主權(quán)風(fēng)險ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 06:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 分析時，金融機構(gòu)可能要同時使用許多模型和資源，因為不同的國家風(fēng)險計量指標之間是相互獨立的。 ? 首先，我們將介紹可供外部投資者和金融機構(gòu)使用的三種國家風(fēng)險評估服務(wù)：歐洲貨幣指數(shù)，經(jīng)濟學(xué)家智庫和機構(gòu)投資者指數(shù)。然后，我們將介紹金融機構(gòu)的經(jīng)理在評估主權(quán)風(fēng)險時，可以使用的內(nèi)部風(fēng)險評估方法。 外部評估模型 Outside evaluation models ? 歐洲貨幣指數(shù)（ The Euromoney Index）：于 1979年首次公布。它以歐洲貨幣市場上該國債務(wù)的應(yīng)得收益率與倫敦銀行同業(yè)折放利率（ LIBOR）之差為基礎(chǔ)，同時也考慮到了債務(wù)的交易額和交易期限。最近，這一指數(shù)被另外的一個指數(shù)所取代。新的指數(shù)以大量的經(jīng)濟和政治因素為基礎(chǔ)，而這些因素的權(quán)重取決于評估者對各種因素在決定國家風(fēng)險問題時的相對重要性所做出的主觀判斷。 ? 經(jīng)濟學(xué)家智庫（ The Economist Intelligence Unit ratings）：作為與 《 經(jīng)濟學(xué)家 》 并列的指數(shù)， 《 經(jīng)濟學(xué)家 》智庫（ EIU）根據(jù)經(jīng)濟和政治風(fēng)險將國家風(fēng)險按 100分（最高分）來進行分類。分數(shù)越高，該國的主權(quán)風(fēng)險等級越差。圖 162給出了 2022年的 EIU國家風(fēng)險評級結(jié)果。 ? 機構(gòu)投資者指數(shù)（ Institutional Investor Index） 內(nèi)部評估模型 Internal Evaluation Models ?統(tǒng)計模型 Statistical models: 大型金融機構(gòu)評估主權(quán)國家風(fēng)險所采用的最為常見的做法，就是以每個國家重要的經(jīng)濟比率為基礎(chǔ)，建立主權(quán)國家風(fēng)險評分模型 —— 類似于第 11章所介紹的國內(nèi)信用風(fēng)險評分模型。 在主權(quán)風(fēng)險分析中，我們也能夠設(shè)計出一種 Z比率來計量一國債務(wù)重新安排發(fā)生的概率（關(guān)于 Z比率模型的介紹，請參見第 11章）。 ? To learn more about the E
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