短期籌資管理概述(存儲版)
【正文】 常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。,◆ 銀行貸款的安全程度取決于擔保品的價值大小和變現(xiàn)速度。質押借款是指按《中華人民共和國擔保法》規(guī)定的質押方式以借款人或第三人的動產或權利作為質押物而取得的借款。這時，該公司實際拿到的資金是1.76萬元，利息是2 400元。（20 000/2）=24% 可見，公司所承擔的實際借款成本是相當高的。 (2)限制較多。2024年10月24日上午5時8分24.10.2424.10.24 精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。2024年10月24日星期四5時8分55秒Thursday, October 24, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。05:08:5505:08:5505:08Thursday, October 24, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。采用短期借款成本比較高，不僅不能與商業(yè)信用相比，與短期融資券相比也高出許多。按照2 400元的利息，借款公司的實際成本為： 有效利率=利息247。,附加利率,附加利率是指即使是分期償還貸款，銀行通常亦按貸款總額和名義利率來計算收取利息。抵押借款是指按《中華人民共和國擔保法》規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財產作為抵押物而取得的借款。③費用支付不同。,貸款條件,【例】在正式協(xié)議下，約定某公司的信用額度為100萬 元，該公司已借用80萬元尚未償還，則該公司仍可申 請借20萬元，銀行將予以保證。,道德控制的層次,1商業(yè)信用,商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點,2應付費用,應付費用，是指企業(yè)生產經營過程中發(fā)生的應付而未付的費用，例如應付工資、應付稅金等?？刂破髽I(yè)商業(yè)信用的傳統(tǒng)做法是考察其應付賬款周轉率。如B公司急需資本，于4月10日辦理貼現(xiàn)，其月貼現(xiàn)率為0.6%， 要求：計算B公司應付貼現(xiàn)款？,貼現(xiàn)息=100 0001500.6%247。 如果公司在20天后、50天內付款，所將承受的機會成本如下：,補充：賒銷模式下的應付票據(jù)籌資,1.應付票據(jù)的含義 購銷雙方按購銷合同進行商品交易，延期付 款而簽發(fā)的、反映債權債務關系的一種信用憑證。拖欠貨款會使供應商停止或推遲送貨，這不但會因停工待料而喪失生產或銷售機會，也會失去公司原有的客戶。折扣期限小于信用期 限。 如果銷貨單位提供現(xiàn)金折扣，購買單位應盡量爭取獲得此項折扣，因為喪失現(xiàn)金折扣的機會成本很高。信用條件從總體上來看，主要有以下幾種形式： (1)預付貨款 這是買方在賣方發(fā)出貨物之前支付貨款。 從表104中可以看到，由于采用了比較激進的融資計劃，即用了比較多的成本較低的流動負債，企業(yè)的凈利從7 200元增加到10 500元，投資報酬率也由7.2%上升到10.5%，但是流動負債占總資金的比重從20%上升到50%，流動比率也由2下降到0.8。,流動資產投資與籌資策略,表61 營運資本組合策略 單位：萬元,對三種籌資策略的評價,上述三種策略孰優(yōu)孰劣，并無絕對標準，企業(yè)應結合實際靈活應用。,保守型籌資政策,【例】某企業(yè)在經營淡季，需占用300萬元流動資產和500萬元的固定資產；在生產經營的高峰期，會額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求；如果企業(yè)只是在生產經營的旺季借入資低于200萬元，比如100萬元的短期借款，而無論何時的長期負債、自發(fā)性負債和權益資本之和總是高于800萬元，比如900萬元，那么旺季季節(jié)性存貨的資金需要只有一部分（100萬元）靠短期借款解決。,說明：資金來源有效期和資產的有效期限的匹配，是一種戰(zhàn)略性匹配，而不要求完全匹配。第10章 短期籌資管理,1短期籌資的特征與分類,短期籌資是指籌集在一年內或者超過一年的一個營業(yè)周期內到期的資金，通常是指短期負債籌資。800萬元長期性資產（300萬長期流動資產，500萬固定資產）均由長期負債和權益性資本解決。還可能存在利率風險,2短期籌資政策的類型,穩(wěn)健型籌資政策 穩(wěn)健型籌資政策的特點是：臨時性短期負債只滿足部分臨時性短期資產的需要，其他短期資產和長期資產，用自發(fā)性短期負債、長期負債和權益資本籌集滿足 。,【例】假設某公司目前正在考慮三種流動資產投資與籌資策略： A. 激進型策略：流動資產投資350萬元，短期負債籌資300萬元； B. 折衷型策略：流動資產投資400萬元，短期負債籌資200萬元
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