財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-04 17:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 9月，昌盛以 中山市中山廣場 35萬平方米一、二期項(xiàng)目土地，成為“中山地王”，大大超出了其預(yù)期的 ，加上各種費(fèi)用，共付出近 10億元。 ? 2022年 11月，昌盛中國與香港蘇格蘭皇家銀行簽訂關(guān)于中山廣場一期二期土地使用權(quán)收購融資的貸款協(xié)議，本金為 ，年利息 13%。 36 昌盛中國地產(chǎn) ——上市融資的失敗案例 ? 2022年 12月 18日，昌盛中國與高盛旗下創(chuàng)投基金(GSSIA)簽署可轉(zhuǎn)換債券協(xié)議，向創(chuàng)投基金發(fā)行2500萬美元可贖回可轉(zhuǎn)換債券，利率為 7%。 ? 雙方約定，若昌盛中國沒有在債券的年期內(nèi)進(jìn)行首次公開發(fā)售，創(chuàng)投基金可要求昌盛中國按預(yù)定的價(jià)格購買其所持全部可贖回可轉(zhuǎn)換債券。另外，若昌盛中國未能在年期內(nèi)償還本金，該項(xiàng)可轉(zhuǎn)債的利息便按每年 28%計(jì)算。 37 昌盛中國地產(chǎn) ——上市融資的失敗案例 ? 昌盛中國面臨兩個(gè)選擇，一是出售中華廣場的現(xiàn)成物業(yè)，二是放棄中山項(xiàng)目。 ? 最后，在 2022年 6月，昌盛中國還是以 了中山項(xiàng)目，中華廣場的產(chǎn)權(quán)得以保留。 了蘇格蘭銀行的債務(wù)，高盛的債務(wù)則通過賤賣公司設(shè)備以及向國內(nèi)銀行貸款還清了。 38 亞洲互動(dòng)傳媒退市 ——VC投資失敗案例 ? 2022年 8月 19日，東京證券交易所在結(jié)束了一天的交易之后，發(fā)表聲明，讓名義上設(shè)在百慕大群島的亞洲互動(dòng)傳媒公司最晚在 9月 20日退市。原因是該公司總裁崔建平挪用了公司資金。 ? 依靠紅杉資本的力量， 2022年 4月亞洲傳媒成為登陸日本東京交易所的“中國第一股”。然而僅僅上市一年有余，就將黯然退市。 39 亞洲互動(dòng)傳媒退市 ——VC投資失敗案例 ?亞洲傳媒的投資人為此付出了巨大的代價(jià)。亞洲互動(dòng)傳媒股價(jià)已經(jīng)從去年 7月中旬最高點(diǎn)的 2055日元跌到僅剩 5日元，這一價(jià)格不足紅杉入股時(shí)的 1/3。 ?更重要的是投資人失去了退出平臺(tái)。紅杉投資作為該公司的第二大股東，仍持有其%的股份，僅在今年 5月賣出了所持有的亞洲互動(dòng)傳媒 %的股份；而包括日本最大的廣告公司電通、 NTT移動(dòng)通訊公司在內(nèi)的其他十家股東都沒有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的歷史記錄。 40 亞洲互動(dòng)傳媒退市 ——VC投資失敗案例 ?關(guān)于退市的原因，東交所中國首席代表山本秀樹如是說：“是亞洲互動(dòng)傳媒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所拒絕為其 2022年年報(bào)出具審計(jì)意見”。 ?而背后更大的危機(jī)，則是亞洲互動(dòng)傳媒的創(chuàng)始人、 CEO崔建平，在未經(jīng)董事會(huì)的批準(zhǔn)之下，擅自將其全資子公司北京寬視網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司在 中國銀行的 存款，為第三方企業(yè)北京海豚科技發(fā)展公司的債務(wù)做擔(dān)保。 41 亞洲互動(dòng)傳媒退市 ——VC投資失敗案例 ? 紅杉資本是一家著名的風(fēng)投企業(yè)，曾投資過蘋果、甲骨文、雅虎、谷歌等現(xiàn)在非常知名的企業(yè)。 ? 紅杉資本中國基金的張帆在亞洲傳媒中擔(dān)任董事一職，但同時(shí)也擔(dān)任其他幾個(gè)公司的董事 ,包括點(diǎn)視傳媒、依格斯醫(yī)藥研發(fā)、潞寶新能源、卓勝微電子、華瑞同康醫(yī)療技術(shù)以及悠視網(wǎng)等單位的董事。 42 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險(xiǎn)案例 ? 2022年 11月，中國平安通過二級(jí)市場購買，花費(fèi)人民幣 ，收購了比利時(shí)、荷蘭金融服務(wù)集團(tuán)富通集團(tuán)（ Fortis） %的股權(quán)，成為富通集團(tuán)的第一大股東。中國平安對(duì)富通的每股出價(jià)相當(dāng)于 。 ? 2022年 1月，中國平安向市場拋出 1600億元巨額再融資計(jì)劃，采用公開增發(fā)股票和分離交易可轉(zhuǎn)債兩種方式。 43 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險(xiǎn)案例 ? 2022年 4月 2日，中國平安與富通集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，簽訂股份收購協(xié)議 ——公司以 元自有資金投資富通銀行持有的富通投資管理公司的 100萬股股權(quán)，約占富通投資總股本的 50％。 ?然而，時(shí)隔 4個(gè)月，中國平安 富通投資管理公司 50%股權(quán)一事仍無下文。 44 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險(xiǎn)案例 ? 富通集團(tuán)于 2022年 8月 21日透露，中國監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)推遲批準(zhǔn)其向中國平安出售旗下資產(chǎn)管理部門一半股份的交易。此時(shí)，富通集團(tuán)每股為 。如果以此計(jì)算，中國平安在富通的投資中，已虧損超過 (約合人民幣 90多億元 )。 ? 2022年 10月 2日，中國平安公告證實(shí)，已放棄出資50%股份的計(jì)劃。 45 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險(xiǎn)案例 ?富通集團(tuán)的狀況： ?富通集團(tuán)是一家以經(jīng)營銀行及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的國際金融服務(wù)提供商，在歐洲公司中排第20名，其股票在布魯塞爾和阿姆斯特丹的泛歐交易所上市。這家從 2022年開始迅速崛起的銀行在鼎盛時(shí)期擁有了 900多億歐元的總資產(chǎn)、 486億歐元的市值。 ?但自 2022年 4月 10日富通創(chuàng)出 高以來，因次級(jí)債問題富通已連續(xù)四個(gè)月下跌，這也為中國平安提供了并購的機(jī)會(huì)。 46 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險(xiǎn)案例 2022年 9月，富通決定融資 134億歐元并購荷蘭銀行。此時(shí)發(fā)表公報(bào)稱，次貸危機(jī)對(duì)其財(cái)務(wù)影響有限，
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