籌資與投資管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 03:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，吸收直接投資，內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。所有者權(quán)益一般不用還本，因而稱(chēng)之為企業(yè)的自有資金，主權(quán)資金或權(quán)益資金。企業(yè)采用吸收自有資金的方式籌集資金，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資金成本相對(duì)較高。 企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券，向銀行借款，融資租賃等方式籌集的資金屬于企業(yè)的負(fù)債，到期要?dú)w還本金和利息，因而又稱(chēng)之為企業(yè)的借入資金或負(fù)債資金。企業(yè)采用借入資金的方式籌集資金，一般承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，但相對(duì)而言，付出的資金成本較低。 （二）、企業(yè)籌資渠道與方式 企業(yè)籌資活動(dòng)需要通過(guò)一定的渠道并采用一定的方式來(lái)完成。 籌資渠道 ①?lài)?guó)家財(cái)政資金；②銀行信貸資金；③非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；④其他企業(yè)資金；⑤ 居民個(gè)人資金；⑥企業(yè)自留資金。 籌資方式 籌資方式是指可供企業(yè)在籌措資金時(shí)選用的具體籌資形式。我國(guó)企業(yè)目前籌資方式主要有以下幾種：① 吸收直接投資；②發(fā)行股票；③利用留存收益；④向銀行借款；⑤利用商業(yè)信用；⑥發(fā)行公司債券；⑦融資租賃。其中：利用① ~③ 方式籌措的資金為權(quán)益資金；利用④ ~⑦ 方式籌措的資金為負(fù)債資金。 籌資渠道與籌資方式的對(duì)應(yīng)關(guān)系 一定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道，但是同一渠道的資金往往可采用不同的方式去取得。 （三）、企業(yè)籌資的基本原則 規(guī)模適當(dāng)原則 不同時(shí)期企業(yè)的資金需求量并不是一個(gè)常數(shù)，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真分析科研，生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)狀況，采用一定的方法，預(yù)測(cè)資金的需要數(shù)量，合理確定籌資規(guī)模。 籌措及時(shí)原則 企業(yè)財(cái)務(wù)人員在籌集資金時(shí)必須熟知資金時(shí)間價(jià)值的原理和計(jì)算方法，以便根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集時(shí)間，適時(shí)獲取所需資金。 來(lái)源合理原則 資金的來(lái)源渠道和資金市場(chǎng)為企業(yè)提供了資金的源泉和籌資場(chǎng)所，它反映資金的分布狀況和供求關(guān)系，決定著籌資的難易程度。 方式經(jīng)濟(jì)原則 在確定籌資數(shù)量，籌資時(shí)間，資金來(lái)源的基礎(chǔ)上，企業(yè)在籌資時(shí)還必須認(rèn)真研究各種籌資方式。 （四）、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī) 企業(yè)籌資的基本目的是為自身的生存和發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)主要有以下四種： 設(shè)立性籌資動(dòng)機(jī)。 擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī) 調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)。 混合性籌資動(dòng)機(jī)。 二、 普通股籌資 （一）普通股及股東的權(quán)利 普通股是股份有限公司發(fā)行的無(wú)特別權(quán)利的股份，也是最基本的、標(biāo)準(zhǔn)的股份。持有普通股股份者為普通股股東。普通股股東主要有如下權(quán)利： 出席或委托代理人出席股東大會(huì)，并依公司章程規(guī)定行使表決權(quán)。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 股利分配請(qǐng)求權(quán) 對(duì)公司賬目和股東大會(huì)決議的審查權(quán)和對(duì)公司事務(wù)的質(zhì)詢(xún)權(quán)。 分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利 公司章程規(guī)定的其他權(quán)利 （二）股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 與其他籌資方式相比的優(yōu)點(diǎn)： （ 1）發(fā)行普通股籌措的資本具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還。 （ 2）發(fā)行普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)。 （ 3）發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來(lái)源，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增加公司的舉債能力。 （ 4）由于普通股的預(yù)期收益較高，并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，因此普通股籌資容易吸收資金。 運(yùn)用普通股籌措資本的缺點(diǎn)： （ 1）普通股的資本成本較高。首先。從投資者的角度講，投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率。其次，對(duì)籌資公司來(lái)講，普通股股利從稅后利潤(rùn)中支付，不具有抵稅作用。此外，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。 （ 2）以普通股籌資增加新股東，可能分散公司的控制權(quán)。 三、優(yōu)先股籌資 優(yōu)先股是一種特別股票，它與普通股有許多相似之處，但又具有債券的某些特征。但從法律的角度來(lái)講，優(yōu)先股屬于自有資金。 (一 )優(yōu)先股的種類(lèi) 按不同標(biāo)準(zhǔn)，可對(duì)優(yōu)先股作不同分類(lèi)，現(xiàn)介紹幾種最主要的分類(lèi)方式。 1．累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 2．可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 3．參加優(yōu)先股和不參加優(yōu)先股 參加優(yōu)先股是批不僅能取得固定股利，還有權(quán)與普通股一同參加利潤(rùn)分配的股票。不參加優(yōu)先股是指不能參加剩余利潤(rùn)分配，只能取得固定股利的優(yōu)先股。 4．可贖回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股
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