【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ， 有價(jià)證券交易間隔期 =360/5=72（ 天 ） （元）40000%10 40020210022 ????? iTbN（元）4 0 0 0%104 0 02 0 0 0 0 022 ?????? T b iTC2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 30 一、現(xiàn)金管理（ 17） 因素分析法 （ 或因素分析模式 ） 因素分析模式是根據(jù)上年現(xiàn)金占用額和有關(guān)因素的變動(dòng)情況 ， 來(lái)確定最佳現(xiàn)金余額的一種方法 。 公式為： 最佳現(xiàn)金余額 =（ 上年現(xiàn)金平均占用額－不合理占用 額 ） （ 1177。 預(yù)計(jì)銷售收入變化的百分比 ） 因素分析法比較簡(jiǎn)單 ， 但使用時(shí)需要假設(shè)現(xiàn)金需求量與營(yíng)業(yè)量呈同比例增長(zhǎng) ， 有時(shí)情況并非完全如此 。 例 4：見(jiàn)下頁(yè) 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 31 一、現(xiàn)金管理（ 18） 例 4：某企業(yè) 2021年平均占用現(xiàn)金為 2021萬(wàn)元 ， 經(jīng)分析其中有 80萬(wàn)元為不合理占用 ， 2021年預(yù)計(jì)銷售收入較 2021年增長(zhǎng) 10%， 問(wèn)： 2021年最佳現(xiàn)金余額為多少 ？ 解：最佳現(xiàn)金余額 =（ 上年現(xiàn)金平均占用額－不合理占用額 ） （ 1177。 預(yù)計(jì)銷售收入變化的百分比 ） =（ 2021－ 80） （ 1＋ 10%） =2112（ 萬(wàn)元 ） 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 32 一、現(xiàn)金管理（ 19） (四 )現(xiàn)金的日?？刂? 1． 加速應(yīng)收款的現(xiàn)金回收 可采取的措施： （ 1） 集中銀行 通過(guò)設(shè)立多個(gè)收款中心及時(shí)將款項(xiàng)匯入總部的集中銀行 ， 以加速收款的方法 。 （ 2） 鎖箱系統(tǒng) 通過(guò)承租多個(gè)郵政信箱以縮短從收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行的時(shí)間的一種現(xiàn)金管理辦法 。 2． 控制現(xiàn)金支付 企業(yè)推遲現(xiàn)金支付的方法主要有： (1)利用現(xiàn)金浮游量 。 現(xiàn)金浮游量是企業(yè)帳戶上的存款余額與銀行帳戶上的存款余額之間的差額 。 (2)控制支出時(shí)間 。 如 ， “ 1/10， N/30” (3)合理設(shè)置支付專戶 。 如 ， 工資專戶 。 (4)承付匯票 。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 33 一、現(xiàn)金管理（ 20） 3． 現(xiàn)金收支的綜合控制 (1)力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出同步 如果企業(yè)的現(xiàn)金流入 、 現(xiàn)金流出發(fā)生的時(shí)間一致 ，可以使其所持有的現(xiàn)金余額降到最低水平 ， 即現(xiàn)金流量同步 。 (2)遵守國(guó)家規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍 。 (3)核定庫(kù)存現(xiàn)金限額 。 (4)嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù) ， 不得坐支現(xiàn)金 。 (5)實(shí)行內(nèi)部牽制制度 ,錢賬分管 ， 會(huì)計(jì) 、 出納分崗 。 （ 6） 做好銀行存款的管理 。 （ 7） 適當(dāng)進(jìn)行證券投資 。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 34 二、 應(yīng)收帳款管理 （ 1） 應(yīng)收賬款的功能和成本 應(yīng)收賬款政策的制定 應(yīng)收賬款的日常管理 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 35 二、 應(yīng)收帳款管理（ 2） 一 、 應(yīng)收賬款的功能和成本 應(yīng)收賬款的功能 （ 1） 賒銷 ， 擴(kuò)大銷售 。 （ 2） 賒銷 ， 減少存貨 。 應(yīng)收賬款的成本 （ 1） 機(jī)會(huì)成本： 它是企業(yè)因投資于應(yīng)收賬款而放棄其他投 資機(jī)會(huì)減少的收入 。 機(jī)會(huì)成本 =應(yīng)收賬款 機(jī)會(huì)成本率 平均收帳期 （ 2） 管理成本： 它是因應(yīng)收賬款產(chǎn)生的實(shí)際費(fèi)用 。 管理成本 =收賬成本＋壞賬成本 （ 3） 短缺成本 ： 它是企業(yè)未能向購(gòu)買者提供商業(yè)信用而減 少的銷售收入損失 。 