投資組合管理ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-05 09:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 差組合最小方差組合權(quán)重投資組合分散化降低風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)投資組合的確定216。 無差異曲線216。 投資組合邊界無差異曲線216。 投資者偏好與無差異曲線216。 投資組合選擇中的無差異曲線是指投資者對資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好程度相同的點(diǎn)集合。 對于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的理性投資者而言，他們的無差異曲線都具有如下六個特點(diǎn)：216。 無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線；216。 每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面而又互不相交的曲線簇；216。 同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同；216。 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同；216。 無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高；216。 無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱。無差異曲線最優(yōu)投資組合的確定216。 投資者的個人風(fēng)險(xiǎn)收益偏好通過他的無差異曲線來反映。無差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。這樣的有效組合便是最優(yōu)投資組合，它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。最優(yōu)投資組合的確定加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)216。 包含風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在內(nèi)的完整的投資組合的預(yù)期收益為：216。 風(fēng)險(xiǎn)為：216。 將 y代入預(yù)期收益公式，可得：y=y= CALrfPE(r)E(rp)σσP最優(yōu)投資組合的確定CALrf
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