資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)分析(編輯修改稿)
2025-02-03 00:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。 ? 一方面， 2022年該公司的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額 %，2022年該公司的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的 %，可見該公司的流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重超過了 50%，反映了該公司的資產(chǎn)保持了較高的流動性。 ? 另一方面結(jié)合該公司機械制造的行業(yè)特點，可觀察出該公司的生產(chǎn)能力目前受到了一定程度的制約。 分析 ? 從有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)比例角度分析。 ? 該公司無論是 2022年還是 2022年其無形資產(chǎn)總額的比例都不高，不到 2%。隨著科技進步和社會經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是伴隨知識經(jīng)濟的到來，無形資產(chǎn)的比重應(yīng)該越來越高。 ? 值得注意的是，該公司 2022年的開發(fā)支出較 2022年有了較大的進步，占資產(chǎn)總額的比例從 0提高到 %。這有可能導(dǎo)致未來無形資產(chǎn)比重的提高。 分析 ? 從固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)比例角度分析。 ? 一般來說，企業(yè)固定資產(chǎn)的存量與流動資產(chǎn)存量之間應(yīng)保持合理的比例結(jié)構(gòu)。該公司 2022年固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重為 15%，而流動資產(chǎn)比重為 %，兩者之間的比例為 1： 。 分析 ? 分析公司而實際情況，確定固流結(jié)構(gòu)比例目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。該公司屬于機械制造業(yè)企業(yè)，且生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)含量較高，因此其固定資產(chǎn)比重應(yīng)該保持較高水平。另外該公司屬于上市公司，資產(chǎn)具有一定的規(guī)模，籌資能力強，因此可適當(dāng)降低流動資產(chǎn)比重。總之該公司目前的固流結(jié)構(gòu)不太符合公司的實際情況，公司應(yīng)該采取更激進的固流結(jié)構(gòu)策略。（根據(jù)公司管理者對風(fēng)險的態(tài)度決定固流結(jié)構(gòu)策略）。 分析 ? 根據(jù)采取的固流決策對目前的固流結(jié)構(gòu)比例進行調(diào)整。如果該公司決策者比較穩(wěn)健，則可能采取適中的固流結(jié)構(gòu)策略。假設(shè)該公司所在行業(yè)的固流平均水平 1： ，則可將固流結(jié)構(gòu)比例的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)定位為 1：。為此，企業(yè)必須對原有的固定資產(chǎn)存量或流動資產(chǎn)存量進行調(diào)整，使古流結(jié)構(gòu)比例由原來的 1 ： 1： ，這一調(diào)整過程就是固流結(jié)構(gòu)而優(yōu)化過程。 ? 此時，公司可以通過以下三種方法進行調(diào)整：（ 1）單單減少流動資產(chǎn) 179 ；（ 2）單單增加固定資產(chǎn) 119 ；（ 3）同時調(diào)整固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)存量，如減少流動資產(chǎn) 71 同時增加固定資產(chǎn) 71 。 ? 資產(chǎn)利用效率 ?利用資產(chǎn)取得產(chǎn)值、收入、利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量的能力。 ? 資產(chǎn)變動合理 ?變動之后的資產(chǎn)利用效率高于變動之前的資產(chǎn)利用效率。 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析 ? 資產(chǎn)絕對節(jié)約 ?資產(chǎn)利用效率提高而導(dǎo)致的，產(chǎn)值、收入、利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不變條件下，形成的資金節(jié)約。 ? 資產(chǎn)相對節(jié)約 ?資產(chǎn)利用效率提高而導(dǎo)致的資金節(jié)約。 絕對節(jié)約和相對節(jié)約 ? 相對節(jié)約是以節(jié)約的資金提供本企業(yè)擴大再生產(chǎn)之用，而絕對節(jié)約則是以所節(jié)約的資金退出企業(yè)經(jīng)營。 ? 區(qū)別與計算流動資產(chǎn)絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額可分別三種情況進行： ? 全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額 ? 如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，而銷售收入不變．這時所形成的節(jié)約額就是絕對節(jié)約額； ? 全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額 ? 如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，而實際占用流動資產(chǎn)大于或等于基期占用流動資產(chǎn)，這時所形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就是相對節(jié)約額。 ? 同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額 ? 如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，同時銷售收入增加，流動資產(chǎn)占用額減少 。這種情況下形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。 ? 絕對節(jié)約額 =報告期流動資產(chǎn)占用額 基期流動資產(chǎn)占用額 ? 相對節(jié)約額 =流動資產(chǎn)總節(jié)約額 絕對節(jié)約額 舉例 ? 上期資產(chǎn)利潤率 =凈利潤 /總資產(chǎn) =10/100=10% ? 本期變化可能如下： ? 收入不變，資產(chǎn)減少 。 資金絕對節(jié)約 。（ 10/80=%） ? 由于本年資產(chǎn)利潤率提高，同樣可以獲得 10萬元的凈利潤，本年實際少用了 20萬資產(chǎn)，因此，本年用于資產(chǎn)的資金絕對節(jié)約了 20萬元。 ? 收入增加，資產(chǎn)減少 。 既有絕對節(jié)約，又有相對節(jié)約 。 ? 假設(shè)收入不變，本年資產(chǎn)利潤率提高，本年實際少用了 20萬資產(chǎn)，同樣可以獲得 10萬元的凈利潤，因此本年資金絕對節(jié)約了 20萬元。 ? 在上面資金絕對節(jié)約的基礎(chǔ)上，同樣適用 80萬元資產(chǎn)，本期獲得了12萬元的凈利潤，而不是 10萬元。假設(shè)，本年資產(chǎn)利潤沒有提高，要想獲得 12玩的凈利潤，需使用資產(chǎn) 12/%=96萬，而實際使用資產(chǎn) 80萬元。因此本年資金相對節(jié)約了 16萬。 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析 產(chǎn)值 收入 利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金 凈流量 資產(chǎn) 企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金相對節(jié)約。 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析 產(chǎn)值 收入 利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金 凈流量 資產(chǎn) 企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金絕對節(jié)約和相對節(jié)約。 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析 產(chǎn)值 收入 利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金 凈流量 資產(chǎn) 企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金絕對節(jié)約。 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析 產(chǎn)值 收入 利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金 凈流量 資產(chǎn) 企業(yè)資產(chǎn)利用效率下降，資產(chǎn)增加不合理。 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析 產(chǎn)值 收入 利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金 凈流量 資產(chǎn) 企業(yè)資產(chǎn)利用效率下降，資產(chǎn)調(diào)整不合理。 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析 產(chǎn)值 收入 利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金 凈流量 資產(chǎn) 造成企業(yè)資產(chǎn)大
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