風(fēng)險機制ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 12:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 完全不相關(guān)。 ? ?? ????niBjAmjiAB RRRR1 1))((?BAABAB ???? ?AB? AB?AB?AB?第三章 風(fēng)險機制 二、證券組合風(fēng)險和收益的衡量 ?雙證券組合收益、風(fēng)險與相關(guān)系數(shù)的關(guān)系如下圖所示： R1???1???ABO第三章 風(fēng)險機制 二、證券組合風(fēng)險和收益的衡量 ?N個證券組合風(fēng)險收益的衡量： ?證券組合的預(yù)期收益率就是組成該組合的各種證券的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)是投資于各種證券的資金占總投資額的比例，用公式表示： ???niiip RXR1第三章 風(fēng)險機制 二、證券組合風(fēng)險和收益的衡量 ?N個證券組合的風(fēng)險 為： ?證券組合的風(fēng)險： （ 方差 、 標(biāo)準(zhǔn)差 ）不僅取決于單個證券的方差 ， 還取決于各種證券間的協(xié)方差 。 ? ?? ??ninjijji XX1 1?? ?第三章 風(fēng)險機制 二、證券組合風(fēng)險和收益的衡量 ?隨著組合中證券數(shù)目的增加 ， 在決定組合方差時 ， 協(xié)方差的作用越來越大 ， 而方差的作用越來越小 。 ?不論證券組合中包括多少種證券 ， 只要證券組合中每對證券間的相關(guān)系數(shù)小于 1， 證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差就會小于單個證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) ， 這意味著只要證券的變動不完全一致 ， 單個有高風(fēng)險的證券就能組成一個只有中低風(fēng)險的證券組合 。 第三章 風(fēng)險機制 三、系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量 ?由于非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過有效的證券組合來消除，所以當(dāng)一個投資者擁有一個有效的證券組合時，所面臨的只有系統(tǒng)性風(fēng)險了。如果把證券市場處于均衡狀態(tài)時的所有證券按其市值比重組成
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