? 債券的利率 ? 債券的償還方式 ? 債券的發(fā)行價格 債券籌資 債券的償還 ? ， 期末一次性還本； ? ， 一定年限后每年歸還部分本金； ? ， 期末歸還完畢 。 債券籌資 、 到期支付面值的債券發(fā)行價格： 債券發(fā)行價格 =債券面值 按市場利率和債券期限計算的復利現(xiàn)值系數(shù) +債券應付年利率 按市場利率和債券期限計算的年金現(xiàn)值系數(shù) =m （ P/F， i， n） +mi （ P/A， i， n） 債券籌資 債券發(fā)行價格 =按票面利率和債券期限計算債券到期的本利和 按市場利率和債券期限計算的復利現(xiàn)值系數(shù) =（ min+m） （ P/F， i， n） 債券籌資 ? 案例：企業(yè)發(fā)行債券籌資，面值 500元，期限 5年，發(fā)行市場利率 1
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