短缺成本 =減少的銷售收入 銷售利潤(rùn)率 應(yīng)收賬款總成本 =機(jī)會(huì)成本＋ 管理成本＋短缺成本 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 36 二、 應(yīng)收帳款管理（ 3） （ 二 ） 應(yīng)收賬款政策的制定 （ 1） 信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn) ：是企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本標(biāo)準(zhǔn)， 一般以壞賬率表示。 信用標(biāo)準(zhǔn)比較緊：減少銷售量和利潤(rùn) ， 減少壞賬損失 ，減少收賬成本 ， 減少機(jī)會(huì)成本； 信用標(biāo)準(zhǔn)比較松：增加銷售量和利潤(rùn) ， 增加應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 ， 增加壞賬損失 ， 增加收賬成本 。 為了評(píng)價(jià)兩個(gè)可選擇的信用標(biāo)準(zhǔn)孰優(yōu)孰劣 ， 必須計(jì)算兩個(gè)方案各自帶來(lái)的利潤(rùn)和成本 。 在這種情況下 ， 應(yīng)測(cè)算如下幾個(gè)項(xiàng)目的變化： （ 1） 銷售量變化對(duì)銷售利潤(rùn)的影響 （ 2） 應(yīng)收帳款投資及其機(jī)會(huì)成本的變化 （ 3） 壞帳成本的變化 （ 4） 收帳費(fèi)用的變化 （ 5） 凈利潤(rùn)的變化 利潤(rùn)和成本變化對(duì)比法的有關(guān)計(jì)算公式： （ 見(jiàn)下頁(yè) ） 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 37 二、 應(yīng)收帳款管理（ 4） △ 利潤(rùn)和成本變化對(duì)比法的 有關(guān)計(jì)算公式： 信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)銷售利潤(rùn)的影響 =△ 銷售量 銷售利潤(rùn)率 信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本的影響 = （△銷售量 平均收現(xiàn)期＋ 銷售量 △ 平均收現(xiàn)期） 機(jī)會(huì)成本率 信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)壞帳成本的影響 = △ 銷售量 平均壞帳率＋ 銷售量 △ 平均壞帳率 信用政策變化帶來(lái)的凈利潤(rùn) = △ 銷售利潤(rùn) － △成本 例 1：見(jiàn)課本 362頁(yè)。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 38 二、 應(yīng)收帳款管理（ 5） 信用條件 信用條件是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件 ，包括信用期限和現(xiàn)金折扣 。 （ 1） 信用期限 是企業(yè)允許客戶付款的時(shí)間 。 信用期限過(guò)短：使銷售額和利潤(rùn)下降 ， 減少壞賬損失 ， 減少收賬成本 ， 減少機(jī)會(huì)成本； 信用期限過(guò)長(zhǎng)：使銷售額和利潤(rùn)增加 ， 機(jī)會(huì)成本 、 管理成本等有關(guān)成本增加 。 信用期限的確定 ， 采用的方法：利潤(rùn)和成本變化對(duì)比法 。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 39 二、 應(yīng)收帳款管理（ 6） （ 2） 現(xiàn)金折扣 現(xiàn)金折扣 是債權(quán)人為鼓勵(lì)債務(wù)人在規(guī)定的期限內(nèi)付款，而向債務(wù)人提供的債務(wù)折扣。 包括折扣期限和折扣率。如： “ 2／ 10， n／ 40” 企業(yè)必須分析比較加速收款所得的收益能否足以補(bǔ)償現(xiàn)金折扣的成本。 現(xiàn)金折扣的確定，采用的方法：利潤(rùn)和成本變化對(duì)比法。 為了評(píng)價(jià)兩個(gè)可選擇的信用標(biāo)準(zhǔn)孰優(yōu)孰劣，必須計(jì)算兩個(gè)方案各自帶來(lái)的利潤(rùn)和成本。 信用條件變化的決策，其采用的利潤(rùn)和成本對(duì)比法的計(jì)算公式：（見(jiàn)下頁(yè)） 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 40 二、 應(yīng)收帳款管理（ 7） △ 利潤(rùn)和成本變化對(duì)比法的有關(guān)計(jì)算公式： 信用條件變化對(duì)銷售利潤(rùn)的影響 =△ 銷售量 銷售利潤(rùn)率 信用條件變化對(duì)應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本的影響 = （△銷售量 平均收現(xiàn)期＋ 銷售量 △ 平均收現(xiàn)期） 機(jī)會(huì)成本率 信用條件變化對(duì)折扣成本的影響 =（原銷售量＋ △銷售量） 折扣率 信用條件變化對(duì)壞帳成本的影響 = △ 銷售量 平均壞帳率＋ 銷售量 △ 平均壞帳率 信用條件變化帶來(lái)的凈利潤(rùn) = △ 銷售利潤(rùn)－ △成本 例 2 見(jiàn)課本 364頁(yè)。