外匯理論與交易原理(2)(編輯修改稿)
2024-11-14 13:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 i、 Y*和 R既定的情況下，國(guó)內(nèi)自發(fā)性支出 A每增加 1單位對(duì) Y的影響； R上升 1單位使本國(guó)收入 Y增加 υ/ (1 – c + m)。 ② IS曲線的斜率 c、 d任一項(xiàng)變大，或 m變小都將使斜率變小， IS曲線變平緩。 ③ IS曲線的移動(dòng) 右移。 C I G X、 、 、 、 任一項(xiàng)增加，都將使 IS曲線 R i = Y A + + υR b b 1 – c + m X上式可變形為： 2. 開放經(jīng)濟(jì)下本國(guó)貨幣市場(chǎng)的均衡： (1)蒙代爾假設(shè)實(shí)際貨幣需求取決于國(guó)內(nèi)收入和國(guó)內(nèi)利率水平。貨幣供給是外生性的，由貨幣當(dāng)局控制。貨幣市場(chǎng)的均衡式： PMs = Md = Md ( i , Y ) = kY hi k, h為大于 0的參數(shù) Y= ( + hi ) k1PMs 貨幣市場(chǎng)均衡：貨幣的供給量等于需求量，由 LM曲線表示。表明在利率和國(guó)民收入不同的組合條件下，貨幣供給都等于貨幣需求。 (2)用圖形表示的 LM曲線： Y i LM 0 i = ( kY ) PMs(3) 將貨幣市場(chǎng)均衡模型轉(zhuǎn)換： ① LM曲線的 斜率 貨幣需求對(duì)收入反應(yīng)的敏感性 k越強(qiáng)和對(duì)利率敏感性 h越弱，則 LM曲線越陡峭；反之則越平緩。 ② LM曲線的移動(dòng) 實(shí)際貨幣供給量 LM曲線右移。 PMs11 h 3. 開放經(jīng)濟(jì)中外匯市場(chǎng)的均衡： 外匯市場(chǎng)的均衡意指國(guó)際收支的資本賬戶和經(jīng)常賬戶總余額為零。所以國(guó)際收支均衡可表示為： BP = CA(q,Y*,Y) + KA(i, i*) = 0 根據(jù)前面的假設(shè)，上式可表示為： BP = CA( q, Y ) + KA( i ) = 0 q ↑ →CA ↑， Y ↑ →CA ↓； i=i* BP為一條平行于橫軸的水平線。 三、貨幣和財(cái)政政策效應(yīng) （一） 三個(gè)市場(chǎng)都均衡的模型 （二） 貨幣政策的效應(yīng) （三） 財(cái)政政策的效應(yīng) （一）三個(gè)市場(chǎng)都均衡的模型 Y LM IS E0 Y0 i 0 S G EB IB BP S0 i=i* IB和 EB線分別代表沒有資本流動(dòng)（最初的 KA被設(shè)定為 0，所以 BP僅取決于 CA的平衡）條件下的國(guó)內(nèi)、國(guó)外平衡線。 上圖 IB、 EB均向右下方傾斜（ S、 Y正相關(guān)），且 IB比 EB線陡峭，表明國(guó)內(nèi)均衡（包含非貿(mào)易品）對(duì)匯率的敏感程度低于外部均衡對(duì)匯率的敏感程度。同時(shí)也是對(duì)經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)定性的要求。若 EB比 IB線陡峭，則該經(jīng)濟(jì)體系就是不穩(wěn)定的。 PPT22圖中的 E和 G點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的狀態(tài)是 MF Model 所描述的內(nèi)外均衡的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。下面我們將從這一均衡狀態(tài)出發(fā)，來分析擴(kuò)張性的貨幣和財(cái)政政
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