短期籌資管理概述(編輯修改稿)
2024-10-28 22:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 限小于信用期 限。,現(xiàn)金折扣：賣方為了鼓勵買方提前還款，而給予買方在價款總額上的 優(yōu)惠，即少付款的百分比。,【例*】假設(shè)某公司按“2/10，n/30”的條件購買一批商品，價值100 000元。 要求：計算公司放棄現(xiàn)金折扣的實際利率？,20天的實際利率=(2 000/98 000)100%=2.04%,放棄現(xiàn)金折扣的實際利率計算公式：,承【例*】按公式計算公司放棄現(xiàn)金折扣的實際利率：,3.應(yīng)付賬款籌資決策,如果： 其他方式籌資的成本＜放棄現(xiàn)金折扣的成本 不應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣,4.延期付款的潛在成本（機(jī)會成本） ◇ 信用損失。如果公司過度延期支付其應(yīng)付賬款，或嚴(yán)重違約，公司的信用等級就將遭受損失。 ◇ 利息罰金。有些供應(yīng)商可能會向延期付款的客戶收取一定的利息罰金；有些供應(yīng)商則將愈期應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)為應(yīng)付票據(jù)或本票。 ◇ 停止送貨。拖欠貨款會使供應(yīng)商停止或推遲送貨，這不但會因停工待料而喪失生產(chǎn)或銷售機(jī)會，也會失去公司原有的客戶。 ◇ 法律追索。供應(yīng)商可能利用某些法律手段，如對公司所購原材料保留留置權(quán)，控制存貨，或訴諸法庭，使公司不得不尋求破產(chǎn)保護(hù)等。,5.應(yīng)付賬款籌資的優(yōu)點 易于取得 ； 在付款的時間上，企業(yè)享有很大程度的自主權(quán)； 籌資彈性好，企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動的變化及時調(diào)整借款額度。,1商業(yè)信用,【例102】恒遠(yuǎn)公司按3/n/30的條件購入價值10000元的原材料?，F(xiàn)計算不同情況下恒遠(yuǎn)公司所承受的商業(yè)信用成本。 如果公司在10天內(nèi)付款，便享受了10天的免費信用期間，并獲得3%的現(xiàn)金折扣，免費信用額為9700元（10000 – 100003% = 9700元） 如果公司在10天后、30天內(nèi)付款，則將承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的機(jī)會成本，具體成本可計算如下：,1商業(yè)信用,【例103】續(xù)前例，恒遠(yuǎn)公司除了上述“3/n/30”的信用條件外，還面臨另一家供應(yīng)商提供的信用條件“2/n/50”，試確定恒遠(yuǎn)公司所應(yīng)當(dāng)選擇的供應(yīng)商。 如果公司在20天內(nèi)付款，便享受了20天的免費信用期間，并獲得2%的現(xiàn)金折扣，免費信用額為9800元（10000 – 100002% = 9800元）。 如果公司在20天后、50天內(nèi)付款，所將承受的機(jī)會成本如下：,補充：賒銷模式下的應(yīng)付票據(jù)籌資,1.應(yīng)付票據(jù)的含義 購銷雙方按購銷合同進(jìn)行商品交易，延期付 款而簽發(fā)的、反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種信用憑證。,2.應(yīng)付票據(jù)的種類,3.應(yīng)付票據(jù)的期限 一般為1～6個月，最長不超過9個月,利率低于其他方式的利率， 不需要有補償性余額和手續(xù)費,4.應(yīng)付票據(jù)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn),貼現(xiàn)是收款（持票）人把未到期的匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一 定利息以取得銀行借款的為。它實際上為一種銀行信用。,轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是當(dāng)貼現(xiàn)銀行需要資金時，可持未到期的匯票向其他銀 行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。,貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限一律從其貼現(xiàn)之日起到匯票到期日止。,計算公式：,【例】 假設(shè)A公司向B公司購進(jìn)材料一批，價款100 000元，雙方商定6個月后付款，采用商業(yè)承兌匯票結(jié)算。B公司于3月10日開出匯票，并經(jīng)A公司承兌。匯票到期日為9月10日。如B公司急需資本，于4月10日辦理貼現(xiàn)，其月貼現(xiàn)率為0.6%， 要求：計算B公司應(yīng)付貼現(xiàn)款？,貼現(xiàn)息=100 0001500.6%247。30 =3 000(元) 應(yīng)付貼現(xiàn)票款=100 000 – 3 000 = 97 000(元),5.應(yīng)付票據(jù)籌資的優(yōu)點,1商業(yè)信用,商業(yè)信用的控制 (1)信息系統(tǒng)的監(jiān)督 商業(yè)信用的一般表現(xiàn)形式是應(yīng)付賬款。對應(yīng)付賬款進(jìn)行有效管理需要一個健全、完整的信息系統(tǒng)。這個系統(tǒng)還可以與其他活動產(chǎn)生聯(lián)系，為其他活動提供數(shù)據(jù)資料。比如，當(dāng)貨款支付決定作出之后，這一信息可以傳遞給企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)測系統(tǒng)，自動更新企業(yè)對未來期間的現(xiàn)金預(yù)測。 (2)應(yīng)付賬款余額控制 當(dāng)公司的支付政策確定之后，對日常政策執(zhí)行的監(jiān)督就成為非常重要的環(huán)節(jié)。這里介紹兩種控制支付狀態(tài)的方法：考察應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率和分析應(yīng)付賬款余額百分比。,1商業(yè)信用,①應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率?？刂破髽I(yè)商業(yè)信用的傳統(tǒng)做法是考察其應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率等于采購成本除以同一期間的應(yīng)付賬款平均余額。有時采購成本可也用銷售成本替代。 用公式表示為：,②應(yīng)付賬款余額百分比。應(yīng)付賬款余額百分比是指采購當(dāng)月發(fā)生的應(yīng)付賬款在
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