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 41 二、 應(yīng)收帳款管理（ 8） 收賬政策 收賬政策是信用條件被違反時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的收賬措施。 收賬通常要發(fā)生費(fèi)用，某些收賬費(fèi)用可能很高。企業(yè)采用積極的收賬政策，可以減少企業(yè)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本，減少壞賬損失，但會(huì)增加應(yīng)收賬款收賬成本；反之，企業(yè)采用消極的收賬政策，可以增加企業(yè)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本，增加壞賬損失，但會(huì)減少應(yīng)收賬款收賬成本。因此，制定收賬政策，要在收賬費(fèi)用和所減少的壞賬損失之間作出權(quán)衡。 制定適當(dāng)?shù)氖召~政策，在很大程度上依靠有關(guān)人員的經(jīng)驗(yàn)，也有一些數(shù)量化的方法。根據(jù)收賬政策的優(yōu)劣在于應(yīng)收賬款總成本最小化的道理，可以通過(guò)各方案成本的大小對(duì)其加以選擇。 例 3 見(jiàn)課本 366頁(yè)。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 42 二、 應(yīng)收帳款管理（ 9） 綜合信用策略 單個(gè)信用策略可以通過(guò)比較收益與成本來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)。而制定最優(yōu)的信用策略，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和信用策略三者結(jié)合起來(lái)，深入分析信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和信用策略三者綜合的變化對(duì)于銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬損失和收賬成本的影響。 由于計(jì)算非常復(fù)雜，而且若干變量的變化都是預(yù)計(jì)的，有相當(dāng)大的不確定性，因此，信用策略的制定不僅要靠數(shù)量分析，在相當(dāng)程度上還要依賴管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷、決策。 這里的決策規(guī)則仍然是收益大于成本。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 43 二、 應(yīng)收帳款管理（ 10） （三）應(yīng)收賬款的日常管理 企業(yè)的信用調(diào)查 信用調(diào)查是企業(yè)收集和整理有關(guān)客戶信用狀況資料的工作。信用調(diào)查有兩類： 第一類：直接調(diào)查： 是指調(diào)查人員直接與被調(diào)查單位接觸，通過(guò)當(dāng)面詢問(wèn)等法獲取信用資料的方法。 第二類：間接調(diào)查： 是以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過(guò)加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料的一種方法。這些資料主要來(lái)自于如下幾個(gè)方面： （ 1） 財(cái)務(wù)報(bào)表 （ 2） 信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu) （ 3） 銀行 （ 4） 其他 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 44 二、 應(yīng)收帳款管理（ 11） 企業(yè)的信用評(píng)估 信用評(píng)估是根據(jù)調(diào)查取得的信用資料，運(yùn)用一定的方法，對(duì)客戶信用狀況分析評(píng)價(jià)的方法。信用評(píng)估的方法很多，最常見(jiàn)的是 5C評(píng)估法和信用評(píng)分法。 （ 1） 5C評(píng)估法 指重點(diǎn)分析影響信用的 5個(gè)方面的方法 。 5C包括： 品質(zhì) (Caracter)、 能力 (Capacity)、 資本 (Capital)、 抵押品 (Collateral)、 條件 (Conditions)。 2021年 《財(cái)務(wù)管理學(xué)》 45 二、 應(yīng)收帳款管理（ 12） （ 2） 信用評(píng)分方法 是先對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分 ，